Galaxy Digital（GLXY）の株価は直近の下落傾向を延長し、$20のサポートラインを割り込んで$19.73まで下落した。これは、暗号資産市場の長期的な低迷の中で、第2四半期の財務結果がアナリストの予想を下回ったことが要因である。株価は6月の高値から45%の下落となる。Michael Novogratzが創設した金融サービス企業は、トロント証券取引所での長年にわたる上場を経て、2025年初頭にナスダックでの取引を開始しており、その企業評価は暗号資産市場とより広範なデジタルインフラ市場の双方のセンチメントに密接に連動している。

第2四半期決算は予想を下回る

Galaxy Digitalの第2四半期の収益は87億ドルに低下し、第1四半期の102億ドルから15%の減少となった。また、アナリストが予想した120億ドルを大きく下回った。同社の純損失は、継続的なコスト削減策にもかかわらず、8,500万ドル超に拡大した。

デジタル資産セグメントは調整後EBITDA1,100万ドルを計上した一方、トレジャリーおよびコーポレート項目は7,800万ドルに上昇した。同社が拡大を進めるデータセンターセグメントは、今四半期に1,100万ドル超の調整後EBITDAを計上した。

暗号資産の冬の中でのAIデータセンターへの戦略的転換

この決算報告は、Galaxy DigitalおよびCore Scientific、Hut 8、Iris Energyを含む複数のビットコインマイニング企業がデータセンター業界へ多角化を進める中で発表された。これらの企業は人工知能セクターの需要急増に対応している。この業界全体の動きは、暗号資産関連企業が不安定なデジタル資産収益を、より長期のインフラ契約で補填しようとする幅広い努力を反映している。

Galaxyは、Nvidiaが出資するクラウドインフラプロバイダーであるCoreWeaveとのパートナーシップを通じて、この分野に多額の投資を行っている。同社は最近、AIデータセンター開発のためにテキサス州で新たに3箇所の用地を取得し、目標能力を5.7 GWに引き上げた。15年間のリース契約に基づき、GalaxyはCoreWeaveへのコンピューティング能力の提供を開始した。

直近の四半期では、データセンターセグメントの調整後EBITDAは2,000万ドルに上昇した。同社は四季度りのデータ収益8,000万ドル、EBITDAマージン90%を目標としている。Yahoo Financeのデータによると、アナリストはGalaxyの総収益が今年560億ドル、来年720億ドルに達すると予想している。

必要なインフラの構築には多額の設備投資が必要となるため、同社は負債とエクイティの組み合わせによる資金調達が必要になる可能性がある。

デジタル資産の保有状況

暗号資産市場の下落が和らぎつつあることを示す兆候が出ている。ビットコインは$57,000の安値から回復し、$64,000を超えて取引されている。また、EthereumやCardanoを含む他のトークンもここ数か月で値上がりしている。

Galaxy Digitalは最大規模の企業暗号資産保有者の一社である。同社は4億4,100万ドル超の価値を持つ6,894ビットコインに加え、5,800万ドルのSolana、7,600万ドルのその他デジタルトークンを保有している。

テクニカル展望

日足チャートでは、GLXYは6月の$36.10付近の高値から$19.40に向けて下落し、61.8%フィボナッチリトレースメントレベルを割り込んだ。また、Murrey Math LinesインジケーターのStrong Pivot Reversalレベルに接近した。

下落が続いた場合、$17.50付近のサポートが試される可能性があり、より広範なベアリッシュターゲットはUltimate Supportレベルの$12.50付近となる。これは分析に使用した価格から約34%下になる。ただし、このターゲットはあくまで条件付きであり、Murrey Mathレベルは株価が継続的に下落することを保証するものではない。

$20を超えて回復すれば、直近の売り圧力は和らぐだろう。より広範なベアリッシュ構造を無効にするには、Galaxyの株価が$25付近のMajor Support and Resistanceピボットを再び確保する必要がある。

同社の暗号資産セグメントの弱い決算は、引き続き株価の重しとなる可能性がある。CoreWeaveとのリースおよびHeliosの拡張は別の成長軌道を提供するものの、データセンター戦略が計画規模に到達するには多額の資金と時間が必要である。