フランクリン・テンプルトンは、従来の米国株式と暗号資産エクスポージャーを組み合わせた、Bitcoin特化型の上場投資信託(ETF)2本の開始を準備している。両ファンドは株式95%、Bitcoin5%の配分で運用を開始し、株式配当を自動的に追加のBitcoinエクスポージャーに振り向ける。

2026年10月22日付の規制ファイルによると、10月27日が両ファンドの登録発効日として記載されている。証券規則において発効日とは、登録届出書の審査が完了し、株式を一般に募集できる状態になったことを意味する。これは取引所での売買開始とは異なる段階である。ただし、フランクリン・テンプルトンはその日に取引が開始されるかどうかを確認していない。

2本のBitcoin ETF、ナスダック上場を目指す

同運用会社は、ナスダック証券取引所への上場に向けた2商品を登録しており、ずれも株式投資と体系的なBitcoinの積み増しを組み合わせるよう設計された指数に連動する。

『Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF』は仮ティッカーFBEQで、主要米国企業の指数に連動する。一方、『Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF』はティッカーFIBTで取引され、イノベーション志向の企業に焦点を当てる。年率運用費用はそれぞれ0.09%と0.19%に設定されており、いずれも一般的なETFの価格水準の下限に位置する。両方の構造は、配当再投資を通じてBitcoin配分を着実に積み増しながら、株式市場エクスポージャーを提供することを目指している。

配当再投資がどのようにBitcoinエクスポージャーを築くか

ファンド名の「DRIP」は配当再投資計画を指し、現金配当を自動的に新しい保有資産に変える長年の仕組みである。従来の計画では配当支払い企業の株式を追加購入するが、これらのETFは株式配当をBitcoinエクスポージャーに向ける点が異なる。普通配当と特別配当は指数ルールに従って再投資され、時間の経過とともにBitcoinのポートフォリオ比率を徐々に高めていく。

この戦略には、暗号資産エクスポージャーがファンドを支配することを防ぐためのセーフガードが組み込まれている。四半期ごとのリバランスでは、5%を超えるBitcoin配分は4.5%に削減される。予定されたレビュー間で配分が20%を超えた場合も、指定の指数ルールに従い4.5%に引き下げられる。

暗号資産を直接保有するのではなく、ファンドは上場投資商品、先物、オプション、その他の許可された手段を通じてBitcoinエクスポージャーを得る場合がある。

上場が投資家に意味するもの

提案された商品は、Bitcoinを従来の投資戦略に組み込む動きのさらなる一歩である。投資家が別途暗号資産を購入する必要はなく、標準的な証券口座と通常のETFの仕組みを通じて利用できる、分散型株式ポートフォリオ内にBitcoinエクスポージャーが組み込まれる。

それでも投資家は、標準的な株式市場のリスクに加えて、暗号資産の価格変動リスクにさらされる。配当再投資は、特にBitcoin市場の長期的な下落局面において、より高いリターンを保証するものでもない。

10月27日の登録発効日は重要な規制上の節目を示すが、実際の取引開始の確認はまだ待たれる。次に注目すべき点は、フランクリン・テンプルトンによる初回取引日の確認と、FBEQおよびFIBTティッカーのナダック上場通知である。