金融犯罪執行ネットワーク(FinCEN)は11月6日に命令を発表し、ロシアの違法資金調達に関連する主要な資金洗浄懸念機関として、暗号資産取引所MEXC Globalを指定した。MEXCは翌日、ユーザー資産は安全であり規制当局と協議する方針であると回答した。両者の表明はいずれも事実であるが、顧客が実際に抱く疑問には答えていない。取引プラットフォームは注文のマッチングを継続できる一方で、その送金の相手方となる金融機関は当該資金に触れることを禁じられる場合がある。連邦官報に掲載された命令は、どの機関が該当するのかを明確にしている。この命令は12月10日に発効し、終期はなく、ドル決済だけでなく暗号資産送金も対象となり、資産凍結でも支払能力に関する認定でもない。

12月10日に何が止まるのか

重要な部分において、命令の運用条文はたった一文である。対象となる金融機関は、MEXC Globalとの間でいかなる資金送金にも従事することが禁止される。この措置は2026年12月10日に発効し、終了日は定められていない。FinCENは条件の付与や免除の許可の権限を留保しているが、公表された命令には何も明記されていない。

「対象となる金融機関(covered financial institution)」という用語は、31 CFR 1010.100(t)における「金融機関」の定義を援用したものであり、その一覧には銀行、証券ブローカー・ディーラー、資金移動業などが含まれる。同じ文書の中でFinCENは、暗号資産を受け入れ送金する者を長らく資金移動業者として扱ってきたと説明し、その論理をMEXC自身にも適用している。同じ論理は、FinCENに資金移動業として登録されている米国の暗号資産取引所にも及ぶ。12月10日以降、米国に登録された取引所は、MEXCから届く入金を処理することも、MEXCへの出金を送ることもできなくなる。

「資金(funds)」には変換可能な仮想通貨が含まれると定義されており、命令はBitcoinを明示的に名指ししている。これにより、特定の一国における法通貨としての地位を理由に規則の適用外と主張することはできなくなる。移動の前にドル残高をトークンに変換しても何も変わらない。制限が及ぶのは米国外のMEXCの事業体のみであり、米国内の支店や子会社は「MEXC Global」の定義から除外されている。

FinCENは実務上の問題にも正面から対処している。ブロックチェーンでは、受け手が着金前に送金を拒否することはできず、命令は、ルールに準拠する機関が最善を尽くしてもMEXC発のコインを保有してしまう可能性があることを認めている。そのため、受領後の拒否についての規定を設け、コインが到着前にセルフカストディのウォレットに長期間保管されていた場合や、MEXCに返却することが機関自身のリスク規則と抵触する場合などを含め、機関が個々の事情に応じて対応する裁量を認めている。つまり、オンチェーンで確定した取引は、受け手側のコンプライアンス判断の始まりであって、終わりではない。

なぜロシア関連法がイランやランサムウェアの記録を-coverするのか

ロシア資金洗浄対処法(Combating Russian Money Laundering Act)第9714条は、外国の機関がロシアの違法資金調達に関連する主要な資金洗浄懸念機関であるとの認定を経なければ、FinCENが行動することを認めていない。この要件が命令の形を規定している。ロシアに関する証拠が法的基盤であり、記録にあるその他すべては追加的なリスクとして提示されている。

ロシア側では、FinCENのブロックチェーン分析により、2021年5月から2026年5月までの間に、MEXCのロシア制裁回避への直接的・間接的なエクスポージャーは約15億ドルに上るとされ、うち2億3200万ドルは米国、EUまたは英国の制裁対象企業との直接取引であった。Garantexとその後継のGrinexが指定された後も、MEXCは前者で約1億2900万ドル、後者で410万ドルの取引を処理し、取引は2026年6月まで続いていた。命令はさらに、約2600万ドルをA7制裁回避ネットワークに、約2億ドル近くをルーブル連動のA7A5トークンに遡って追跡している。

174億ドルという見出しの数字ではなく、167億ドルという主要な数字は、5年間全体の期間と、FinCENが違法の可能性が高いと評価するすべてを対象としており、イランに関する約18億7000万ドルのエクスポージャー、サイバー関係者に絡む約20億ドル近く、ランサムウェア支払いの疑いがある3790万ドルが含まれる。FinCENは、MEXCの業務の一部は合法であると想定しており、そうした顧客は規制された取引所で同じサービスを見つけられると結論付けた。これは、一般ユーザーが影響を受けることを機関自身が認めていることを意味する。

救済措置の選択についても説明されている。こうした事案での標準的な手段はコルレス勘定の禁止である。FinCENはこれを採用しなかった。MEXCが他の外国金融機関を通じて間接的にドルにアクセスできてしまうため、代わりにすべての送金を禁じるより広範な禁止を選んだのである。

MEXCが語ったこと、そして語っていないこと

MEXCの11月7日の声明によれば、法務・コンプライアンスチームが命令を検討しており、運営は正常で、ユーザー資産は安全であり、マネーロンダリング対策および制裁管理に関する独立したレビューが開始されたという。

この声明は、12月10日以降どの受け入れプラットフォームがMEXC関連の送金を受け付け続けるか、米国にいる顧客や米国と取引する顧客向けの製品ラインが変更されるかどうか、管理レビューを誰がどのスケジュールで実施するか、顧客債務に対して保有する資産についても何も述べていない。命令自体は、2026年6月時点でMEXCが約50億ドルの準備資産を保有し、日次取引高は約10億ドルであると述べているが、これは取引所の規模を示すFinCENの記述であり、債務の監査ではない。

送金禁止は資産凍結ではない

この命令の拘束を受けるのは対象となる米国機関である。MEXCに置かれた顧客残高の凍結については何も定めておらず、銀行秘密法(Bank Secrecy Act)に基づく故意違反に対する民事・刑事罰は、口座保有者ではなく当該機関とその職員に及ぶ。

また、これは銀行秘密法の特別措置であり、制裁指定ではない。OFACのガイダンスは、禁止された取引の拒否と、制裁対象者が利害を有する財産のブロックを区別しており、この命令は、不審取喀報告を含むOFACおよび銀行秘密法上のすべての義務を従来どおりのままにしている。特定の送金を拒否ではなくブロックしなければならないかどうかは、制裁規則の下で送金の両側に誰がいるかに依存し、この命令のみによるものではない。

同じ理由から、167億ドルという数字は、顧客の残高が裏付けされているかどうかについては何も語っていない。この数字はプラットフォーム全体の5年間の資金流動を測定したものであり、今日の資産と負債の差額ではない。

12月10日までに確認すべきこと

MEXCに資金を保有する者にとって有益な問いは、その資金がどこへ移せるかであり、答えはMEXCよりも移動先に依存する。米国に登録された取引所、ブローカー、銀行はいずれも、12月10日以降この送金を拒否することが義務付けられる。米国外のプラットフォームは命令による拘束を受けないが、自社の規則に基づいてMEXC関連の資金流動を制限する可能性がある。EUの措置の下でBinanceがHTXおよび他の10のプラットフォームとの送金を遮断した際がその例であり、したがって、各社が公表している受け入れポリシーを確認することが重要である。

状況を変えうる文書が二つある。FinCENが留保した権限に基づく免除または条件の設定、そしてMEXCからの「運営は正常」という以上の内容、すなわちどの出金経路を維持するかを明記した日付入りのサービス通知である。いずれかが現れるまで、MEXCからの出金の成功と受け手側での入金の計上は別個の出来事であり、意味を持つのは後者のみである。