イーサリアム、18%上昇　10億ドル超のショート清算が急伸を後押し

イーサリアムは過去24時間で17.7%上昇し2,249.80ドルとなった。米国債利回りの低下と新たな規制動向を受けてトレーダーが暗号資産市場に戻り、10億ドル超の$ETHショートポジションが清算された。

CoinGeckoのデータによると、$ETHは8月19日に1,950ドルを下回る水準から上昇し、日中高値は約2,300ドルに達した後、8月20日には約2,250ドルまで落ち着いた。この動きにより、トークンは過去7日間で19.3%高となった。

この上昇は、米財務省が8月19日、長期国債に対する流動性支援型の買い戻し規模を少なくとも2倍にすると発表したことを受けたものだった。10年超20年以下および20年超30年以下の額面利付証券の1回あたりの最大購入額は、9月9日から11月4日までの間に2億ドルから少なくとも4億ドルへ引き上げられる。財務省は2024年に通常の買い戻しを再開しており、これは20年以上ぶりの制度で、流動性支援オペレーションは流通量の少ない既発債の取引環境改善を目的としている。

Reutersによると、発表後に長期の米国債利回りは最大10ベーシスポイント低下し、暗号資産と金は上昇した。介入前、30年国債利回りは約5.34%まで上昇しており、約20年ぶりの高水準だった。

長期金利の低下はリスク資産にかかっていた一部の圧力を和らげ、財務省の対応は国債市場への流動性支援も追加した。

$ETHの上昇は、さらなる下落を見込んでレバレッジをかけていたトレーダーがポジション解消を迫られたことで加速した。CoinGlassのデータでは、過去24時間の$ETH清算額は11.3億ドルで、そのうち10.2億ドルがショートポジションだった。ロングの清算は同期間で1億416万ドルにとどまった。清算とは、証拠金要件を満たせなくなったレバレッジポジションを取引所が強制的に決済することを指し、ショートの解消には資産を買い戻す必要がある。

過去12時間では、ショートの清算がさらに5億6,052万ドル、ロングは5,627万ドルとなり、デリバティブの巻き戻しが弱気ポジションに極端に集中していたことが示された。$ETHが2,000ドル、続いて2,100ドルを上抜けると、ショート清算による強制買いが、すでに市場にあった上昇圧力を一段と強めた。

ブレイクアウト前から、ワシントンの規制関連ニュースも積み上がっていた。8月18日、米証券取引委員会（SEC）はRegulation Crypto Assetsを提案し、暗号資産に関わる特定の投資契約について個別の募集枠組みを導入した。

SECのMark Uyeda委員は、この提案には4年間で最大500万ドルを対象とするスタートアップ免除と、12カ月間で最大7,500万ドルを認める別個の資金調達免除が含まれると述べた。また、必要条件を満たす場合、暗号資産は証券法上の投資契約の対象ではないとみなされる条件付きセーフハーバーも含まれている。

その翌日、ドナルド・トランプ米大統領はホワイトハウスで暗号資産および金融業界の幹部を招き、Digital Asset Market Clarity Actの一部を成立させるよう議会に求めた。Coinbase、Robinhood、Krakenなどの幹部が連邦規制当局者とともに出席し、CoinDeskはこの会合がCommodity Futures Trading Commission Innovation Advisory Committeeの会合に先立って行われたと報じた。

$ETHが上昇する前には、機関投資家の資金フローもプラスに転じていた。SoSoValueのデータでは、米国のスポットEthereum ETFは8月18日に7,147万ドルの純流入を記録し、そのうちBlackRockのETHAが6,468万ドル、つまり日次総額の約90%を占めた。

$ETHの価格分析

Binanceの$ETH / $USDTの日足チャートでは、8月の大半をおおむね1,850ドルから1,950ドルの間で推移した後、$ETHがKeltner Channelを明確に上抜けている。

Keltner Channelの上限は現在2,109.87ドル、中央線と下限はそれぞれ1,954.43ドル、1,798.99ドルに位置している。$ETHが約2,245ドルで取引されていることから、価格は上限を大きく上回っており、強いブレイクアウトの勢いを示す一方で、日中の値動きが直近のボラティリティレンジに対して伸び切っていることも示している。

出来高の動きも、ここまでのブレイクアウトを支えてきた。$ETHのOn Balance Volumeは、$ETHが2,000ドルを上抜けた際に3248万まで急上昇しており、価格上昇がOBVの低下を伴うものではなく、より強い純買い出来高を伴っていたことを示している。

トレンドフォロー指標であるSupertrendも強気に転じ、指標は価格の下に移動して現在は2,014.74ドルに位置している。これにより、2,000〜2,015ドルの帯は日足の強気構造を維持するうえで重要な水準となる。

同時に、$ETHは日中高値2,274.25ドルを付けた後、セッションVWAPの2,247.24ドル付近でほぼ直接取引されている。初動の急騰後にVWAP近辺で推移していることは、買い手と売り手が現在、価格がすぐにブレイクアウト水準へ押し戻されるのではなく、そのセッションの出来高加重平均付近で売買していることを意味する。

CoinGlassのBinance $ETH / $USDT 24時間清算ヒートマップでは、価格の上側で最も近い大きな流動性プールが、おおむね2,275〜2,300ドルに位置している。さらに2,320〜2,350ドルにも清算の集中が見られる。

2,300ドルを持続的に上抜ければ、次の潜在的なターゲット帯である2,320〜2,350ドルへの道が開ける可能性がある。その上には2,400〜2,450ドル付近に別のレジスタンス帯があり、ここでは4月と5月に$ETHが繰り返し売り圧力を受けた。

下方向では、流動性が2,200ドル付近に集中しており、$ETHがVWAPを失った場合に最初に注目すべき水準となる。より強いテクニカルサポートは2,110ドルと2,015ドル付近にあり、Supertrendを下回るとKeltnerの中値である約1,954ドルが再び焦点となる可能性がある。