ESMA、EUの暗号資産プラットフォームにUSDTなど非認可ステーブルコインの取り下げへ3カ月の期限を付与

欧州連合（EU）で認可された暗号資産プラットフォームには、TetherのUSDTなど、EUの暗号資産市場規制（MiCA）の規則に準拠しないステーブルコインへの顧客のエクスポージャーを解消するため、最大3カ月の猶予が与えられた。これは欧州証券市場庁（ESMA）が木曜日に発表した新しいガイダンスによるもの。ステーブルコインは米ドルやユーロなどの法定通貨にペッグされたトークンで、取引や送金を目的に暗号資産市場全体で広く利用されている。

このガイダンスは、各国当局への意見書（PDF）として発行されたもので、特定のトークンは名指ししていない。時価総額最大のステーブルコインであるTether発行のUSDTは、MiCAで認可されていないトークンの最も際立った大規模な例。時価で$0.9996と表示されていたPayPal USD（PYUSD）は3位のステーブルコインであり、これも同規制の下で認可されていない。

新規購入は遮断、整理期間を設定

意見書によれば、認可された暗号資産企業は、EUの顧客が対象ステーブルコインの購入、取引、スワップなどで保有を増やせるようにするサービスの提供を停止しなければならない。この禁止は、交換サービス、注文執行、送金、カストディ（保管）、管理、アドバイザリー、ポートフォリオ管理に及ぶ。

ESMAは、各国規制当局に対し、残された顧客の保有を意見書公表後「可能な限り速やかに、かつ遅くとも3カ月以内に」整理するよう求めるべきだとしている。このスケジュールにより、対外期限は2027年1月8日となる。

それまでの間、プラットフォームは既存の保有を整理するための限定的なサービスを提供できる。これにはトークンの売却、換算、引き出し、送金、保管などが含まれる。対象トークンの購入、宣伝、取引、市場での継続的な提供は認められない。

取引所にUSDTを保有するEUユーザーは、各プラットフォームの指示に従うことになる。整理期間中に売却や引き出しが可能な場合もあれば、より早い締め切りに直面する場合もある。USDTは時価総額最大のステーブルコインであるため、このガイダンスは、各国規制当局が実施すれば、EU認可プラット上での市場最大手ステーブルコインの購入と取引を事実上終わらせることになる。

MiCAのステーブルコイン制度

EU包括的な暗号資産規制であるMiCAのステーブルコイン規則は2024年6月から適用されており、EUユーザーに提供されるドルおよびユーロ連動型トークンの発行者に、認可、準備金、償還、開示の要件を満たすことを義務付けている。ESMAはステーブルコインを「資産参照トークン（ART）」および「電子マネートークン（EMT）」と呼んでいる。

「ESMAは、CASPsがMiCAの適用要件に準拠しないARTやEMT（非MiCA準拠のART・EMT）に関連する暗号資産サービスを提供すべきではないと考えています」と規制当局は述べており、CASPsは暗号資産サービスプロバイダーの略称である。

ガイダンスの前に、Crypto.comを含む複数のプラットフォームが、欧州ユーザー向けにUSDTをすでに制限していた。暗号資産プラットフォームに対するMiCAの規則は全面的に7月1日に発効し、認可のない企業は域内の顧客へのサービス提供を強制的に停止された。

ESMAは、非準拠のステーブルコインを認可プラットフォーム経由で利用可能なままにしておくことは、MiCAが認可発行者に課す準備金、償還、ガバナンス、開示の規則を弱めることになると述べた。

この意見書は各国規制当局に向けたものであり、各プラットフォームが残りの顧客残高を3カ月の対外期限以内でどのように処理するかは、各国規制当局が決定する。各取引所が対象トークンの整理をどの程度迅速に進めるか、そして2027年1月8日の対外期限前に締め切りを設けるかどうかは、各国規制当局の対応とともに明らかになる。

出典：CoinDesk — EU securities regulator gives crypto platforms 3 months to remove unauthorized stablecoins