オンチェーン分析プラットフォームSantimentによると、Dogecoin(DOGE)とXRPは、長期保有者が含み損を抱えていることから、潜在的な買い機会を示唆している。Dogecoinの365日Market Value to Realized Value(MVRV)比率は0.74、XRPは0.92に位置しており、いずれも平均的な保有者が含み損を抱えていることを示す水準だ。

MVRVは、資産の時価総額を実現時価総額(すべてのコインをオンチェーンで最後に動いた時の価格で評価した総額)で割った、広く利用されているオンチェーン指標である。1.0を下回る数値は、平均的なコインの取得コストが現在の市場価格を上回っていることを示す。

一方、時価総額上位10資産を除く暗号資産市場の総時価総額は2,267億1,000万ドルまで反発したものの、9月に付けた高値は依然として下回っている。テクニカル指標は短期的なモメンタムの強まりを示しているが、持続的な回復はまだ確認されていない。

DOGEとXRPの保有者が含み損を抱える

Santimentの報告によると、Dogecoinの365日MVRVが0.74近辺にあることから保有者は平均して含み損を抱えており、XRPの0.92という数値も同様に平均的な保有者を損失の状態に置いている。同社は、こうした状況は保有者が大きな利益を抱える時期よりも歴史的に有利な局面だと述べた。

低いMVRVの数値は損失が拡大する中で売り圧力が低下していることを示唆する可能性がある一方、高い数値は利益確定売りのリスクが高まっていることを示す可能性がある。対照的に、Bitcoin(BTC)、Ethereum(ETH)、Chainlink(LINK)は現在より中立的な状況を示しており、365日MVRVは0.97〜1.04の範囲にあり、平均的な保有者はほぼ損益分岐点に位置している。この2グループ間の差は、主要資産間で保有者の取得コストがいかに不均等に分布しているかを物語っている。

Santimentは、トレーダーが価格動向と併せてMVRVを活用し、市場のポジショニングや潜在的なリスクを評価できると指摘する一方、この指標単体で価格の上昇・下落を判断できるわけではないとしている。

時価総額上位10資産を除く市場、2,300億ドルへ反発

時価総額上位10資産を除く暗号資産市場の総時価総額は、2026年10月21日付の4時間足チャートで2,267億1,000万ドルに達した。TradingViewのチャートによると、最新のローソク足は高値2,269億3,000万ドル、安値2,255億5,000万ドル、出来高は144億6,000万ドルを記録した。

市場は9月下旬に2,550億ドルに向けて上昇した後、10月上旬に2,400億ドルを下回った。その後、10月中旬には約2,130億〜2,170億ドルまで下落した。

しかし、約2,190億〜2,200億ドルからの反発により、時価総額は持ち直している。直近の抵抗線は2,300億ドルに位置し、その後は2,350億ドル、2,400億ドルが続く。サポートは2,200億ドル近辺にあり、10月中旬の安値がより深いサポートゾーンとなっている。これらの水準は、持続的な回復の確認を測る際の基準点となる。

モメンタム指標は短期的には強気寄りだ。相対力指数(RSI)は57.79にあり、シグナル平均の50.54および中立水準の50を上回っている。MACDラインは5億4,844万ドルでマイナス5億1,364万ドルのシグナルラインを上回り、ヒストグラムも10億6,000万ドルとプラスを維持しており、短期的な買いモメンタムの強まりを示している。ただし、持続的な回復はまだ確認されていない。