欧州市場まとめ：株価は落ち着きを取り戻すもドルは下落、米国債利回りはやや上昇
重要ポイント
- •米10年債利回りは2.5ベーシスポイント上昇して5.11%となったものの、6月以来となる2週連続の週間下落となる見通しで、主要な借入コストのベンチマークは下落基調を維持している。
- •米ドルは広範に軟化し、EUR/USDは0.3%高の1.1256で1週間ぶりの高値、AUD/USDは0.6%高となり、ニュージーランドドルが通貨をけん引する一方、米ドルと円は出遅れた。
- •ユーロ圏9月最終CPIは前年比3.8%で確定し、速報値と一致。ユーロ圏インフレはECBの2%目標を依然として大きく上回っている。
- •ドイツのDAXは0.9%高、フランスのCAC 40は0.3%高となり、フランスの財政懸念にもかかわらず、両指数は6週間で5回目の週間上昇となる見通し。
- •ナスダック先物は0.2%安、S&P 500先物は0.1%高と、前日の終盤の反発後もテクノロジー株の売りが継続。金は0.2%高の4,176ドル、WTI原油は0.3%安の96.20ドルとなった。
週の最終盤に向けて投資家が落ち着いた地合いを消化し続けるなか、広範な市場は比較的静かな取引となった。investingLiveの欧州市場まとめによると、今週の主要データが出尽くしたことで、今回の取引は落ち着いたトーンがどれほど持続するかを確認する場となった。
米国の予想を上回るインフレデータにもかかわらず、債券市場の売りはここ数日で止まっており、投資家にひと息つく余裕を与え、その安堵感は取引を通じておおむね維持された。米10年債利回りは2.5ベーシスポイント上昇して5.11%に持ち直したものの、これまでのところ市場全体の反応は穏やかな見方に沿ったものとなっている。わずかな上昇にもかかわらず、米10年債利回りは6月以来となる2週連続の週間下落となる見通しである。このことは取引フロアをはるかに超えて重要だ。米10年債利回りは住宅ローンから社債に至るまで、経済全体の借入コストのベンチマークとして機能しており、その方向性が金融環境を測る最も注目される指標の一つとなっている。
週の最終盤に向けてドルは再び苦戦した。EUR/USDは0.3%上昇して1.1256となり、1週間ぶりの高値を付けた。USD/JPYはやや落ち着きを取り戻し、158.00付近でほぼ横ばいで推移したが、ドルはその他の通貨でも軟調で、AUD/USDは0.6%高の0.6960、USD/CADは0.3%安の1.4147となった。主要通貨のなかではニュージーランドドルがけ引し、米ドルと日本円が出遅れた。欧州通貨、資源国通貨、アジア太平洋通貨のいずれに対しても動いたことから、これは単一の通貨ペアではなく、ドル全体の軟調な地合いを示すものだった。
データ面では、ユーロ圏9月最終CPIが前年比+3.8%で確定し、速報値と一致した。この確定により発表のサプライズ要素は消え、ユーロ圏インフレは欧州中央銀行（ECB）の2%目標を依然として大きく上回って推移しており、この差が地域の金利見通しを投資家の注視リストに留めている。
株式市場では、欧州株が良好な地合いをさらに拡大し、地域指数は小幅高となった。ドイツのDAXは0.9%上昇した一方、フランスのCAC 40はわずか0.3%高にとどまった。フランス株は国内の財政リスクを背景にあまり買われなかった。それでも、両指数は6週間で5回目の週間上昇となる見通しであり、債券市場の最近の不安定さを経ても欧州株式のトレンドがいかに持続的であったかを浮き彫りにしている。
米先物はより混合的な姿を示し、テクノロジー株をめぐる地合いは引き続き低迷している。S&P 500先物は0.1%高となった一方、ナスダック先物は0.2%安と、前日の終盤の反発にもかかわらずテクノロジー株の売りが継続しているように見える。この乖離により、テクノロジー株が週末に向けて安定できるか、それとも引き続き主な重しとなるかが注目されている。
その他の市場では、金が0.2%上昇して4,176ドルとなった。貴金属はCPI発表後の反発を維持しているものの、4,200ドル近くの重要な抵抗線を突破するには至っていない。金は高めのインフレデータを一目気にせず、市場の関心が成長懸念へと移りつつある。WTI原油は0.3%安の96.20ドル、ビットコインは0.7%高の82,577ドルとなった。抵抗線付近での金の持ちこたえ、原油の緩やかな下落、ビットコインの安定的な取引は、週の終わり時点でのリスク選好度の所在を示すスナップショットとなっている。
今後の見通しとして、次の取引時間帯には市場を動かすような予定は多くない。広範な市場は今週のインフレ動向を消化し、「higher for longer（より高くより長く）」の物語と比較検討することになる。今後数週間は各国中央銀行の金融政策決定が徐々に注目を集め直す。これらの会合は、債券、通貨、株式全体で今週見られた落ち着いたトーンが持続するかどうかについて、次の明確な確認の場となるだろう。
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