財務省の国債買い戻し拡大でドルは3カ月ぶり安値に下落
重要ポイント
- •米財務省は、償還期間10年以上の長期債について、一部の買い戻しオペを少なくとも倍増し、1回あたりの上限を2億ドルから4億ドルに引き上げる。
- •30年債利回りは、先に19年ぶり高水準の5.337%に達した後、買い戻し発表を受けて約5.18%まで低下した。
- •ドル指数は約98.80まで下落し、5月下旬以来の安値となった一方、ユーロは1.1674ドル、ポンドは1.3614ドルまで上昇した。
- •TD Securitiesのアナリストは、この買い戻しプログラムは量的緩和とは異なるとし、財務省は11月4日にさらなる詳細を公表するとした。
- •原油は1バレル92ドル近辺まで上昇し、7月のFOMC議事要旨では、一部当局者がインフレが2%目標に向かわない場合の追加利上げに前向きだったことが示された。
TLDR
米ドル指数は98.80付近まで下落し、5月下旬以来の安値となった
財務省は、償還期間の長い国債について、買い戻しオペを1回あたり4億ドルへ倍増すると発表した
30年債利回りは、19年ぶり高水準だった5.337%から、発表後に約5.18%まで低下した
日本円は1ドル=160円付近の注目水準から反落し、直近では1ドル=158.55円で取引された
7月のFOMC議事要旨では、当局者がインフレを引き続き懸念し、追加利上げにも前向きであることが示された
米ドルは木曜日、財務省が債券市場の圧力を和らげるために動いたことを受け、3カ月ぶりの安値まで下落した。
ドル指数は98.80付近まで下がり、5月下旬以来の最も弱い水準となった。ユーロは1.1674ドルまで上昇し、こちらも5月下旬以来の高値となった。
今週の債券市場は、米国とイスラエルの対イラン対立が続く中で原油高が進み、政府債務の増加への懸念も重なって、強い売り圧力にさらされていた。週初には30年債利回りが5.337%と19年ぶりの高水準に達し、世界の金融市場を動揺させるとともに、長期ゾーンの借入コストが通貨や他の資産へ急速に波及し得ることを示した。
財務省、国債買い戻しを拡大
財務省は水曜日、償還期間の長い国債に対する一部の買い戻しオペの規模を少なくとも倍増し、1回あたりの上限を2億ドルから4億ドルへ引き上げると発表した。対象となるのは償還期間が10年以上の証券である。
BREAKING: The US Treasury announces it will double the size long-term US government debt buybacks following the rapid surge in US Treasury yields. Repurchases of $2 billion will now be increased to "at least" $4 billion, the US Treasury said. The move is intended to provide… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 19, 2026
BREAKING: The US Treasury announces it will double the size long-term US government debt buybacks following the rapid surge in US Treasury yields.
Repurchases of $2 billion will now be increased to "at least" $4 billion, the US Treasury said.
The move is intended to provide…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 19, 2026
発表後、30年債利回りは約5.18%まで低下し、およそ9ベーシスポイント下がった。10年債利回りも反落した。
TD Securitiesのアナリストは、この買い戻しは量的緩和と同じではないものの、20年債入札の直前というタイミングは示唆的だと指摘した。財務省はまた、将来の買い戻しに関する詳細を11月4日、米国の中間選挙の翌日に公表するとした。アナリストは、これにより政府が今後プログラムを拡大する余地が残されているとみている。
この動きは実質的に、より多くの政府借入を短期国債に振り向ける一方で、償還期間の長い債務を買い戻すものだ。これにより、連邦準備制度理事会がバランスシートを拡大しなくても長期金利への圧力を和らげられる。
為替市場の反応
ドル安は日本円に一息つく余地を与えた。円は1ドル=160円付近の注目水準に近いところで推移しており、直近では1ドル=158.55円だった。7月下旬の米日共同介入は持続的な効果をもたらさなかった。
韓国ウォンは夜間に1.8%下落したが、一部を取り戻した。豪ドルは前営業日に0.5%上昇した後、横ばいで推移した。
ポンドは1.3614ドルまで上昇し、3カ月ぶり高値の手前まで迫った。スイスフランは2カ月ぶり高値からやや軟化した。
インドルピーは5営業日連続の上昇後に小幅安となった。インド準備銀行はスポット、先物、オフショア市場で介入したと報じられている。
一方、米イラン対立の早期解決期待が後退したことで原油は1バレル92ドル近辺まで再び上昇し、インフレ懸念を強めた。
7月のFOMC議事要旨では、当局者がインフレを引き続き注視しており、物価が2%目標に向かわない場合にはさらなる利上げを支持する用意があるメンバーもいたことが示された。
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