その棚は7月15日以降、重みを持ち続けており、同じ水準付近での反復的な取引によって、明確な供給帯が形成されてきた。ETHはすでにその水準に到達しており、本日の終値がこの反発を成功した再テストとみなせるかを決める。

主要ポイント

• 価格は、前回のイーサリアム分析で示した水平レジスタンスに到達した。
• より厳しい試練は$1,950付近にある。
• イーサリアムのウォレット数は2億を超えた。
• 中央銀行の決定がこの構図を崩す可能性がある。

再テストは本日の終値次第

この構図を改善するには、イーサリアムはそのセッションを水平の棚とその下にあるフィボナッチ水準の両方を上回って終える必要がある。

棚の上で引ければ、7月中旬以降にそこで積み上がっていた供給を買い手が吸収していることを示し、火曜日の$1,870防衛が一時的な反応ではなく、より持続性のあるものだったことを確認することになる。

価格が$1,870を維持したまま棚の下に戻って引けた場合、この構図は未解決のままとなる。フィボナッチ水準を下抜ければ、明確に弱含みとなり、$1,800に向かう道が再び開かれる。

日足RSIは57付近で、シグナルラインを上回っている。モメンタムは改善しているが過熱には至っておらず、確認が得られればさらに上昇する余地がある。

より厳しい抵抗は$1,950にある

ETHが現在の棚を上抜ければ、次の試練が見えてくる。

$1,950付近は、2つ目の水平水準と100日単純移動平均線が重なるゾーンである。水平水準は以前の供給を示し、移動平均は広く注目される中期トレンド指標として機能する。

この重なりにより、この帯は単独の要素よりも重要性が増す。買い手は既存の売り注文を吸収しつつ、回復局面を通して上方に位置してきた平均線を再び上回る必要がある。

日中に$1,950を一時的に上回る動きは好感されるだろう。そこを終値ベースで上回り、翌セッションまで維持できれば、単なる戻りではないことのより強い証拠となる。

6月のチャネルと$2,000がもう一段の障壁となる

$1,950を超えると、注目は$1,985の0.5フィボナッチ・リトレースメントへ移る。そこには、イーサリアムの6月の上昇チャネル下限も位置している。

そのチャネルは、7月23日に価格が下抜けるまで、以前の回復局面でETHを支えていた。かつてのサポートは下から近づくと売りを誘いやすい。

心理的節目である$2,000はそのすぐ上にあり、$1,985から$2,000の間に抵抗が集中する。

イーサリアムは6月2日、この同じ অঞ্চから$1,500に向けたより広い下落を始めた。その下落前に買ったトレーダーは、再びこの水準を訪れた場合、エクスポージャーを落とす機会とみなす可能性があり、すでに見えている供給帯に売り圧力が加わる。帯全体を一度で突破するのは容易ではなく、$1,950を上抜けた後でも、$2,000付近での一服や反落は十分あり得る。

ウォレット数の増加は中期的な見通しを下支え

$1,870の防衛は、イーサリアム保有者基盤の拡大というより広い流れの中で起きている。Santimentのデータによると、ネットワークは過去2週間で初めて非空ウォレット数2億を超えた。

この数字は人ではなくアドレスを指す。1人、1つの取引所、あるいは1つの機関が複数のアドレスを管理している可能性があるためだ。それでも、最近の下落後もETH残高を保有するウォレットが増えていることは示している。

残高を持つアドレスが増えることは、押し目で供給を吸収する助けになる。これらのウォレットが$1,870で買ったことをデータが証明するわけではないが、フィボナッチ水準周辺での売りが連鎖せず、需要として受け止められた構造的な理由は示している。

保有者数の増加それ自体にブレイクアウトのシグナルはない。その重要性は、ETHが現在の棚をサポートに変え、さらに$1,950に挑戦する場合に高まる。

今後3日間のマクロリスク

イーサリアムのテクニカルな試練は、中央銀行イベントが密集する中で訪れる。

米連邦準備制度理事会（FRB）の決定は7月29日に行われる。金利据え置きが予想され、すでに大部分は織り込み済みであるため、相場は声明やガイダンスのトーンに敏感になる。タカ派的なメッセージはドルと米国債利回りを押し上げ、リスク資産への需要を弱め、$1,950超えの動きを失敗に終わらせる可能性がある。

その後は木曜と金曜にかけて、日本銀行に注目が移る。日本の金利経路が暗号資産に与える影響に関する当社の分析でも触れたように、引き締め加速の兆候があれば円高が進み、株式やデジタル資産にまたがるポジションの資金調達に使われるキャリートレードに圧力がかかる可能性がある。

金曜日の米経済指標が週を締めくくる。マクロ面が好意的に反応すれば、買い手は$1,950を抜け、$1,985から$2,000のゾーンを試す可能性が高まる。一方、タカ派的なサプライズは、技術的には健全に見えたブレイクアウトを台無しにしかねない。

現時点で重要な水準

ETHは100日移動平均線と200日移動平均線の両方を下回っており、今回の上昇は依然として弱い広範な構造の中での回復にすぎない。

上昇シナリオ: 現在の棚を終値で上回り、$1,870を維持できれば、$1,950の試しが始まる。そこから100日平均を上抜ければ、6月のチャネルと心理的節目が重なる$1,985から$2,000の帯が視野に入る。

反落シナリオ: 現在の棚で失速すれば、$1,870が再び圧力を受ける。その水準を失えば、$1,800が次の焦点となる。

買い手が$1,950を奪回し、その上のまとまりを維持できることを示さない限り、チャートの性格は変わらないだろう。それ以下はすべて下降トレンド内のレンジ相場であり、今後3日間に予定される3つの中央銀行イベントが、いずれの方向に進むかを決める可能性がある。

免責事項: 本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。特に主要な中央銀行会合や経済指標発表の前後では、テクニカル水準が機能しない場合があります。

方法論: 本分析は、ETH/USDの日足チャート、フィボナッチ・リトレースメント水準、水平トレーディングゾーン、100日および200日単純移動平均線、RSI、そして7月28日までのSantiment保有者数データを用いています。