米連邦準備制度(Fed)のクリストファー・ウォラー理事は、12月に追加の利上げを行うことへの支持を示し、10月のインフレデータが市場予想を下回った場合でも25ベーシスポイントの利上げを容認する考えを表明した。同時に、インフレが予想より強ければ、より大きな50ベーシスポイントの引き上げも「検討されるべき」との見解を示した。

X上のCoin Bureauが伝えたところによると、この発言は金融市場がFedの12月会合での追加の金融政策調整を織り込みつつあるなかで行われた。現職のFed高官による発言は、中央銀行の金利決定を形作る審議をpublicに垣間見せるものとして注目されており、ウォラー理事の発言は、12月の政策への期待がすでに高まっているなかで発表された。Coin Bureauが引用した数値では、12月の利上げの確率は97.4%に達しており、連邦公開市場委員会(FOMC)の直近の会合以降で記録された最高水準となっている。

ウォラー理事、12月の25ベーシスポイント利上げを容認

ウォラー理事の立場は、インフレ指標が予想を下回っても、来月のFedによる利上げが必ずしも妨げられないことを示唆している。Coin Bureauによると、同理事は10月のインフレデータが市場予想を下回った場合でも25ベーシスポイントの引き上げに傾いており、今後の数値に一定程度の改善が見られたとしても、追加の金利調整の可能性が引き続き検討されていることをうかがわせる。

25ベーシスポイントの引き上げは、経済全体の借入コストに影響を与える中央銀行の基準政策金利であるフェデラルファンド金利を0.25ポイント調整することを意味する。このような動きは、金融環境の管理に向けたFedの取り組みにおけるさらなる一歩となる。

インフレが上振れれば50ベーシスポイント利上げは「検討されるべき」

ウォラー理事は、インフレが予想以上に強い場合には、より積極的な選択肢についても言及した。インフレが予想を上回れば、50ベーシスポイントの利上げは「検討されるべき」だと述べた。50ベーシスポイントの調整は0.50ポイントの引き上げを意味し、現在容認している25ベーシスポイントの規模の2倍に相当する。

この違いにより、今後発表されるインフレ報告は、12月の政策見通しにとってとりわけ重要なものとなっている。インフレが低いシナリオでは小規模な引き上げに傾いているように見えるウォラー理事だが、より強い物価圧力があれば、より大きな調整が選択肢に上がる可能性がある。

10月コアCPIに注目

次の重要なデータポイントは、本日発表が予定されている10月の消費者物価指数コア指数(コアCPI)である。Coin Bureauが引用した数値によると、エコノミストはコアCPIを前月比0.2%上昇と予想しており、9月の0.3%上昇から減速する見込みだ。この予想される減速は、基調的な消費者物価の月次上昇が小幅になることを示す。

コアCPIは変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたものであり、基調的なインフレ動向の指標として広く注目されている。とはいえ、ウォラー理事の発言は、インフレ指標が予想を下回っても、12月の利上げの可能性が必ずしも消えるわけではないことを示唆している。

12月利上げの確率は97.4%に達する

Fedによる追加利上げへの市場期待が強まっており、12月の利上げの報道上の確率は97.4%に上昇している。Coin Bureauの報道によれば、この数値は直近のFOMC会合以降で最高水準であり、追加の金融政策調整への強い期待を反映している。

今後発表されるコアCPI報告と、25ベーシスポイントおよび50ベーシスポイントの両方の引き上げの可能性についてのウォラー理事の発言が、現在、12月の金利見通しにおける中心の詳細事項となっている。報道された97.4%の確率はCoin Bureauが引用した最新の市場期待であり、Fedの12月会合は、こうした要素が実際の政策決定に収れんする次回の予定された場となっている。