昨日の主な見出し

暗号資産市場ウォッチ

1. ビットコインは火曜日の早朝に約81,400ドルまで下落し、UTC午前0時から約0.5%安となりました。米国の現物ビットコインETFが月曜日に5億2,660万ドルの資金流入を記録した後もです。CoinDeskによると、韓国のコスピはAI支出への懸念から3.73%下落し、Deribitではプットがコールの2倍以上取引され、ボラティリティスキューは弱気のまま推移しました。その後、トレーダーらはビットコインが損失を縮小し、米国取引時間にかけて82,000ドル前半を回復するか注視していました。

2. JPモルガンは今後10年間のビットコインの年平均複利リターンを10%と予想する見通しを発表しました。これは同資産に対する初の長期資本市場仮説(LTCMA)です。The Blockによると、同社はビットコインのボラティリティを55%とし、金の予想リターン5.5%と比較。相関の不安定さから依然としてBTCが大半のポートフォリオに組み込まれていないと警告するとともに、ブラックロックのIBITが月曜日に6億6,500万ドルを吸収し、2025年10月以来最大の単日流入となったと指摘しています。

3. スイスのFINMA(スイス金融市場監督庁)は、ビットコインに直接投資する同国初の一般投資家向け上場投資信託を承認しました。FINMAは、この商品がスイス法上の特定リスク伴う「その他の代替投資ファンド」であることを明らかにし、ビットコインの取引実績と取引量を理由に分散規則の適用除外を認めた一方、承認済みETFであってもビットコインは極めて高いボラティリティを維持すると強調しました。

4. フランスの国民議会は、暗号資産とステーブルコインの交換に31.4%のキャピタルゲイン税率を課す修正案を僅差で承認しました。Assemblée Nationaleの記録によると、2027年予算を審議する10月16日の本会議で、修正案第3898号についての採決第8836号が賛成38、反対37、棄権25で可決され、2027年1月1日からこれらの交換での税繰り延べを廃止するMiCA電子マネートークンの変更案が進みました。今後の議会手続きが残されています。

株式市場の動き

5. 韓国のEliceは火曜日の上場初日に約30%急落しました。投資家がAIインフラ支出を見直し、コスピの半導体大手株が売られたためです。CNBCによると、このAIクラウド・教育ソフトウェア企業は約1億5,000万ドルを調達し、公開価格90,500ウォンに対し最終取引価格は63,600ウォン付近でした。また、ソフトバンクのSBエナジー部門を含む地域のデータセンター関連の上場計画も、同様の資金調達への疑念の中で保留または延期されたと伝えています。

6. 日本の日経平均株価は火曜日に1.30%安の64,075.37と下落し、中国市場は二分化され、香港が安く上海はわずかに高くなりました。BBN Timesによると、AI資金調達への懸念と金利上昇が東京市場を直撃し、ソフトバンクグループは6.01%安の4,554円に下落。休み明けの香港ハンセン指数は1.32%安の23,867.74、上海総合指数は0.12%高の3,735.37と小幅高、韓国のコスピは3.73%安の5,552.75と急落し、サムスンとSKハイニックスに外国人売りが出ました。

商品市場ウォ

7. 現物金は火曜日の米国時間終盤に1オンス約4,122.50ドルで取引され、約17ドル(0.4%)安となりました。弱い住宅データで金利が低下した後もです。Kitcoによると、原油価格の昼間の急落がインフレ圧力を一部緩和する中、銀は約1.5%高の57.80ドル付近に上昇しましたが、12月のFOMC利上げ確率が92%〜94%付近に高止まりする中、金は軟調なまま推移しました。

8. 12月限のブレント原油は火曜日、0.7%安の1バレル108.79ドルで取引を終えました。ホルムズ海峡リスクで一時111.99ドルに達した後の下落です。Seeking Alphaによると、期近の11月限WTIは期日を迎えて1.8%安の101.79ドルと下落し、2週間続いた上昇相場が一服。未確認の米イラン外交報道が原油を5カ月ぶり高値から押し下げましたが、その後の報道では早期合意を否定しています。

本日のウォッチリスト

• メタとテスラの決算を控え、火曜日の81,000〜83,000ドルの乱高下の後、ビットコインが82,000ドル前半を維持できるか

• JPモルガンのBTC長期10%予想とFINMAによる一般投資家向けビットコインETF承認を受け、機関投資家および欧州の商品流入が続くか

• フランスの31.4%の暗号資産-ステーブルコイン交換課税修正案が、残る2027年予算の審議でどう処理されるか

• Eliceの上場初日30%急落後、メタとテスラの決算に向けてコスピ・日経・ハンセンのAI/半導体株への売り圧力が和らぐか

• 金が4,120ドルを超えて安定できるか、またホルムズ海峡外交報道が揺れ続ける中、原油100ドルを下回り続けるか

edgeX マーケットレンズ

火曜日は原油外交をめぐる乱高下の相場となりましたが、アジアのAIトレードは引き続き下振れ圧力を受けました。ビットコインは早朝に約81,400ドルまで下落した後、その損失を縮小して82,000ドル前半を回復しました。こうした相場の中で、JPモルガンの初となるBTC長期リターン10%予想、FINMAによる一般投資家向け現物ビットコインETFの承認、そしてフランス議会の僅差による暗号資産-ステーブルコイン交換への課税採決が、注目すべき暗号資産の資産配分と政策シグナルでした。一方にはウォール街のリターン前提と欧州でのファンドアクセスがあり、他方にはステーブルコインのレールに対するEUの税制摩擦があります。

短期的なクロスアセットの焦点は、韓国・日本・香港がAIインフラの評価額を引き下げ続け、原油がイラン関連報道を反映して取引される中、現物ビットコインが82,000ドル前半の回復を維持できるかにあります。JPモルガンのLTCMA発表がマルチアセットの議論でBTCを標準化し、スイスの一般投資家向けETFアクセスが欧州需要を拡大し、フランスの課税が後続の予算審議に留まるなら、暗号資産は大型ハイテク決算に向けたよりクリーンな週央の受け渡しを得られます。一方、新たなAIクレジット問題でコスピ/日経の下落が深まったり、ソフトバンク型の資金調達懸念が米ネオクラウド銘柄に波及したり、ホルムズ海峡報道でブレントが再び112ドルを突破したりすれば、予想やETF関連の話題が盛りだくさんでも、アジアテクノロジーとエネルギーが優位に立つことになります。

アクティブトレーダーにとって、BTCが原油外交を背景にキリ番をまたいで乱高下し、銀行が10年先の暗号資産リターン前提を公表し、欧州の規制当局が一般投資家向けビットコインファンドを承認し、アジアのAI関連上場がインフラトレードを見直す局面では、アクセスの質が重要になります。edgeXは、トレーダーに暗号資産、ビットコイン、トークン化された株式、RWAの永久先物市場への自己管理型アクセスを24時間提供します。