GE Vernova Inc.(NYSE: GEV)株は10月28日(水)、第3四半期の市場予想を上回り、2026年の業績見通しを引き上げたことを受けて、約2.5%高の917ドル近辺で取引された。株価は火曜日に895.08ドルで引け、同日の上昇率は4.67%だった。

株価の動きは一直線ではなかった。株価は一時約2%下落した後に反転して上昇し、プレマーケット取引では一時909.85ドルを付けていた。

GE Vernovaの調整後1株利益は4.81ドルとなり、アナリスト予想の約4.00ドルを上回った。売上高は126.4億ドルに達し、120億ドルのコンセンサス予想を上回り、前年同期比27%増となった。有機ベースの売上成長率は18%だった。

GE VERNOVA $GEV Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $12.6B (Est. $11.99B) 🟢; +27% YoY 🔹 Organic Revenue Growth: +18% YoY 🔹 EPS: $4.81 🔹 Orders: $29.3B; +96% organically 🔹 Backlog: $197B Raises FY26 Guide: 🔹 Revenue: $46.5B-$47.5B (Est. $46.24B) 🟢; from $45.5B-$46.5B 🔹… pic.twitter.com/C8HAtfdG6I — Wall St Engine (@wallstengine) October 28, 2026

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純利益は13億ドルで、マージンは10.2%だった。調整後EBITDAは19億ドル、マージンは15.4%だった。

受注は四半期決算の中で最も力強い項目だった。有機ベースで96%増の293億ドル(約290億ドル)となり、BofAアナリストのAndrew Obin氏の予想した210億ドルを大きく上回った。セルサイドの調査企業が同社の受注をモデル化していること自体が、GE Vernovaが電力インフラ支出の指標銘柄であることを示している。同社は2024年4月にゼネラル・エレクトリックからスピンオフし、電力会社やデータセンターオペレーターが依存する発電・送電設備の製造とサービスを手がけている。

キャッシュフロー、受注残高、ガイダンス

GE Vernovaは四半期に営業キャッシュフロー61億ドルを創出し、フリーキャッシュフローは54億ドルだった。受注残高(今後の期間に納入またはサービス提供が予定されている契約作業)は前四半期から200億ドル増加し、1,970億ドルとなった。

受注は複数四半期にわたり売上を上回っている。同社によると、ハイパースケーラーが人工知能(AI)データセンター向けの電力確保を競う中、Power部門の設備需要とサービス事業の好調が直近の増加に寄与した。この動向により、電力設備サプライヤーはAIインフラ建設の中心的存在となっており、GE Vernovaの受注がコンピューティングブームの物理インフラへの転換を測る指標として読まれている理由でもある。

同社は2026通年の売上高ガイダンスを455億〜465億ドルから465億〜475億ドルに引き上げた。新しい中間値の470億ドルは、アナリストコンセンサスの462億ドル(決算ハイライトでは462.4億ドル)を上回る。

GE Vernovaは調整後EBITDAマージンについて、従来の12%〜14%から13.5%〜14.5%を見込んでいる。フリーキャッシュフローガイダンスは115億〜125億ドルから160億〜170億ドルに引き上げられた。

スコット・ストラジク最高経営責任者(CEO)は、電力インフラへの需要が世界中で拡大していると述べた。今回の引き上げは、2四半期連続のガイダンス上方修正となる。同社は7月22日の決算発表後にも見通しを引き上げたが、当時は株価が上昇しなかった。

Trench買収と自社株買い承認枠

GE Vernovaはまた、Trench Groupを90億ドルで買収することで合意した。Trenchは電力グリッド向け高電圧機器を製造しており、取引は2027年末の締結が見込まれる。この買収は、四半期売上高126.4億ドルを大きく上回る1,970億ドルの受注残高を抱える事業に、グリッドレベルの送電設備を加え、電力バリューチェーン全体における同社の裾野を広げるものだ。

買収価格は2026年の予想EBITDAの約18倍に相当し、GE Vernova自体の取引レンジはEBITDAの約36倍となっている。取締役会はまた、自社株買い承認枠を100億ドルから200億ドルに倍増させた。

株価パフォーマンスとアナリストの見方

GE Vernova株は7月上旬に52週間高値の1,195.96ドルを付けた。その後、AI関連融資への懸念、許認可の遅れ、政治的反発が株価の重しとなっている。水曜の取引前に、株価は同高値から約25%下落しており、7月の決算発表以降は17%下落し、S&P 500を約20ポイント下回るパフォーマンスだった。

したがって、今回の四半期決算は同銘柄にとって敏感な時期に発表されたことになる。AI関連の電力受注が増加を続けられるかどうかで投資家の見方が分かれる中、2四半期連続のガイダンス引き上げと1,970億ドルの受注残高は、需要の持続性に関する新たな判断材料を提供する。また、Trench取引の2027年末締結見込みは、事業の進捗を追跡するための期日が明確なマイルストーンを市場に与えるものだ。

JefferiesアナリストのJulien Dumoulin-Smith氏はGE Vernovaを「バトルグラウンド・ストック(多空が対立する銘柄)」と表現した。一部の投資家は受注がピークアウトする可能性を懸念しているが、Dumoulin-Smith氏はその見方を短絡的だとし、受注残高が2030年代までの需要を支えると指摘した。

同氏はこの銘柄を「買い」評価で目標株価1,185ドルとしている。FactSetによると、GE Vernovaをカバーするアナリストの約75%が「買い」評価としており、平均目標株価は1,200ドル近い。

Source: https://coincentral.com/ge-vernova-gev-stock-climbs-3-after-earnings-beat-is-the-selloff-over/