時価総額で2番目に大きい暗号資産であるイーサリアム(ETH)は、オンチェーン分析プラットフォームSantimentのデータによると、中央化取引所に保有される供給量の割合が過去最低水準まで低下しました。

データによると、現在ETH総供給量のわずか3.49%が取引所に保管されており、6月1日以降、供給量の約1.16%が取引所から流出しており、取引所保有残高の継続的な減少を浮き彫りにしています。

CointelegraphはX上の投稿でこの節目の出来事を伝えました:

NOW: Ethereum's exchange supply has hit a record low of 3.49% of total supply, with 1.16% moving off exchanges since June 1, per Santiment. pic.twitter.com/jcR6FhTffP

— Cointelegraph (@Cointelegraph) September 25, 2026

トレーダーが取引所供給量を注視する理由

暗号資産トレーダーが取引所供給量を注意深く監視するのは、取引可能な暗号資産がどれだけあるかを把握する手がかりになるためです。この割合が低下すると、流通資産のうち取引所プラットフォームに置かれている割合が小さくなります。このため、取引所残高の変動は暗号資産市場で最も注目される供給指標の一つとなっています。

Santimentのような読み取りが可能なのは、イーサリアムが公開ブロックチェーン上で稼働しているためです。分析プラットフォームは取引所に帰属されるアドレスの残高を追跡しており、中央化取引所に置かれたETHの量は、取引所の自己申告に頼ることなく、透明な台帳データから直接測定できます。

ただし、ETHを取引所から引き出すことが、すべての保有者が長期保有を意図していることを必ずしも意味するわけではありません。

6月以来の取引所からの継続的な流出

最新のデータは、6月初以降、ETHが取引所から緩やかではあるが継続的に流出していることを示しています。

ETHが取引所を離れる理由はいくつかあります。保有者がコインを自己管理ウォレットに移したり、分散型金融アプリケーション内で利用したり、その他のオンチェーン活動のために移動させたりする場合があります。ブロックチェーン上の転送は各取引の意図を必ずしも明らかにしないため、取引所残高の減少を長期の蓄積の直接的な証拠と自動的に解釈すべきではありません。

それでも、この減少の規模は注目に値します。6月1日以降、さらに総供給量の1.16%が取引所から流出し、取引所に残る割合は記録上最も低い水準に達しました。この変化は、コインがネットワークから消えたのではなく保管場所が変わったことを反映しており、残高は自己管理アドレス、分散型金融プロトコル、その他のオンチェーンの場所へ移動しています。

過去最低水準が意味するもの

取引所供給量の低下は、すぐに取引可能なコインが減るため、市場の流動性にとって重要になり得ます。理論上、利用可能な供給の減少と需要の強まりが組み合わされば、価格上昇に有利な条件が生まれる可能性があります。

しかし、取引所残高は一つの市場指標にすぎず、ETHの価格は今後も需要、投資家の行動、暗号資産市場全体の状況に左右されます。したがって、この過去最低水準がイーサリアムの上昇を保証するものではありません。むしろ、ETHがどこで保有されているかをより明確に示すものです。

この指標はオンチェーンデータから継続的に算出されるため、今後のSantimentのデータにより、取引所上のETHの割合が下落を続けるのか、安定するのか、それとも回復するのかが明らかになり、このトレンドの方向性は他の需給指標とともに注視すべきポイントとなります。

現時点で、Santimentのデータは重要な節目を示しています。6月以降さらに減少が続いた結果、イーサリアム総供給量のわずか3.49%が取引所に残るのみとなっています。