金融安定を担う国際基準を調整する国際機関である金融安定理事会(FSB)は、トルコに対し、暗号資産取引所のライセンス発行にとどまらず、この分野の包括的な規制体系を確立するよう求めている。11月11日に公表された最新のピアレビュー報告書において、この国際基準設定機関は、トルコ当局が監督・規制の取り組みにおいて大きな進展を遂げたものの、FSBのグローバルな暗号資産規制フレームワークとの完全な整合には依然やや至っていないと評価した。理事会は、トルコが暗号資産規制において意味のある進展を成し遂げたことを称賛しつつ、さらなる取り組みが必要な分野を指摘した。この種のピアレビューは、各国の管轄区域が国際的に合意された勧告をどのように実施しているかを確認するためのFSBの標準的手段であり、今回の結論は、トルコがフレームワークを完成させる過程で評価の基準となるものだ。

トルコ、より多くの暗号資産企業を規制の枠組みに組み込む

トルコはすでに暗号資産市場の大部分を規制の対象に組み込んでいる。2025年3月、資本市場委員会は暗号資産サービス提供者向けの詳細な規定を発布し、設立・活動および資本要件を網羅した。これらの規則は、2024年の法改正により暗号資産サービス提供者の規制権限が同規制当局に移管されたことを受けてのものである。

FSBはまた、暗号資産市場と伝統的金融との金融的なつながりを制限することを目的とした措置にも注目した。これには、保管中の顧客資産の分別要件と、トルコ共和国で課された国内決済における暗号資産利用禁止が含まれる。さらに、暗号資産の活動を追跡するための集中型データプラットフォームが構築された。まさにこの種の相互接続こそ、FSBのフレームワークが、暗号資産市場のストレスがより広範な金融システムへ波及しうる主要な経路として位置づけているものである。

ステーブルコインが最大の規制ギャップであり続ける

FSBが特定した最も明確なギャップはステーブルコインに関するものである。ステーブルコインは安定した価値を維持するよう設計された暗号資産で、通常は法定通貨にペッグされており、決済・清算において果たしうる役割から、FSBは2023年の勧告でこれを別途扱っている。FSBの2025年テーマ別レビューの時点で、トルコはより広範な暗号資産規制を完了していたものの、ステーブルコイン専用のフレームワークは整備されていなかった。最新のレビューは、改めてその確立を求めている。

FSBはさらに、暗号資産市場が金融市場に与えうる影響を追跡するための正式な暗号資産市場監視フレームワークの創設もトルコに求めている。 such a system would shift the focus away from supervising specific exchanges and custodians toward monitoring overall market exposure, interconnections and potential spillovers into banking and payments. そのような仕組みは、特定の取引所やカストディアンの監督から、銀行および決済への全体的な市場エクスポージャー、相互接続、潜在的な波及の監視へと焦点を移すものとなる。

FSB、より強力な執行と国境を越えた協調を求める

レビューはさらに、より厳格な監督と執行を求めている。暗号資産プラットフォームが複数の管轄区域にわたって日常的に運営されている状況では、規制当局が海外の counterparts と情報を共有するのに時間がかかる場合、国内法の実効性は大きく損なわれる。そのためFSBは、トルコの国内ライセンス発行プロセスに加えて、より強固な相互協力と情報共有の措置を推奨している。

トルコの資本市場委員会は、暗号資産サービス提供者のリストを維持しており、新制度の下で暫定的に営業する予定の事業体を特定することを目的としている。規制当局は、リストへの掲載が事業の完全な認可を意味するものではないと明示している。

このピアレビューは、すべての管轄区域が国境を越えた暗号資産市場およびグローバルなステーブルコインの取り決めに関する2023年の勧告を実施することを確実にするための、FSBのより広範な取り組みの一環である。レビューが挙げた具体項目、すなわちステーブルコイン専用フレームワーク、正式な暗号資産市場監視体制、強化された国境を越えた情報共有は、トルコがFSBのグローバルなフレームワークに完全に整合しているとみなされるために当局が実現すべき事項を明示している。

この記事はもともとCrypto Ninjasによって公開されたものです。