イーサリアムのステーキング量が140万ETH急増――流動性はどうなるのか

投資家によるイーサリアムのステーキング増加が、市場の流動性を逼迫させているのではないか――。

オンチェーンデータはその可能性を示唆している。理論上、投資家がより多くの $ETH をステーキングにロックすれば、取引可能な流動性 $ETH は減少する。

流通量が減れば、市場の流動性は自然と低下する。つまり、比較的小さな買い圧力や売り圧力であっても、価格への影響が大きくなるということだ。

ステーキングの観点から見ると、このトレンドはすでに現れている。

下のチャートが示す通り、イーサリアムの総ステーキング量は4,140万 $ETH の過去最高を記録し、総 $ETH 供給量の約34%を占めている。

さらに注目すべきは、直近1週間だけで140万 $ETH 以上がステーキングに移行し、公開市場で即時取引可能な $ETH がさらに減少したことである。

Lookonchainの最新データは、これが孤立した現象ではないことを示唆している。

例えば、Tom LeeのBitMineは追加で150,120 $ETH（約2億7,800万ドル）をステーキングし、総ステーキング保有量は507万 $ETH（約93億8,000万ドル）に達した。これは同社の全 $ETH 保有量の約87.4%に相当する。

大型保有者（ホエール）も同じ戦略をとっている。あるウォレットは追加で19,000 $ETH を引き出し、即座にステーキングした。

過去3週間で、同じウォレットは計112,000 $ETH（2億800万ドル超）を引き出してステーキングしている。

総合すると、データは同じトレンドを示している：投資家はより多くの $ETH をステーキングにロックし、取引可能な量を減らしている。これは第3四半期のイーサリアム18%超の上昇を後押しした可能性があるが、同時に市場全体にとってより大きな問いも投げかけている。

イーサリアム [ $ETH ] がこのペースでステーキングへの移行を続ければ、流動供給の減少が暗号資産市場全体の流動性を逼迫させ始める可能性はあるのだろうか？

イーサリアムのステーキング量増加が暗号資産の流動性に焦点を当てる

ステーブルコイン市場は記録上最も弱い局面に入りつつある可能性がある。

技術的な観点から見ると、STABLE.C（ステーブルコイン総時価総額）は今四半期に1.6%下落し、記録上最も悪い四半期パフォーマンスを記録した。この下落は、60億ドル超の流動性が暗号資産市場から流出したことと時期を同じくしている。

こうした背景の中、モルガン・スタンレーはCircleの投資判断を「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を106ドルから38ドルに削減した。理由として、USDCの成長鈍化と準備金収入への圧力の高まりを挙げている。

注目すべきは、この技術的弱さがオンチェーンデータにも現れ始めていることだ。

下のチャートが示す通り、暗号資産の取引活動は引き続き減速している。44の主要取引所の日次現物取引量は先週約150億ドルに落ち込み、年内最低水準となり、1月のピークからほぼ70%減となった。

同時に、日次平均取引量は2025年12月から約50%減少し、約200億ドルとなっている。メッセージは明確だ：暗号資産市場の流動性は引き続き枯渇している。

こうした背景のもと、イーサリアムのステーキング活動の活発化は、流動性の物語に新たな側面を加えている。

投資家が $ETH をステーキングに移し続けることで、取引可能な $ETH が減少する。

流動供給が減れば、オーダーブックが薄くなり、価格が買い圧力や売り圧力に対してより敏感になる。暗号資産の取引活動の減速とステーブルコイン流動性の縮小が続く中、より広範な市場の流動性は圧力にさらされ続ける可能性がある。

しかし、イーサリアムは引き続き市場をリードしている。 $ETH は今四半期に18%超上昇しており、投資家が同資産に資本を集中させていることを示唆している。このトレンドが続けば、イーサリアムはより広範な暗号資産市場のパフォーマンスを測る重要なバロメーターになる可能性がある。

最終サマリー

イーサリアムのステーキング量は記録的な4,140万 $ETH に達し、より多くの投資家が $ETH をステーキングにロックする中、取引可能なコインは減少している。

ステーブルコインの流動性と取引量が下落する中、イーサリアムはより広範な暗号資産市場の方向性を示す重要なシグナルになる可能性がある。

出典：CryptoNews.net | AMBCrypto