欧州株式市場は記録的な上昇トレックを4週連続で延ばし、STOXX 600とSTOXX 50の両指数は8月第1週を過去最高値圏で終えた。この上昇は、欧州中央銀行が6月に実施した初の利下げによってもたらされたモメンタムを基盤としており、同利下げは依然として据え置かれている米連邦準備制度理事会（FRB）とは異なる緩和サイクルの始まりとなった。

金曜日の午前中に、STOXX 600は0.3%上昇して659.91ポイントに達した。STOXX 50は日の0.2%の上昇を記録し、週間では2.4%の上昇となった。週全体でSTOXX 600は1.4%上昇した。

上昇の背景には力強い決算シーズンがあった。LSEGの分析によると、指数構成企業の第2四半期利益成長率は22%を超えると予測されており、これは2022年第3四半期以来最も高い成長率となる見通しである。

ヘルスケアと防衛セクターが金曜日の上昇を主導

ヘルスケアセクターが金曜日のセッションを1.8%の上昇で主導した。Genmabは上半期の増収と年間予想の引き上げを発表し、9.6%急騰した。Novo Nordisk、Abivax、Zealand Pharmaはそれぞれ3.4%から4.6%の上昇を記録した。

その他の注目銘柄としては、SAPが約3%上昇、Rheinmetallが2%上昇、AstraZenecaが1.6%上昇、Novartisが1%上昇、チェコの防衛メーカーCSGが1.3%上昇、Airbusが0.8%上昇した。

CSGの上昇は、弾薬販売の好調さに後押しされた上半期の収益報告がアナリスト予想を上回ったことが背景にある。広範な航空・防衛セクターは当日0.9%上昇し、週間5.8%の上昇で週間トップパフォーマーのセクターとなる見通しだった。欧州の防衛企業は、ロシアによる2022年のウクライナ侵攻後、大陸全体で持続的な高水準の軍事支出の恩恵を受けており、複数のNATO加盟国が同盟のGDP比2%目標に向けて、あるいはそれを超えて予算を増額している。

Kingspanがデータセンター需要で急騰

Kingspanは金曜日の突出したパフォーマーとなり、建築資材メーカーがデータセンターセクターからの急増する需要を理由に年間利益予想を引き上げた後、15%超の急騰を記録した。同社の断熱材および建築外装製品は、ハイパースケールクラウドプロバイダーやAIインフラ開発企業が欧州全体で建設を加速させる中、受注の増加が続いている。

すべての企業が好調だったわけではない。Munich Reは第2四半期の純利益が6%増加し市場予想を上回ったにもかかわらず2.7%下落した。StellantisはBernsteinのアナリストによるアンダーパフォームへの格下げを受けて2.5%下落した。

中東情勢緊迫化で原油価格が上昇

中東の地政学的情勢が投資家の注目を集めた。イランが戦略的な航路を通航する一部船舶の制限を提案したことを受け、ホルムズ海峡への懸念が再燃し、ブレント原油先物は1バレル83.17ドルまで上昇した。世界の日々の石油消費量の約5分の1が日常的に同海峡を通過しており、世界で最も重要なエネルギーのチョークポイントの一つとなっている。

経済データに関しては、ドイツが予想を上回る鉱工業生産と輸出統計を報告した。

市場参加者は米国の雇用報告の発表を前に慎重な姿勢を維持しており、強い雇用数字はFRBが金利を現行水準に維持する理由を補強する可能性があると認識していた。

KBRAの欧州マクロストラテジストであるGordon Kerrは、決算結果は欧州企業のファンダメンタルズの強さを裏付けていると指摘しつつ、評価水準の上昇により業績不振に対する許容度が低下する中、市場がますます選別的になっていると警告した。