Ethereumは$2,000の水準を突破できず、利益確定売り、デリバティブのレバレッジ拡大、米テクノロジー株の急落がリスク資産の重しとなる中、$1,880付近まで反落した。

crypto.newsのデータによると、Ethereum（ETH）は執筆時点で$1,882付近で取引され、週前半に$1,935–$1,950のエリアに到達した後、過去24時間で約3%下落した。売り手は心理的節目である$2,000と100日指数移動平均線を下回る水準で現れ、6月下旬の$1,560付近から始まった上昇を止めた。

今回の下落により、ETHは$1,850–$1,880付近の重要なサポート帯を試す展開となった。このレンジを維持できれば、回復の構造を保ち、$1,950に向けた再上昇、さらにモメンタムが改善すれば約$2,060への動きを支える可能性がある。

木曜日の取引では、Wall Streetのテクノロジーセクターの下落も圧力を強めた。Magnificent Seven銘柄は4.8%下落し、時価総額で約$797 billionを失い、関税をきっかけとした2025年4月の売り以来、最悪の日となった。CoinDeskによると、S&P 500は1.2%下落し、Nasdaq 100は1.9%下げた。

Alphabetが2026年の設備投資見通しを最大$205 billionまで引き上げたことに加え、Teslaの利益が予想を下回ったことが、株式市場の下落につながった。投資家が人工知能関連支出からのリターンが同セクターの上昇するコストを正当化できるかを疑問視したことで、高ベータ資産は圧力を受けた。暗号資産トレーダーにとって、この株式市場の弱さは重要である。Etherやその他の大型トークンは、特にレバレッジが高まっている局面では、マクロ要因に左右される取引時間帯にリスク資産として取引されることが多いためだ。

Etherの下落幅はBitcoinを上回った。Bitcoinは$65,400付近を維持し、下落率は1%未満だった。この乖離は、資金がよりリスクの高い取引から離れる中、投資家がaltcoinsに対して引き続き慎重であることを示した。

ETFへの資金流入はプラスを維持、レバレッジは上昇

米国の現物Ethereum上場投資信託は7月23日、$26.3 millionの純流入を記録し、プラスの流れを5営業日連続に伸ばした。Farside Investorsによると、BlackRockのETHAには$8.5 million、FidelityのFETHには$14.9 million、Grayscaleのmini Ether fundには$2.9 millionが流入した。

この最新の総額は、週初3営業日に記録された$38 million、$37.5 million、$72.7 millionの流入に続くものだった。ETF需要はプラスを維持したものの、木曜日の数字は前日から大きく低下し、現物市場での売り圧力を相殺できなかった。

スイスでは、BancaStatoがSygnumのデジタル資産インフラを統合したことで、機関投資家向けアクセスも拡大した。同州立銀行の顧客は、既存のウェブおよびモバイルバンキングプラットフォームを通じてBitcoin、Ether、Solana、USD Coinを取引できるようになり、ETHに新たな規制下の流通チャネルが加わった。

Etherがレジスタンスに近づく中、デリバティブトレーダーはエクスポージャーを増やした。CoinGlassのデータによると、未決済建玉は2日間で600,000 ETH増加して14.6 million ETHとなり、6月7日以来の高水準に達した。未決済建玉は未決済の先物および無期限契約を示すため、広く注目されるサポートやレジスタンス水準に価格が近づくと、ボラティリティを増幅させる可能性がある。

7月の大半でプラスだった資金調達率は、木曜日に6月29日以来初めて一時的にマイナスへ転じた。この変化は、24時間で$41.55 million相当のレバレッジポジションが清算され、そのうち$34.4 millionがロングポジションだったことに伴って起きた。未決済建玉の増加とマイナスの資金調達率が重なると、強気・弱気の双方のポジションが強制決済にさらされやすくなる。

米国の現物需要は、まだETFの回復に追いついていない。CryptoQuantのCoinbase Premium Indexは約3か月にわたりマイナス圏にとどまっており、Etherがオフショア取引所と比べてCoinbaseでディスカウントされて取引され続けていることを意味する。

Ethereumは上昇チャネル維持のため$1,850を保つ必要

4時間足チャートでは、ETHは7月初旬からの回復を導いてきた上昇平行チャネルの下限に位置している。直近のサポートは$1,850から$1,880の間にあり、買い手が$1,950を取り戻せば、チャネル上限は約$2,060に達する可能性がある。

暗号資産アナリストのAli Martinezによると、直近の反応によりチャネル構造は維持されている。「この$1,850のサポートが維持される限り、私は$2,060付近の上限に向けた戻りを注視している。」

短期的なモメンタムは引き続き弱い。4時間足の相対力指数は44.06まで低下し、移動平均の52.62を下回っている。MACDラインはマイナス1.48で、5.42のシグナルラインを下回っており、ヒストグラムのマイナス値6.90は、売り手がなお直近の値動きを支配していることを示している。

日足チャートでは、ETHは一目均衡表の転換線である$1,879付近、かつ先行スパンの雲上限である$1,816を上回って取引されている。Chaikin Money Flowは0.07でプラスを維持しており、下落にもかかわらず純資金が市場から完全には流出していないことを示している。

CoinGlassの週次清算ヒートマップでは、レバレッジポジションの最も近い集中帯が$1,900–$1,910付近に位置している。さらに大きな上方の集中帯は$1,955–$1,965付近にあり、価格が上昇すればショート清算を誘発し、$2,000に向けた道が再び開かれる可能性がある。

下方向の流動性は$1,840–$1,850付近に積み上がっており、その次の集中帯は$1,820付近にある。4時間足の終値がチャネル下限と$1,850を下回れば、直近の回復シナリオは無効化され、$1,816、さらに$1,750–$1,730が視野に入る。

株式市場の弱さが続くこと、債券利回りの上昇、またはインフレ圧力の再燃は、その下抜けを深める可能性がある。買い手が$2,000に向けた信頼性のある再挑戦を行うには、まず$1,910を取り戻し、$1,950–$1,965の供給帯を突破する必要がある。

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