Ethereum News

Ethereum（ETH）のステーキング基盤は、LidoがCurated Module v2を公開したことで新たな段階に入った。このアップグレードは、バリデーターを集約し、ネットワークのバリデーター集合を最大3分の1まで縮小することを目的としている。今回のプロトコル更新では、より新しいバリデーター資格情報形式である0x02 withdrawal credentialsのサポートが追加され、1つのバリデーターが従来の32 ETH上限ではなく、最大2,048 ETHの実効残高を持てるようになる。Lidoの試算では、バリデーター数は約880,000からおよそ628,000まで減少する可能性があるが、移行はまだ始まっていない。この変更は実行層のgas feeではなくコンセンサス層の効率改善を目的としており、オペレーターのボンディング、ペナルティ、パフォーマンスに基づくステーク配分を導入する。ステーカーが取るべき対応はない。

オンチェーン追跡サービスがBitmineに関連付けた新規ウォレットは、BitGoのカストディから7,500 ETH、約$14.61 million相当を受け取った。アドレス0x95dE268E950E582A239E350A800C050882612c44への送金は、Tom Lee主導のトレジャリー企業に関連する積極的な蓄積パターンを拡大するもので、同社はMichael Saylor氏のBitcoin戦略になぞらえられることが多い。このウォレットの出現だけでは実質的な所有を証明しないが、Ethereumの流通供給の4.8%以上を管理しようとする広範な企業の取り組みと整合する。市場にとって重要なのは単発の送金そのものよりも、利回りを求める大規模トレジャリーがEtherを広いaltcoin complexの中で引き続きreserve altcoinとして扱っているというシグナルだ。

Bitmine Immersion Technologiesは先週もそのトレジャリー戦略を継続し、9,946 ETHを購入して保有量を5,787,414 ETH、約$11.3 billion相当まで増やした。ChairmanのTom Lee氏によると、同社は2025年6月30日にreserve strategyを開始して以来、毎週Etherを買い増している。今回の取得額は前週の7,430 ETH購入を上回り、同時に自社株買いも拡大した。買い戻し株数は6.1 million株で、前回の5.5 million株から増加した。Bitmineはさらに4,917,189 ETHをステークしており、年率換算で約$254 millionのstaking revenueを生み出す可能性があると見積もっている。これにより、企業のバランスシート戦略がEthereumのバリデーター経済に直接結び付けられている。

Ethereumのバリデーター経済は、プロトコルレベルでも拡大している。四半期のステーキングデータによると、第2四半期末までに40.2 million ETHがステークされ、過去最高かつ総供給量の約3分の1に達した。四半期報告書は、2026年のバリデーター流入の大部分を、現物ETFの発行体や企業のreserve vehicleを含む機関投資家が占めたと説明している。年率換算のstaking yieldは2.84%と算出され、staking rewardsの93%はネットワーク手数料ではなく新規ETH発行によるものだった。この構造は、非ステーク保有者に希薄化リスクをもたらし、Automated Market Makerプールや貸付市場の担保として使われるliquid staking tokenの重要性を高めている。

米国の現物Ethereum ETFも7月27日に新たな機関投資家データを加え、純流入額は$9.31 millionとなった。BlackRockのETHAファンドが$11.75 millionの資金流入で首位となり、同社のステーキング志向のETHB商品には約$80,000が流入した。この金額はETHファンドとして最大級の日と比べれば小さいが、価格が軟調な局面でも規制された投資手段が資金を集めていることを示す点で重要だ。ETF需要、企業によるトレジャリー買い、バリデーターの増加は、機関投資家のエクスポージャーが1つの経路ではなく、カストディ、ステーキング収益、上場ファンドへのアクセスという複数の手段で構築されていることを示唆している。

Tom Lee氏は、変化するETH/BTCの背景を踏まえて買い増しを位置付け、比率が0.3000に達して3か月ぶり高値となり、資金がEtherへ回帰している可能性があると述べた。より強いETH/BTCの数値は歴史的に、EthereumがBitcoinを上回る局面と一致してきたが、絶対的な価格上昇を保証するものではない。Lee氏はまた、同社の大規模な自社株買いをこの相対的な強さのシグナルと関連付け、Bitmineが先週、$4 billionの承認枠の一部として6.1 million株を買い戻したと説明した。彼のより広い見方は、企業の買い入れ、トレジャリーのステーキング、株式の自社株買いを結び付け、慎重な弱気相場の環境が続いてもEthereumの勢いが維持されれば、暗号資産市場の主導権がより広がる可能性があるというものだ。

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンによると、Ethereumは最も強いサポート近辺で取引されており、現物価格は$1,884.76、$1,883.80の下値支持線はFibo 0.382とFlip R→Sの一致を背景に85/100と評価されている。最も近いレジスタンスは$1,912.19で、Ichimoku TenkanとPivot Point水準を基準に73/100となっている。デリバティブのポジションは慎重で、fundingは-0.0024%、open interestは$7.80 billion、long/short account ratioは1.88で、口座の65.2%がロングだ。Fear and Greed Indexが29、MACDが弱気である中、$1,912を回復できれば$2,063への上昇を支える可能性がある。一方、$1,848を割り込めば短期のサポートシナリオは無効となる。

COINOTAGは金融アドバイザリーサービスを提供していない。この内容は情報提供のみを目的としており、投資助言とみなすべきではない。暗号資産投資には高いリスクが伴う。