Apple株に、Hyperliquid上のもうひとつの取引拠点が誕生しました。同取引所のHIP-3エコシステムにおけるビルダーであるEntropyが、Apple(AAPL、Apple Inc.のナスダック上場ティッカー)の無期限先物市場を最大25倍のレバレッジで上場しました。新市場の価格は、Entropyの上場に実世界資産データを供給するRedStoneのオラクルインフラによって提供されています。

そのタイミングは見逃しようがありませんでした。市場は2026年11月2日、Appleが引け後に四半期決算を発表する予定だった同日に開始されました。

Entropyが実際に上場したもの

無期限先物(パーペチュアル、通称パーポ)は、満期日のない資産価格を追跡するデリバティブです。終わりのない先物契約のようなもので、ロングとショートのトレーダー間で定期的にやり取りされる支払い(一般に資金調達コストと呼ばれる)によって契約が実際の市場価格に連動させられます。決済日が存在しないため、ポジションは無期限に保有できます。

EntropyのAAPLパーポでは、トレーダーは最大25倍のレバレッジでポジションを取ることができます。つまり、トレーダーは差し入れた証拠金の25倍の規模のポジションをコントロールできます。また、このエクスポージャーは株式を直接保有する場合とは構造的に異なります。ナスダックには固定の取引時間がありますが、オンチェーンのパーポ市場は取引時間に縛られず、ポジションがトレーダーの他のオンチェーン取引と同じ場所にとどまります。

ティッカーは無料ではありませんでした。EntropyはAAPLティッカーのために575.23 HYPE(Hyperliquidのネイティブトークン)、約5万1000ドル相当を支払いました。

オラクルの課題とRedStoneの役割

すべてのオンチェーンデリバティブは同じ基本的な問題に直面します。誰かが伝えなければ、ブロックチェーンはApple株がナスダックでいくらで取引されているかを知るすべがありません。その伝達役はオラクルと呼ばれます。オラクルは外部から価格データを取得しスマートコントラクトに渡し、スマートコントラクトはそれを用いて取引を決済し清算を発生させます。この接続がなければ、スマートコントラクトは伝統的な取引所で取引される株式の価格について信頼できる基準点を持ちません。株式パーポにとって、オラクルフィードこそが市場が実際の株価に基づいて価格付け、決済、清算を行うことを可能にしています。その責任が最も厳しく問われるのは決算セッションの頃であり、これは株式カレンダーで最も注目されるイベントのひとつに常に数えられます。

RedStoneは独自インフラを通じてEntropyの市場にこのサービスを提供しています。同社は実世界資産(ブロックチェーン外で取引される株式を含むカテゴリー)向けの高速かつ流動性加重の価格データの提供で知られています。流動性加重とは、フィードがより深く活発な市場の価格により大きな重みを与えることを意味し、取引の少ない会場からの薄い気配値は、実際の大口取引が行われる会場の価格より重みが低くなります。

RedStoneはすでにこの分野で大きなフローを処理しています。同オラクルプロバイダーは、Entropyの以前の上場を含むHIP-3市場で34億ドル超の出来高を支えてきました。

同じ取引所内での競合

Hyperliquid上でAppleを上場したのはEntropyが初めてではありません。trade.xyzのAAPLパーポ市場は2026年初頭から運用されており、最大レバレッジは20倍です。2026年11月初頭の時点で、この既存市場は約7500万ドルの未決済建玉(開設されたまま決済されていないポジションの総額)と、24時間で約900万ドルの出来高を計上していました。

Entropyの訴求点は、少なくとも書面上は、より高いレバレッジ上限です。既存のtrade.xyz市場の20倍に対して25倍。これらの既存市場の数値は、新規上場にとってすぐに使えるベンチマークにもなります。市場が定着するにつれ、Entropy自身の未決済建玉と出来高を7500万ドルおよび900万ドルの基準と直接比較して追跡できるからです。

HIP-3がこれを可能にする仕組み

HIP-3は、無許可で無期限先物市場を展開できるHyperliquidのフレームワークです。ビルダーはコアチームによる各上場の承認を待たずに独自の市場を立ち上げられます。Entropyはこの仕組みを利用する最も著名なビルダーのひとつです。2026年8月には、AnthropicやSanDiskなどの銘柄を含む、上場前企業や既上場株式へのエクスポージャーを提供するIPO前および株式パーペチュアルを展開しました。これらの上場とAppleのデビューを合わせて見ると、このフレームワークが実践でどのように使われているかがわかります。ビルダーが伝統市場の金融商品をオンチェーンに揃え、RedStoneの実世界資産フィードがEntropyの担当分の価格レイヤーを供給しているのです。

Entropyは強力な支援を受けて登場しました。フィンテック系ベンチャーファームRibbit Capitalが主導したラウンドで1400万ドルを調達し、2026年8月のデビュー前にさらに約4000万ドル相当のHYPEステーキングを確保しています。

開示:元のCryptoBriefingの記事はVivian Nguyenが編集しました。

出典:CryptoBriefing