欧州連合（EU）はベラルーシに関連する暗号資産制裁を強化しており、ベラルーシの国籍を有する者および居住者が、EUの規制下にある幅広い暗号資産ビジネスにおいて所有権または支配的な役割を保有することを実質的に禁止する。新たな制限は、EUの暗号資産市場規則（MiCA）の枠組みの下で事業を展開する暗号資産取引所およびカストディプロバイダーに適用され、8月25日に発効する。

本修正は木曜日に採択された理事会決定（CFSP）2026/1847に含まれている。これは、ロシアのウクライナ侵攻における役割を理由にベラルーシに対して課されているEUの既存制裁体制を変更するものであり、以前はウォレット、口座、カストディサービスにのみ適用されていた制限を大幅に拡大する。ベラルーシはロシア軍事作戦の駐留拠点として機能しており、2022年以降ロシアとともにEUの制裁対象となっている。

拡大された制裁の範囲

理事会決定の下で、ベラルーシの国籍を有する者および居住者は、MiCAに定義される「その他の暗号資産サービス」を提供するEU拠点の事業体を所有または支配することが禁止される。また、当該事業体のガバナンス機関の役職に就くことも禁止されており、本制限はガバナンス上の影響力と経済的支配の双方を対象とする。

本措置の実質的な意義は、ベラルーシ独自の暗号資産規制の歴史によって裏付けられている。2017年、ベラルーシはハイテクノロジーパーク設立に関する政令を通じて暗号資産関連の事業活動を合法化し、暗号資産取引所、マイニング事業、ブロックチェーン企業を誘致する好意的な環境を創出した。以降、ベラルーシの国籍を有する者および事業体は、EUの管轄区域を含む世界の暗号資産セクターにおいて積極的な参加者となっている。

MiCAは「暗号資産サービス」を広く定義しており、取引プラットフォームの運営、暗号資産交換サービス、顧客注文の執行および伝達、暗号資産の引き受け、送金サービスを包含する。また、助言およびポートフォリオ管理活動も対象としており、拡大された制裁はカストディをはるかに超える複数の事業ラインに及ぶ可能性がある。

理事会決定は採択と同時に即時に発効したが、暗号資産に特化した拡大制限は8月25日まで適用が開始されず、規制対象企業には現在の所有権、管理、または取締役会構成が影響を受ける可能性があるかを評価するための限られた猶予期間が与えられている。

移行期間終了後のMiCA環境

EUの動きは、7月1日のMiCA移行期間の終了に続くものである。同日以降、必要な認可を保有しない暗号資産企業には、事業の停止または強制措置への対応が指示された。この背景に対し、新たな制裁措置は、移行期間後のMiCA環境を進む企業に追加のコンプライアンス層を導入するものである。

EUはライセンスおよび運用規則のみに対応するのではなく、MiCA市場規制と制裁スクリーニングを統合しつつあり、特に要員およびガバナンス構造に関連してその傾向が顕著である。コンプライアンスチームは、MiCAの要件と制裁の枠組みの双方の観点から、持ち分、取締役会の席、および日常的な支配の取り決めを検討する必要がある。

これはデュアルゲート・システムを生み出す。企業はMiCAの認可を保有していても、制裁の枠組みの制約に該当する場合には再編を余儀なくされる可能性がある。MiCAのライセンス制度はブロック全体で暗号資産サービスを標準化するが、制裁は規制認可にかかわらず、特定の役割への参加を許可される者を独自に制限し得るものである。

暗号資産に関するEUのより広範な制裁戦略

ベラルーシに関する修正は、ロシアのウクライナ侵攻に関連する制裁を回避するために使用されたとされる暗号資産プラットフォームおよび金融ネットワークを標的とする、一連のより広範なEUの措置と一致するものである。EUは、暗号資産関連事業体を対象とする連続した制裁パッケージおよび取引禁止措置を通じて、そのアプローチを段階的に拡大してきた。これらの措置は、米国における並行した取り組みを補完するものである。米国では財務省外国資産管理局（OFAC）が、独自の制裁権限に基づき、ロシアに関連する多数の暗号資産アドレスおよび事業体を指定している。

今週前半、EUはロシアに対する第21次制裁パッケージの一環として、ブロック外に所在する14の暗号資産関連サービスプラットフォームに取引禁止措置を拡大した。また、ロシアによる制裁回避に使用されているとEUが特定した外国の暗号資産プロバイダーとの取引を禁止できるメカニズムも導入した。当該パッケージは、11の暗号資産プラットフォームを標的としていた6月11日の提案を基礎とするものである。

制裁強化は同盟国の措置にも影響を受けてきた。当該提案は、ロシア関連の金融ネットワーク、具体的には制裁対象事業体であるA7およびGarantexに関与する支援を提供した疑いで、HTXを運営するパナマ法人Huobi Global S.A.に対する英国の5月26日の制裁に続くものと報じられている。この件について、HTXは不正行為を否定し、Cointelegraphに対して規制コンプライアンスが引き続き優先事項であり、事業を展開するすべての管轄区域の規制枠組みを遵守していると述べた。

EUの暗号資産企業および取締役会への影響

本修正はガバナンスを明示的に対象としているため、EU市場向けの暗号資産企業は制裁コンプライアンスを単なる顧客オンボーディングまたはスクリーニングの義務としてのみ扱うことはできない。当該規定は、誰が所有、支配、管理、またはガバナンス機関に就くことができるかを対象とし、内部の法人構造を制裁リスク管理の中核に位置づけるものである。

取引および交換事業から送金サービスやポートフォリオ管理に至るまで、MiCAに掲げられたサービスを提供する事業にとって、この変更はベラルーシの国籍または居住に関連する株主名簿、支配的人物、役員の役割、および取締役会の任命を見直すことを必要とする可能性が高い。

本措置はまた、既存のベラルーシ関連制限を拡大するものである。ウォレット、口座、およびカストディサービスからMiCAに基づく「その他の暗号資産サービス」へと対象を拡大することで、EUは暗号資産セクターを孤立した製品ラインではなく、相互接続されたサービスの集合体として捉えていることを示している。以前はサービスの種類に基づき制裁の対象範囲外にあると考えていた企業は、エクスポージャーを見直す必要がある可能性がある。

EU制裁の執行は個々の加盟国に委ねられており、各国は違反に対する独自の罰則枠組みを維持しているため、企業はEUレベルのガイダンスと国内の実施法令の双方を参照すべきである。

投資家および取引相手にとって、本制限は事業継続性およびデューデリジェンスに影響を及ぼす。ビジネスパートナーは、特に支配的人物や取締役会メンバーが将来の修正の対象となる可能性がある場合、制裁に基づく法人適格性を取引相手リスク評価に組み込むことがますます増える可能性がある。

今後の重要な注目点は、8月25日の適用期限と、企業がコンプライアンスを確保するために講じる具体的な措置、特に所有権構造やガバナンスの任命に関する調整である。EUによる暗号資産制裁の拡大パターンは、MiCAが加盟国全体でライセンスおよび執行レジームの導入を継続する中でも、追加のサービスカテゴリー、地域、または取引ルールが後続する可能性を示唆している。