Ethereumのステーキングは過去最高を更新し、現在ネットワーク全体で4,104万ETHがロックされている。これはETH総供給量の約34%に相当する。この節目は、ステーキング利回りが記録上最低水準に低下する中で達成された。成長は、2022年9月のEthereumのプルーフ・オブ・ステーク移行後に加速し始めた継続的な流れを反映しており、2023年4月のShanghaiアップグレードで出金が可能になって以降、ステーキング参加は着実に増加している。

オンチェーンアナリストのMerlijn The Traderによると、ステーキングされたETHの総額は約777億ドルと評価されており、ETHの市場価格下落を背景に過去1年で40%減少している。

利回り低下にもかかわらずステーキング比率は過去最高

MerlijnはX（Twitter）でデータを共有し、これがEthereumで報告されたステーキング比率として過去最高であると指摘した。

41,040,000 ETHEREUM ARE LOCKED IN STAKING

A record 34% of the entire supply.

That stake is worth $77,700,000,000 today. Down 40% in a year.

Stakers now earn 2.62%, down from 3.05%. Issuance rose from 0.757% to 0.842%.

Record supply locked. Lowest payout ever offered to lock… pic.twitter.com/e3nJDYmOqG

— Merlijn The Trader (@MerlijnTrader) July 24, 2026

供給量の34%がステーキングでロックされていることで、市場で自由に流通するETHの量は減少している。ただし、これはリキッドステーキングトークンや潜在的なアンステーキングの流れによる売り圧力をなくすものではない。Lido、Rocket Pool、Coinbaseなどのリキッドステーキングプロトコルは、ステーキング参加の主要な経路となっており、stETHのような取引可能なトークンを発行することで、基礎となるETHがロックされたままでも保有者が流動性にアクセスできるようにしている。

発行率上昇の一方でステーキング報酬は低下

Ethereumのステーキング報酬は約2.62%に低下し、3.05%から下がった。Merlijnはこれを、ETHをロックする対価として提供された過去最低の報酬だと表現した。利回りの低下は、参加者の増加と機械的に結び付いている。ネットワークに参加するバリデーターが増えるほど、固定規模のブロック報酬とチップがより大きなステーカーのプールに分配され、ステーキングされたETHあたりのリターンが低下するためだ。

利回りの低下は、投資家がステーキングを他の利回り獲得手段と比較して評価する方法に影響する可能性がある。一部の保有者はネットワーク参加を目的にステーキングを継続する可能性がある一方、リターン、流動性ニーズ、市場リスクの兼ね合いを再評価する保有者もいる可能性がある。

同時に、Ethereumの発行率は0.757%から0.842%へ上昇した。発行とは、ネットワーク報酬を通じて新たなETHが作成されることを指し、この変化は投資家が注視すべきもう一つの供給面の指標となる。これは、取引手数料の一部をバーンするEthereumのEIP-1559手数料バーン機構と並行して機能しており、ETHの純供給動向は新規発行とバーンされた手数料のバランスに左右される。

ETH価格は短期サポートを上回る水準を維持

Bitstampの日足ETH/USDチャートでは、Ethereumは1,859.2ドル付近で取引され、チャート確認時点で約0.95%下落していた。ETHは主要なフィボナッチレンジを下回ったままだ。

Ethereumは現在、1,800ドルから1,780ドルの短期サポートを上回って推移しており、このゾーンは進行中の回復の試みにとって重要とみなされている。この水準を失えば、1,700ドルと1,600ドルが再び焦点となる可能性がある。

上値では、最初の主要な回復水準は2,120.7ドルにある。そこに到達する前に、ETHは1,950ドルと2,000ドルを回復する必要がある。2,120.7ドルを日足終値で上回れば、2,592.1ドルに向けた道が開ける可能性がある。

日足チャートのモメンタム指標はまちまちな状況を示している。MACDラインは約41.8で、約38.3のシグナルラインを上回っている。RSIは約54.45で、平均値はそれを上回る59.79にとどまっている。