FRBのマイケル・バー理事は、インフレは依然として高すぎると述べ、インフレが早急に鈍化しなければ、利上げの時期になると主張した。

バー氏は、当局がインフレ鈍化に確信を持てるのであれば、金利を据え置くことを支持すると述べた。また、労働市場は安定しており失業率は低いこと、さらに人工知能への投資に支えられて経済は堅調に成長していることも指摘した。

バー氏によると、FRBの目標を上回るインフレが続くことはリスクを生む。

バー氏の発言はややタカ派的で、インフレがすぐに和らがなければ利上げの可能性が残ることを示した。インフレが低下しているのであれば金利を据え置くことを支持するとした一方で、インフレが目標を上回ったまま続くことはリスクだという警告は、改善を示すデータが今後必要だという意味合いを持つ。

これは、FRBがインフレの改善と、成長や雇用の底堅さの兆しとのバランスを取ろうとしているためだ。政策当局者が労働市場を安定的で、経済もなお拡大していると表現する場合、金利を据え置く余地は大きいが、物価上昇圧力がさらに和らがない限り、利下げを正当化するには十分ではない。

同時に、堅調な経済成長、AI投資、失業率の低い安定した労働市場は、利下げを急ぐ理由が乏しいことを示している。メッセージは、金利据え置きは依然として選択肢だが、根強いインフレが次の一手を利上げにする可能性があるということだ。

米国株は寄り付きで一段と弱含む様子で、S&P指数は55ポイント、0.72%下落。ダウ先物は318.70ポイント安、NASDAQ先物は420ポイント安となっている。

2年債利回りは2.5ベーシスポイント上昇の4.375%、10年債利回りは2.6ベーシスポイント上昇の4.784%。9月の利上げ予想は66%となっており、Warsh氏のJackson Holeでの講演前の先週、低い30%台だった水準から上昇している。