EUの規制当局は、BinanceがMiCAの逆持込例外に過度に依存し、EU全域の暗号資産ライセンスなしで一部のEU顧客へのサービスを継続しているのではないかを審査している。

Financial Timesに語った関係者によると、欧州証券市場監督機構(ESMA)とフランス、ドイツ、ギリシャの規制当局はBinanceによるこの例外の利用を審査しており、一部の当局はすでに同社へ情報提供を求めている。当局が例外の条件が満たされていないと結論付けた場合、罰金を含む執行措置に発展する可能性がある。

BinanceはMiCA認可を取得しないままこの審査を迎えた。同社は6月にギリシャでの申請を取り下げ、EUの移行期間の終了に伴いサービスの制限を開始した。その後、フランス、イタリア、スペイン、ポーランド、ベルギー、スウェーデンで新規登録と入金を制限したが、出金は引き続き可能なままとしている。

逆持込は顧客からの自発的な働きかけが必要

MiCAの下では、第三国企業がEUの認可なしに暗号資産サービスを提供できるのは、顧客が自らの排他的なイニシアチブで企業に接触した場合に限られる。EU顧客に向けた広告、宣伝、勧誘はこの保護を失わせ、顧客主導の関係であったと主張する契約上の文言は、実際の状況を覆すことはできない。したがってコンプライアンスの評価は、プラットフォームの利用規約の文言ではなく、各顧客関係が実際にどのように生じたかにかかっている。

また、この例外により第三国企業は、一度の顧客主導のリエストを、当該顧客へ新たな暗号資産や追加サービスを販売する許可として扱うことはできない。ESMAの逆持込フレームワークは、EU内で暗号資産サービスを提供する企業にMiCA認可を原則義務付ける第59条に対する狭い例外として、このルートを位置付けている。

Binance FZEの利用規約は、逆持込の形で他の管轄区域でサービスを提供する権限を明示的に留保している。同法人はドバイの仮想資産規制庁(VARA)によって規制されているが、この認可はEU内でのMiCAパスポート権を生じさせるものではない。

BinanceはMiCA認可の取得を継続

BinanceはMiCAでの挫折後も、EU全域に有効なCASPライセンスを保有していない。ギリシャからの撤退後、同社は別の加盟国で認可を取得し、欧州での長期的な存在を維持する方針を表明した。単一加盟国でのMiCAライセンスはEU域内全体へのパスポート権をもたらすものであり、Binanceがこれまで保有していなかった認可である。

この動向は、EU規制当局がMiCAの実施からより厳格な監督へと移行する中で生じている。ESMAは別途、DeFiアクセス事業者、ステーキング、レンディングを対象に含め、無認可の第三国企業への追加的な執行手段を備えた、より広範なMiCAフレームワークを求めており、無認可の状態にあるBinanceはまさにこの対象に該当する。

Binanceは、適用される規制要件を遵守しており、MiCA認可の取得に積極的に取り組んでいると述べている。10月1日時点で、逆持込をめぐる同社への公的な執行決定は発表されていない。注目すべき今後の展開としては、情報提供要請から正式な執行措置へのエスカレーションの有無、およびBinanceが再申請のために選択する加盟国が挙げられる。