オンチェーン分析企業Santimentのデータによると、6月2日から8月18日にかけて、暗号資産取引所に保管されていたイーサリアムの残高は15%減少し、この11週間の期間に約115万ETHが取引所から流出した。

同じ期間、ビットコインの取引所残高は逆方向に動き、約1.8%上昇した。この乖離は、二大デジタル資産における対照的な取引所供給のトレンドを浮き彫りにしている。ETHは価格回復を見せたものの、アナリストは現在、2,500ドルのレジスタンスレベルで重要な試練に直面していると指摘する。この変化は、反発に伴って取引所フローが不安定な動きを見せるなかで生じ、ETHは1,900ドル付近から2,300ドル圏へと上昇した。取引所残高は注視されているオンチェーン指標である。中央集権型プラットフォームに保管されているコインは、すぐに取引可能な供給部分を占める一方、セルフカストディウォレットやステーキングへ移されたETHは、一般的に即時利用の可能性が低いとみなされている。

イーサリアムの取引所供給は減少が続く

Santimentの報告によると、取引所に保管されていたETHは約770万枚から654万枚へと減少した。これは11週間にわたって約115万ETHが取引所から流出したことを意味する。

ビットコインは異なる動きを示した。7月28日から8月18日にかけて、BTCの取引所残高は約1.8%、すなわち約23,000枚増加した一方、ETHの取引所残高は同一期間に約2.2%減少した。特筆すべきは、ETHが8月16日、17日、18日に下落して引けたことである。

Santimentは、ETHの取引所供給の減少を、記録水準に近いステーキング量と企業によるトレジャリー購入に関連づけた。BitMineのみでETH供給量の約5%を保有しており、その保有分の大半はステーキングされている。ステーキングは、イーサリアムが2022年9月のプルーフ・オブ・ステーク(PoS)への移行に伴いネットワーク全体で採用した仕組みであり、ETHを報酬を獲得するバリデータ契約にロックすることで、それらのコインを中央集権型プラットフォームから遠ざけておく。一方、BitMineの買いは、MicroStrategyがビットコインで広めた企業トレジャリーの戦略に沿うものであり、公開企業がトレジャリー準備資産としてデジタル資産を蓄積するものだ。この残高減少はまた、2022年11月のFTX破綻が取引プラットフォームのカストディリスクへの注目を高めて以来、アナリストが追跡してきた、中央集権型取引所に保管されたコインの複数年にわたる広範な減少傾向を背景に起きている。

アナリストがETHの次のレジスタンスを追う

アナリストのTed Pillows氏は、最近の価格変動でETHが大きな日足ローソク足を形成したと述べ、2,500ドルをイーサリアムの次のレジスタンスレベルとして特定した。同氏はさらに、2,500ドルを回収できれば、ETHが新たな底値へ下落する可能性は消えるだろうと付け加えた。

一方、Michael van de Poppe氏はより慎重な見方を示し、この上昇は一時的な押しを挟まずには続かない可能性があると述べた。同氏によると、ETHは0.033 BTCの水準をスイープした後にその水準へ向かって動いており、押しは潜在的な買い領域を提供する可能性があるという。0.033という水準はETH/BTC取引ペアを指し、ビットコインに対するイーサリアムの相対的な強さを測るために広く使われる指標である。

価格データによると、ETHは8月8日から8月18日にかけて約1,870ドルから1,950ドルのレンジで取引された後、2,300ドルから2,320ドルへ向かって急上昇した。

取引所フローが不安定な動きに

回復に伴い、取引所フローは不安定な動きへと転じた。8月19日、ETHの取引所ネットフローは7,500万ドル付近と5,500万ドル付近でスパイクを記録した。これらは現物取引所へ移動するETHの量を増やしたインフローである。その後、8月20日ごろには約5,500万ドルのアウトフローが発生し、期間中には2,000万ドルから3,500万ドルの間の小規模なインフローも見られた。ネットフローは取引所への入金と取引所からの出金の差を測る指標であり、いずれの方向への大きな変動も、取引行動の変化を示唆するものとして注視されている。ただし、フローだけが価格の方向性を決定するわけではない。

こうしたフローの変化の間、ETHは2,200ドルから2,300ドル付近で推移し、報告された取引所からの流出は、先行する大規模なインフローの急増に続いて発生した。

Santimentによると、ビットコインの取引所残高が上昇を続けるなか、ETHは取引所から離れ続けている。そのため、両資産は報告された期間を通じて対照的な取引所残高のトレンドを記録した。アナリストが次に注目しているのは、ETHの流出がこの11週間の前半に記録された規模で再開するかどうか、そしてPillows氏が特定した2,500ドル水準付近で価格がどのように動くかである。

出典:Crypto Front News