イーサリアム(ETH)を守るアクティブバリデータの数はここ1か月で急減しましたが、その一方でステークされたETHの量は逆方向に動きました。

ValidatorQueueのオンチェーン記録によると、アクティブバリデータ数は9月14日の911,853から10月14日には約841,332へと縮小しました。これは1か月で70,521件、約7.7%の減少に相当します。同レポートは、この減少をMetaMaskウォレットを通じて利用できるステーキングサービス「MetaMask Staking」からのバリデータ退出と結び付けています。このサービスにより、ユーザーは自身でバリデータハードウェアを運用することなくETHをステーキングできます。

バリデータ数の減少は、同期間に増加したステーク済みETHの動きと対照的です。この2つの指標は異なるものを測定しています。バリデータ数はコンセンサス業務を実際に遂行している32 ETH単位の数を追跡するのに対し、ステーク済みETHの総量はネットワークに預けられた資本の規模を測定します。そのため、ステーク済みETHが増加していてもアクティブバリデータ数は縮小することがあり得ます。この乖離の一部はプロトコルの仕組みによるものです。退出するバリデータはコンセンサス業務を停止し、その32 ETHは退出・引き出しプロセスを通じて解放されるため、退出によってアクティブセットは縮小しますが、基盤となる資本が直ちにステーキングから引き出されるわけでは。

イーサリアムは2022年9月のマージ以降、プルーフ・オブ・ステークのコンセンサスモデルで運用されています。マージにより、ブロックの提案と証明を担う参加者としてマイナーに代わってバリデータが導入されました。各バリデータには32 ETHのデポジットが必要です。アクティブバリデータセットの規模はプロトコルのターンオーバールールによって管理されており、1エポックあたりにアクティブ化または退出できるバリデータ数には上限が設けられています。そのため、大規模なデポジットや退出の波は通常、瞬時ではなく数日から数週間かけて展開されます。さらに、ターンオーバー許容量はアクティブセットの規模に応じて拡大するため、今後のアクティブ化・退出の速度はバリデータ数そのものの変化に伴って調整されます。

アクティブバリデータ数は、イーサリアムネットワークのセキュリティへの参加度を示す指標として広く引用されており、入退出キューはデポジットや退出の活発な時期を特定するために用いられます。この数字を読み解くうえで、いくつかの留意点があります。単一の運営者が多くのバリデータを運用できるため、この数は背後の主体の数ではなく、コンセンサス作業を担うステーク単位の数を測定しています。また、ステーキング報酬はアクティブセット全体で分配されるため、バリデータ数の規模は、一定のステーク済みETHに対するバリデータ1件あたりのプロトコル報酬の取り分を左右します。さらなるサービス関連の退出や新規アクティブ化が続くかを追跡する場合、そうした動きは処理される際に入退出キューに現れます。

本レポートはCOINOTAGによって最初に公開されました:COINOTAG