1年以上ぶりの高値切り上げ

イーサリアム(ETH)が1年以上にわたってできなかったことを実現した:高値切り上げの形成である。資産価格は2025年8月に4,957ドル付近でピークを付け、その後の主要な上昇はすべて安値切り上げで失速していた。しかし今週、BinanceのETHUSDTチャートでETHが2,807ドルまで上昇し、ついにこの流れを断ち切った。アナリストのBenjamin Cowen氏は、この動きによりETHが長期の対数回帰バンド、すなわち歴史的トレンドに対する位置を測る指標であるレンジに戻ったと述べている。「少なくともこのサイクルでは、ETHがすでに戻ってきているので、帰還を呼びかけ続けることに時間を費やさずに済む」と氏はXへの投稿で指摘した:https://x.com/benjamincowen/status/2102553581270208579

Cowen氏は、米国中間選挙年の後半を通じてドルコスト平均法を活用する一方、Q4後半のさらなる市場ショックに備えて余裕を残す方針をから示している。

この上昇を支える需要は拡大している。企業の財務部門はイーサリアム・トレasuryポジションの追加を続けており、米スポットイーサリアムETFは記録的な1日3億768万ドルの資金流入を計上した。これは機関投資家の需要を測る指標として追跡されている。週足RSIは64まで上昇しており、分析によれば2,920ドルを上回れば3,400ドルに向かう上昇の根拠が強まるという。

一方で警告もある:日足RSIは価格が高値を切り上げる中で安値切り上げを示しており、これはベアリッシュ・ダイバージェンスであり、出来高の減少も伴っている。RSIは価格の動きの背後にあるモメンタムを測るものであり、こうした乖離はそれ自体で確定したトレンド転換ではなく、上昇への確信が薄れていると解釈される。重要なラインは2,440ドル付近にあり、これを維持すれば強気構造は維持され、失えば1,950〜2,000ドルエリアが視野に入る。

週間10%の上昇、2,800ドルで売りに直面

別の週次分析は、同じ動きを需要面から捉えている。ETHは週間で約10%上昇し2,800ドルの抵抗を試したが、売り手が戻り価格は調整に転じた。買い手が再び押し上げる前の短い小休止に過ぎない可能性もある。

高値切り上げが確保されたことで、イーサリアムは2025年以降に被った損失の大半を回復する道を順調に進んでいる。その分析によれば決定的な条件は明快だ:2,800ドルの抵抗がサポートに転換すれば、資産は3,000ドル以上へ明確な道を得ることになる。直近の価格動向は1,500ドルをサイクルの底として確認しつつあり、現在の上昇トレンドは3,300ドルと4,000ドルを次の主要な目標としている。

アルトコイン市場全体の中で、ETHは依然として基準となる資産であり、業界で最も利用されているスマートコントラクトネットワークである週間10%の上昇をより深い調整なしに吸収する能力は、市場全体のリスク選好を形作っている。2,800ドルを再テストする際の決め手は出来高である:レベルを超えた受容がもう一度のワックアウトではなく確認されれば、週次ロードマップにおける3,000〜3,300ドルの回廊が妥当性を得ることになる。

2.8K拒否後の主要レベル

ETHは1.5Kエリアからの急回復と、8月に加速した2.1K超えのブレイクアウトを経て、約2,640ドル付近で保ち合いに入っている。9月の保ち合いは重要なトレンド指標となっており、直近の調整は2.8K付近での拒否を受け、2.6K〜2.7Kの抵抗ゾーン内に収まった。このエリアを日足で持続的に終えて上回れば、ブレイクアウト構造が強まり、3Kエリアが次の目先の抵抗となる。

下値面では、最初のサポートは2.4K〜2.5Kの保ち合いエリアである。より深い調整となれば、ETHは2.1Kに向かう。そこでは100日移動平均と200日移動平均が強気クロスの可能性に向けて収束しており、市場が下落スパイラルに逆戻りしないために維持すべき水準である。

4時間足チャートでは、ETHが約2.4Kから2.8Kまで上昇した後、その高値を維持できずゾーンの下限に後退している。2.7Kを上回る回復があれば短期的な高値は2.8Kに再び視点が移り、継続的な拒否なら2.45Kの強気オーダーブロック、さらにその下の2.25Kが目標となる。4時間足のRSIは買われ過ぎ水準から50を下回るまで悪化しており、これは確定したトレンド転換ではなく短期モメンタムの喪失を示すものである。

オンチェーンデータは構造的な注記を加える:取引所供給比率、すなわち取引所に保管されているETHの割合は、2025年初め約0.18から約0.123まで低下しており、価格が2.5Kを上回って回復する中でほぼ最低水準にある。また今週、匿名のクジラがGalaxy DigitalのOTCデスクから1億2,000万ドル相当のイーサリアムを単一のウォレットに移動させた。OTCデスクでは大口ブロック取引が公開の注文簿外で執行される。リアルタイムで市場を追跡したい読者はBybitでスポットおよび先物のライブ価格をフォローできる。

COINOTAGコンポジット:2,820ドルの壁

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、2,820.16ドルの抵抗を80/100 — STRONG — と評価している。これはFibo 0.000、Donchian Upper、Swing Highの集積によるものであり、より近い2,703ドルのフリップゾーンは52/100(Flip S→R、Pivot Point、BB Upper)である。最初のサポート2,659.67ドルは78/100のSTRONG評価(Flip R→S、Fibo 0.114、MACD Cross)を得ている。

スポットは2,691.72ドルで取引されており、24時間で0.32%上昇、RSIは63.26、MACDは強気シグナル、トレンドは上昇と分類されている。デリバティブのポジションは健全だがレバレッジが効いている:ファンディングは0.0007%(正のレートであり、無期限ロングがショートにポジション維持のために支払うことを意味する)、未決済建玉は111億3,000万ドル、ロング/ショート口座比率は1.53(ロング60.4%)であり、Fear & Greedの数値は71 — Greed(強欲)となっている。

コンポジットフレームワークによれば、強気シナリオには2,659.67ドルを上回り続けて2,820ドルの再テストを強制することが必要であり、2,585.05ドルを明確に日足で下回って終了すれば(63/100、EMA 20、Ichimoku Tenkan/Kijun)、強気シナリオは無効となる。