CoinJournalの報道によると、ETH/BTCの日足チャートにダブルトップとみられるパターンが形成され、イーサリアムはビットコインに対してさらに巾下丰满の兆候を見せている。

9月16日、イーサは直近の上昇を維持できず、0.03167 BTC付近で取引された。勢いの減退、高まる規制の不確実性、BinanceへのETH預け入れの急増が、このペアの短期的な慎重見通しを裏付けている。0.03078 BTCを明確に下抜ければ、ETH/BTCは約10%低い0.0283 BTC付近まで下落する可能性がある。ETH/BTCレシオはイーサの相対的な強さを測る広く注目される指標であり、このペアの変動は暗号資産市場全体のリスク選好の変化を測るものとして読まれることが多い。

ETH/BTCチャートにダブルトップが形成

ETH/BTCチャートには0.03344 BTC付近にほぼ同水準の二つの山が形成されており、一つ目は8月、二つ目は9月に出現した。この構造はダブルトップ、すなわち買い手が同じ抵抗線を繰り返し突破できない場合に形成される弱気の反転パターンに似ている。

パターンのネックラインは0.03078 BTC付近に位置し、イーサリアムが弱気シナリオを確定させるには、この水準を明確に日足で下回って終える必要がある。ネックラインからパターンの高さを差し引くと、下値目標は約0.0283 BTCとなり、これはイーサのビットコインに対する現在の水準から約10%の下落に相当する。

RSI後退で勢いが減

ETH/BTCの相対力指数(RSI)は、直近の価格変動の速度と大きさを測るモメンタム指標であり、以前に買われ過ぎの目安である70を超えた後、50付近まで低下した。RSIは依然として中立水準をやや上回っているものの、その後退はイーサリアムの8月から9月にかけての回復を支えていた勢いが薄れつつあることを示している。

イーサは依然として約0.03162 BTCに位置する20日指数移動平均をわずかに上回って推移している。この移動平均からの強い反発があれば弱気の下抜けを遅らせたり防げたりする可能性がある一方、0.03344 BTCの二つの山を明確に上抜けばダブルトップのシナリオは無効化され、ETHの相対的な強気見通しが復活する。

上院の採決不成立が規制圧力を追加

この弱気のテクニカル設定は、9月15日に米上院がデジタル資産市場明確化法案(Digital Asset Market Clarity Act)の進展に失敗した際に現れた。同法案は、米国におけるデジタル資産のより明確な規律の境界線を定めることを目的とした市場構造に関する法案である。手続き採決は賛成50票、反対49票となり、法案を前進させるのに必要な60票に届かなかった。上院議員トム・ティリス氏の手続き採決における変更により、同法案を再審議する可能性は残されている。

この挫折は、より広範な暗号資産の売りを引き起こした。ビットコインは約4%下落して約75,900ドルとなり、CoinbaseやCircleなど主要暗号資産企業の株式も下落した。

規制の不確実性は、トレーダーがイーサリアムのようなリスク感応度の高い資産よりもビットコインを選好するきっかけとなり得る。この力学はETH/BTCペアへの圧力を高め、0.03078 BTCのネックラインが再び焦点となる可能性がある。

Binanceに1日で709,400 ETHが流入

Binanceへのイーサリアムの預け入れも急増しており、売り圧力のもう一つの潜在的な要因となっている。オンチェーン分析プロバイダーのCryptoQuantによると、9月11日に約709,400 ETHが同取引所に移動し、6月以来最多の日次流入となった。最近の複数のセッションでも500,000 ETHを超える流入が記録されており、7月と8月の通常水準を大幅に上回っている。

取引所への流入増加は、直ちに取引に利用可能なETHの量を増やす。ただし、取引所への送金は必ずしも保有者の売却意図を意味するわけではなく、異常に大きな預け入れは市場供給の増大とボラティリの上昇に先行することがある。取引高で最大級の暗号資産取引所の一つであるBinanceは、潜在的な供給を測る際に多くのアナリストが預け入れフローを追跡する場所である。この高水準の流入は、イーサリアムの相対的な勢いの減退とCLARITY法の挫折がもたらした慎重見通しを強めている。

強気勢は0.03078を防衛せよ

弱気シナリオは、ETH/BTCが0.03078 BTCのネックラインを明確に下回って終えるかどうかにかかっており、確定すれば測定目標の0.0283 BTCへの道が開かれる可能性がある。ただし、約0.03162 BTC付近の20日EMAによる支援がイーサの反発を可能にする場合があり、0.03344 BTCを上抜けばダブルトップは無効化され、ビットコインに対するイーサリアムの強さの回復が示される。

チャート自体を超えて、CLARITY法の上院再採決の可能性が残されている点と、今後のCryptoQuantの取引所フローデータは、このペアへの圧力が和らぐか、あるいは強まるかを見極めるための2つの追加の指標となる。

本記事はCoinJournalの報道に基づくものである。