イーサリアム(ETH)は火曜日、10月のCPIインフレ報告の発表に続く暗号資産市場全体の売りの中で、4.61%下落して2,037ドルとなり、一時安値2,006ドルを付けた。この下落により8月後半のブレイクアウトによる上昇分が消え、ETHはその動きの前にあったレンジの上限へと戻った。消費者物価指数(CPI)は、労働統計局が毎月決まった日程で発表する米国インフレの主要指標であり、暗号資産トレーダーがカレンダーで注目するマクロデータの一つである。特記のない限り、以下の数値は16:16 UTC時点のBinanceの日足チャートに基づく。

8月のギャップは埋まった

8月後半の上昇は、2,000ドルから2,500ドルの間にほとんど取引を残さなかった。ETHはこの幅を2本のローソク足で通過し、その間の双方向の売買はわずかだった。先週木曜日、2,307ドル付近の0.382フィボナッチ・リトレースメントが割れた時点で、その下には過去の取引による支持帯がなく、価格は4セッションで8月のレンジ全体を下抜けた。

本文中で引用しているリトレースメントの水準は、6月の安値1,505ドル付近から9月後半の高値2,803ドル付近までのレンジに基づいており、Coindooの過去のイーサリアム分析と同じレンジである。フィボナッチ・リトレースメントは、過去の値動きに対して0.382、0.5、0.618、0.786などの比率で投影されたパーセンテージの水準であり、チャーティストが支持・抵抗ゾーンを特定するために用いる。

何が崩れたのか、いつか

構造的な損傷は今週より前に始まっていた。10月を通じて、ETHは安値と高値を切り下げ、夏の上昇を追っていた白い点線を下回った。今週崩れたのは、その下に残っていた最後の2つの支持だった。

月曜の終値は、2,154ドルの200日単純移動平均(SMA)を下回った2日連続の終値であり、これは同じ水準の0.5リトレースメントの上に位置する。200日SMAはチャート分析で最も広く参照されるトレンド指標の一つで、その上下の終値は長期的な上昇トレンドと下落トレンドを区別するのに一般的に用いられる。火曜になると、6月と8月の安値を通って上昇していた青いトレンドライン、日曜の2,060ドルへのヒゲを支えた長期のラインが崩れた。ETHは2,135ドルで始まり、2,137ドルまでしか上昇せず、2,090ドル付近のラインを一瞬で割り込んだ。

下落が2,006ドルで止まった理由

2,001ドル付近の0.618リトレースメントは、ETHがブレイクアウト前に8月を通じて形成したレンジの上限を示し、火曜の安値はその約5ドル手前にまで迫った。2,000ドルというキリの良い数字も抵抗感を加えている。

モメンタムはその支持帯に達した時点で、すでに伸び切っていた。14日相対力指数(RSI)は、最近の上昇幅と下落幅を0から100のスケールで比較するモメンタム指標で、28.84を示している。これは売られすぎを示す30の閾値を下回り、シグナルラインの35.97をも下回り、10月初旬からは50を下回り続けている。6月以来初めての日足での30割れである。

6月との類似は直接的だ。当時、RSIは30を下回り、価格は1,505ドルのサイクル安値付近にあり、3本の日足移動平均すべてが上に位置していた。11月10日には、RSIは28.84、価格は2,006ドル(6月安値から約33%上)で、再び3本すべての移動平均が上にある。

16:16 UTC時点の出来高は241.73K ETHで、セッション終了まで約8時間を残しており、8月のブレイクアウト時に見られた急増ではなく、ここ数日と同水準だった。それが下落を終わらせるのに十分かどうかは未確定だ。チャートが示しているのは、5か月ぶりの低いRSI読みが、以前に意味を持った水準での価格とともに出現していることだ。

3本の移動平均が頭打ちに

2,458ドルの50日SMAは下向きに転じ、2,497ドルの直下にある。これは8月末から9月を通じた保ち合いの下限で、10月中旬に抵抗へと転換した水準だ。2,375ドルの100日SMAは依然として上向きのため、下向きの50日SMAがそこへ接近し続けている。この2本と現在価格の間には、2,307ドル付近の0.382リトレースメントと、11月初旬の戻りを終わらせた長い上ヒゲがある。最も近い天井は200日移動平均だ。

各シナリオに必要な条件

どちらのシナリオも同じ2つの数字から始まる。下が2,006ドル、上が200日移動平均である。

下方シナリオは戻りに懸かる

日足の終値が200日移動平均を下回り続ける限り、トレンドは下向きで、戻りは失われた水準の再テストとして機能する。この見方の最も明確な試練は2,006ドルではなく、次の上昇局面にある。RSIが28.84のため売り手はすでに伸び切っている。2,090ドル付近の崩れたトレンドライン、あるいは200日移動平均自体への戻りが、日足での上ヒゲ(拒否ローソク)で終われば、旧支持帯が抵抗として機能したことが確認される。

2,001ドル付近の0.618を下回る日足終値は、8月のベースが失敗したことを意味する。その下の次の支持帯は、7月・8月のレンジの下限である1,783ドル付近の0.786リトレースメントで、火曜の価格から約12.5%下だ。

底値形成シナリオは2,006ドルから始まる

逆張り的なシナリオは、主要支持と売られすぎの日足RSIの合流に立脚している。火曜の2,006ドル安値を下回らずに終わることが最初の一歩となる。戻りの目標は5.7%上の2,154ドルにある200日移動平均で、0.5水準も同じ場所に重なっている。

一時的な戻りだけではトレンドは変わらない。今回の下抜けが「失敗した動き」と見なされるには、ETHが200日移動平均を上回る日足終値を連続で記録する必要がある。その時になって初めて、現在価格から約13%上の2,307ドル付近の0.382が再び意味を持つ。

タイミングはCPI、深さはイーサリアム固有のもの

下落のタイミングはインフレ報告によるものだった。しかし、その大きさは違う。13:45 UTC、Coindooのビットコインレポートが配信された時点で、BTCは1.94%下落し、依然として2,154ドルではなく200日平均の73,191ドルを上回っていた。16:16 UTC時点で、ETHは4.61%下落しており、2セッション前にすでに自らの200日移動平均を失っていた。この両者の差は、マクロ指標ではなく、イーサリアムの弱い市場構造によるものだ。

依然としてビットコインが外側の限界を決めている。BTCが73,191ドルを割れれば、ETHのRSIの読みにかかわらず、ETHは2,001ドルを突き抜けさせられる可能性がある。また、市場全体の戻りがETHを200日移動平均まで押し上げても、終値で取り戻せなければ意味はない。次の注目点は今夜の日足終値だ。2,001ドルを上回って終われば8月のベースはもう1セッション維持され、下回れば維持されない。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではない。記載されている水準やシナリオは公開チャートデータに基づくテクニカル分析に基づくものであり、将来の価格変動を保証するものではない。暗号資産は変動が大きいため、取引や投資の決定を下す前に必ず自身で調査を行ってほしい。