FRB、ストレステストの透明性と説明責任を高め資本要件の変動を抑制する最終規則を確定
重要ポイント
- •FRBは2026年9月30日、年次銀行ストレステストの透明性と説明責任を高めることを目的とした2つの最終規則を確定した。
- •第1の最終規則は、ストレステストのシナリオおよび重要なモデル変更に関する年次パブリックコメントの募集を理事会に義務付け、2027年ストレステスト用のモデルを採用する。
- •大量のトレーディングブックを持つ銀行は毎年2つのグローバル市場ショック構成要素についてテストされ、最大の損失をもたらすショックが結果の算定に使用される。
- •第2の最終規則は、2028年から直近2回の年次ストレステストに基づきストレス資本バッファ要件を平均することを義務付ける。
- •理事会は、これらの変更により資本要件の前年比変動が約50%低下すると見込んでおり、非利子収入モデル改定の提案についても意見募集を開始した。提出期限は連邦官報掲載後60日。
連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、年次銀行ストレステストの透明性と説明責任を高め、テスト結果から導かれるストレステスト関連資本要件の変動を抑制することを目的とした変更を確定した。
2026年9月30日水曜日の米東部時間午前9時に発表された2つの最終規則は、2025年に中央銀行が提示した規則案と大部分が同様の内容である。これと並行して理事会は、銀行のビジネスモデルが手数料収入を生み出す仕組みの違いをより適切に捉えることを目的とした別の提案に関するパブリックコメントも募集した。
FRBは、大規模銀行が深刻な景気後退局面においても十分な資本を維持し、家計や企業への融資を継続できることを確認するためストレステストを実施している。2024年12月、理事会はテストの耐久性を向上させるための修正を発表していた。
ストレステストは、2007年から2009年の金融危機後に導入されて以来、米国の銀行監督の柱となっており、テスト結果は各銀行が最低要件の上に保有しなければならない銀行別のストレス資本バッファに直接反映される。そのため、テスト結果の年度ごとの変動が資本要件の変動につながっており、水曜日に承認された平均化規則の目的は、この変動を平準化することである。
「ストレステストは、我々の規制資本フレームワークに不可欠な構成要素です」と、監督副理事長のミシェル・W・ボーマン氏は述べた。「今回の変更は、テストを透明性が高く、きめ細かく、リスク感応的なものとすることで、その耐久性を維持します。銀行が取るリスクがストレステストの損失と資本要件に適切に反映されることを、公衆はより確実に確認できるようになります」
年次パブリックコメントと市場ショック枠組みの更新
第1の最終規則は、ストレステストのシナリオおよび重要なモデル変更について年次でパブリックコメントを募集することを理事会に義務付ける。また、仮定シナリオの設計を導く枠組み更新し、2027年のストレステストで使用されるモデルを採用する。加えて、この規則はストレステストの年次スケジュールについて複数の調整を行う。年次コメントサイクルは、モデルが結果を生み出す前に、その後ではなく、シナリオ設計やモデル変更について銀行と公衆が把握できるようにすることを意図している。
この規則はさらに、大量のトレーディングブックを持つ銀行に適用される特定市場要素へのショックのセットであるグローバル市場ショック構成要素を更新する。確定した枠組みの下では、これらの銀行は毎年2つのグローバル市場ショック構成要素についてテストされ、理事会は各金融機関にとって最大の損失をもたらすショックを用いてストレステスト結果を算定する。つまり、取引量の多い各金融機関の結果は、検討された2つのシナリオのうちより不利な方を反映することになる。
ストレス資本バッファ要件の平均化
第2の最終規則は、ストレス資本バッファ要件の算定にあたり、2年連続でテスト対象となった金融機関について、直近2回の年次監督ストレステストの結果を平均することを理事会に義務付ける。理事会は2028年からストレス資本バッファ要件の平均化を開始する予定であり、これによりパブリックコメントを反映したモデルのみが算定に使用されることとなる。この時期設定により、算定は新たなコメント手続きと連動し、平均に組み入れられる結果は、パブリックコメントを経たモデルに基づくものとなる。
非利子収入モデルに関する提案
同時に公表された提案は、ストレステストが各金融機関のビジネスモデルの多様性をより適切に捉えられるよう、理事会の非利子収入モデルの改定についてパブリックコメントを募集するものである。採用された場合、これらの調整は、ストレス下の各銀行の手数料収入を予測する現行の非利子収入モデルに置き換わる。手数料収入は貸出損失とは異なる形でストレスに反応し、銀行の業務構成によって大きく異なる。この多様性の把握が改定の狙いである。コメントは、Board's proposal portalから提出・閲覧でき、連邦官報掲載後60日以内が提出期限である。
理事会によると、これらの変更を合わせると、資本要件の前年比変動が約50%低下する見込みであり、資本要件の総額には実質的な影響はないと予想される。
関連資料
今回の発表には、Board Memo (PDF) および3つの連邦官報告示が添えられた。Modifications to the Capital Plan Rule and Stress Capital Buffer Requirement、Enhanced Transparency and Public Accountability of the Supervisory Stress Test Models and Scenarios、および Request for Comment on Model Changes for the Board's 2027 Supervisory Stress Test である。
その他の資料には、Stress Test Changes and Effective Dates (PDF)、Review of Comments and Summary of Changes to the Proposed Stress Test Models (PDF)、Dodd-Frank Act Stress Tests 2027 のページ、Governor Barr および Governor Cook の各理事声明、そして Board Votes の記録が含まれる。\nプレスリリース全文は Federal Reserve website で閲覧できる。報道機関からの問い合わせは理事会まで（202-452-2955）。
