フランクリン・テンプルトンは、トークン化担保プログラムをBybitへ拡大し、同取引所は投資家が規制されたカストディ下に基礎資産を保管したまま、同運用会社のトークン化マネーマーケットファンド受益証券を担保として利用できる3番目の主要プラットフォームとなりました。

トークン化マネーマーケットファンドは、伝統的なファンド受益証券の所有権をブロックチェーンベースのトークンとして表すもので、デジタル資産プラットフォーム内での移転、追跡、担保差し入れを可能にします。世界最大級の運用会社であるフランクリン・テンプルトンは、Benjiプラットフォームを通じてこの分野で活発な伝統的金融企業の一つとなっています。

この取り決めにより、Bybitユーザーはフランクリン・テンプルトンのトークン化マネーマーケットファンド受益証券を差し入れてUSDTまたはUSDCの取引信用を得ることができ、同時に基礎となる保有資産から利回りを得続けられます。純資産額約6億8,600万ドル相当の資産は、規制のあるカストディアンByCustodyの管理下で取引所外に保管され、その価値はBybitの取引環境内でミラーリングされます。この構造により、資金が規制されたカストディを離ことなく取引活動を支援でき、差し入れられた担保は取引所自体に移転されるのではなく、カストディの監督下で運用され続けます。

Bybitでの展開は、BinanceおよびOKXとの同様の取り決めに続き、フランクリン・テンプルトンのトークン化ファンドが3つの主要暗号資産取引プラットフォームで利用可能となりました。差し入れられた受益証券が利回りを生み続けるため、トレーダーはファンド保有を売却せずにポジションを裏付けられ、担保として資金を確保する機会費用を削減できます。

この拡大は、トークン化された伝統的資産が単なる投資商品としてではなく、運用を続けながら取引流動性を支える生産的な担保としての関心の高まりを示しています。

フランクリン・テンプルトンによると、受益証券は所有記録をオンチェーンで管理する同社のBenjiオンチェーン記録・移転プラットフォームを通じて発行されています。報道によると、同社のトークン化マネーマーケットファンドは現在、年率約3.7%の利回りを示しており、これはマネーマーケットのリターンを支える短期金利に連動して変動します。

このモデルは、トークン化された実世界資産を暗号資産市場インフラに組み込むより広範な動きの一環であり、マネーマーケットファンドやその他の利回り生成資産が、投資、取引流動性の供給源、そして市場参加者のための担保として同時に機能できるようになります。同様の構造が追加の取引所に登場するか、担保としての役割が取引信用を超えて広がるかが、このモデルの発展を追う上での注目点となります。

同様の構造はデジタル資産業界の他の場所でも登場しています。Crypto.comとDeribitも同様に、適格な機関投資家ユーザーがブラックロックのBUIDLトークン化ファンドをデリバティブポジションを含む取引の担保として利用できるようにしています。