ブロックチェーン分析企業Duneは、200超のオンチェーン取引拠点を対象とするリアルタイム市場データフィードを開始し、分散型市場の活動を従来の金融機関が利用する取引システムに直接つなぐことを目指している。

木曜日の発表によると、同サービスはEthereum、Solana、Base、XLayerを含む12のブロックチェーンから、各取引の約定後およそ1秒で取引データを提供する。

対象範囲には分散型取引所のスポット取引に加え、HyperliquidとLighterでの無期限先物取引が含まれ、各市場の価格、取引規模、取引詳細の標準化された記録を提供する。この標準化データは、流動性、発行企業の参画、規制をめぐるより大きな論点が未解決である中で、機関投資家が資産がどこで・どの価格で・どの規模で取引されているかを共通の視点で把握できるようにすることを目的としている。

Duneの共同創設者兼CEOであるFredrik Haga氏によると、クオンツファンド、マーケットメイカー、資産運用会社、銀行のトレーディングデスクが同サービスの初期ユーザーに含まれるが、秘密保持契約を理由に企業名は明かしていない。同社によれば、これらのクライアントはデータを活用し、動性の把握、各拠点間の価格比較、資金投入前の取引戦略の検証を行っている。

「ほとんどの機関投資家はまずオンチェーン市場を注視しています。これなくして資産を適切に価格づけすることはもはやできないからです」とHaga氏は述べた。流動性が深まり規制が整備されるにつれ、オンチェーンでの直接取引が続くと同氏は予想しており、次のように付け加えた。

「いまだ機関投資家の足を踏みとどまらせているのは、市場の煩雑さです。同じ銘柄が異なるチェーン上の数十の取引拠点で売買されており、取引に手を出す前に何がどこで取引されているかを把握する必要があります。」

この開始は、機関投資家がトークン化株式への新たなルートを得るタイミングと重なる。Ondo、機関投資家が株式をトークン化株式へ直接変換可能に。

トークン化株式の成長がもたらす市場の課題

トークン化株式の市場は過去1年間で急速に拡大したが、流動性の分断や、発行企業が自社株のオンチェーンでの取引に口を挟むべきかをめぐる意見の対立により、セクターの行方には疑問が呈されている。

近年、暗号資産取引所OKXとニューヨーク証券取引所の親会社であるIntercontinental Exchangeの合弁事業であるOKXICEをめぐって緊張が表面化した。この合弁事業は10月4日にトークン化株式取引プラットフォームの計画を発表したが、その後、複数の上場企業から異議を受けている。

これまでに、Microsoft、Alphabet、Goldman Sachsを含む16社が、提案中のプラットフォームでの自社株の取引に異議を申し立てたが、その理由は明らかにして。

発行企業の反発に加え、市場の分断も懸念材料となっている。5月、Tiger ResearchのディレクターであるRyan Yoon氏は、同じトークン化株式を複数のブロックチェーンプラットフォーム間で取引すると、価格の乖離が生じ、スリッページが拡大し、市場効率が低下する可能性があると警告した。

RWA.xyzのデータによると、トークン化株式の流通価値は35.8億ドルに達し、1年前の約6.27億ドルから約470%の増加となった。

出典: Cointelegraph