フィデリティによると、8月のビットコインの強いパフォーマンスは、暗号資産全体の弱気相場が終わったと結論づけるには十分な根拠を提供していない。この評価は、投資家が潜在的な市場の触媒、規制動向、そしてビットコインの初期から価格パターンをたどってきた歴史的な4年周期を検討するなかで示されたものだ。

この発言は、ビットコインとより広範な暗号資産市場の見通しを検討したフィデリティの報告書を引用して、Wu BlockchainがXで伝えたものである。8月にデジタル資産全体で大幅な上昇があったものの、フィデリティは市場の中長期的な方向性は依然として不確実だと述べた。米国最大級の資産運用会社であり、2024年1月の承認以来、機関投資家の同資産へのエクスポージャーへの主要な受け皿となっているスポットビットコインETFの発行会社でもあるフィデリティの分析は、重みを持つ。

フィデリティが指摘する2026年11月のサイクル理論

一部の投資家は、ビットコインの4年周期理論に基づき、2026年11月を潜在的な市場のボトムと見ている。このフレームワークは、マイナーへの新規供給量を減らす半減イベントの約4年間隔に基づいており、歴史的にはその後に上昇相場とその後の下落が続いてきた。市場関係者はこのパターンを拡大と縮小の繰り返しを評価するために用いてきたが、タイミングの指標としての信頼性は不確実であり、過去のサイクルが繰り返されるとは限らない。

フィデリティの評価は、単一のカレンダー上の節目よりも、市場とマクロ経済の状況の組み合わせをより重視している。低変動期間後の上昇は、特に市場の変動性の増加や暗号資産エコシステム全体での参加の拡大を伴う場合、重要なシグナルになり得るという。

報告書はまた、暗号規制、金融政策、機関投資家の採用、拡大するオンチェーン活動を、市場の次の段階に影響を与え得る潜在的な触媒として特定した。

米国の暗号規制は引き続き重要な触媒

米国における規制の進展は、引き続きこの見通しの一部である。Wu Blockchainが引用した情報によると、デジタル資産を証券と商品のどちらに分類するか、そしてどの機関が監督するかを明確化することを目的とした米国のCLARITY法案は依然として上院で審議中であり、SECが提案したRegulation Crypto Assetsはパブリックコメント期間中にある。

これらの措置の進展は、市場参加者がデジタル資産を取り巻く規制環境をどう評価するかに影響を与える可能性がある。この規制環境は、このセクターにとって慢性的な不確実性の源となってきた。同時に、金融政策は暗号資産を含むリスク資産にとって重要なマクロ変数であり続けている。利上げ期待は歴史的に、変動の激しい資産クラスへの資金流入に影響を与えてきた。

機関投資家の参加とオンチェーン活動は、最近の上昇が市場環境の持続的な変化なのか、より大きなサイクルの中での一時的な回復なのかを注視する投資家にとって、追加の指標を提供する。

フィデリティの慎重な評価は、投資家に明確なボトムシグナルではなく、注視すべき複数の展開を残している。次の主要な注目点は、8月の上昇後のビットコインの軌道、上院でのCLARITY法案の動向、そしてSECによるRegulation Crypto Assetsの継続中のパブリックコメントプロセスである。