主なポイント

• Fervo Energy（FRVO）株は金曜日に7.3%上昇し、18.41ドルで終了。盘中高値は18.58ドル
• Google/AlphabetがFervoと396メガワットの地熱エネルギー購入契約を確定。史上最大の強化型地熱発電契約となる
• 今回の提携はユタ州にあるFervoのCape Station施設が中心。GeoCluster技術は2028年完成予定
• ウォール街のアナリストは「中立的な買い」評価を維持し、平均目標株価は44ドル。約139%の上昇余地を示唆
• 複数の機関投資家が第2四半期に新規ポジションを構築。Resolute Advisorsが530万ドル、Readystate Asset Managementが440万ドルで先行

Fervo Energy（FRVO）株は金曜日の取引を18.41ドルで終え、日中で7.3%上昇しました。Googleとの画期的なエネルギー提携は今週初めに25%の急騰を引き起こしました。

9月1日に発表されたこの提携では、ユタ州で開発中のFervoのCape Station施設から396メガワットのゼロカーボンエネルギーを確保します。これは強化型地熱発電技術に関する電力調達契約として記録上最も重要なものです。Googleはさらに約600メガワットの追加の拡張オプションも確保しており、2030年6月までに合計契約が1ギガワットに達する可能性があります。

この契約は、データセンターおよびAIコンピューティングによる電力需要の急増を背景に実現しました。超大手テック企業は、間欠的な風力・太陽光発電を補完する、安定的で24時間供給可能な脱炭素電源を求めています。地球の地下から熱を利用する地熱発電はこの条件に合致しており、Googleもより広範な脱炭素コミットメントの一環として、過去に地熱発電契約を締結しています。従来型の地熱発電は天然の温泉や蒸気貯留層に地理的に限定されますが、そこで強化型地熱システム（EGS）が登場します。EGSは高温の岩盤を破砕して水を循環させることで人工的な貯留層を作り出し、開発可能な場所を大幅に広げます。Fervoのアプローチは石油・ガス業界の水平掘削技術を応用したものです。

Fervoは5月に新規公開（IPO）を実施し、発行価格は27ドルでした。機関投資家の強い需要により増額発行となり、株価は35ドル近辺で初値を付け、22億ドルの資金を調達しました。株価は一時40ドルを超えた後、Google発表前には15ドル近辺まで下落しました。

Cape Stationの従来型地熱部分は2025年末までに運転開始予定です。Google契約に関連する強化型地熱システム（EGS）のGeoClusterインフラは2028年に完成する予定です。

「この契約は、EGSが次世代のコンピューティングインフラに電力を供給する準備が整っていることを裏付けるものです」とFervoのTim Latimer CEOは述べました。

ウォール街の目標株価は大幅な上昇余地を示唆

FRVOに対するウォール街の見方は依然として概してポジティブです。Morgan Stanleyは今週、評価を「オーバーウェイト」に引き上げました。JPMorganは「オーバーウェイト」評価と47ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。Roth Capitalも同様に「買い」評価と45ドルの目標株価でカバレッジを開始しています。

16人のアナリストの総合的な見方は「中立的な買い」のコンセンサスで、平均目標株価は44ドルです。11人のアナリストが「買い」評価、2人が「保有」評価、1人が「売り」評価を付けています。44ドルのコンセンサス目標は、金曜日の終値から100%を超える上昇余地を示唆しています。50日移動平均は22.58ドルであり、現在の株価は直近の取引レンジを下回っていることを示しています。

機関投資家の投資活動が活発化

Fervoが上場企業として迎えた最初の完全な四半期である第2四半期に、多数の機関投資家が新規の保有を構築しました。Resolute Advisorsが約530万ドルの最大の新規ポジションを取得しました。Readystate Asset Managementは440万ドル分の株式を購入し、Ranger Investment Managementは150万ドルの持分を追加しました。

ただし、Fervoの財務業績は初期開発段階にあることを反映しています。同社は第2四半期に1株あたり0.38ドルの損失を計上し、コンセンサス予想の0.09ドルを下回りました。四半期売上高はわずか11万3,000ドルでした。アナリストは現会計期間の通年で1株あたり0.42ドルの損失を予測しています。

Fervoは50ギガワット超のプロジェクト開発パイプラインと70億ドル超の確定バックログを維持しています。同社は2030年までに1.1ギガワットの稼働容量を達成することを目指しており、最近発電計画を100メガワット引き上げました。

金曜日の取引量は約113万株で、日次平均取引量410万株から73%減少しました。

本記事 Fervo Energy (FRVO) Stock Jumps on Historic Google Geothermal Partnership: Is It a Smart Investment? は Blockonomi に最初に掲載されました。