Gulf OilのチーフエネルギーアドバイザーであるTom Kloza氏によると、卸売ディーゼル価格は世界市場で1バレル約180ドルに上昇し、ロシアのウクライナ侵攻後に多くのアナリストが予想したピークを上回っている。ディーゼルおよび関連する留出燃料は、道路上のトラック輸送、貨物鉄道、海上輸送のほぼすべてを動力源としているため、この水準での持続的な価格高騰は経済全体の物品輸送コストに直接反映される。FreightWaves Todayでの発言で、Kloza氏は熱帯暴風雨がメキシコ湾岸の精製インフラを混乱させれば、価格は1バレル200ドルを超える可能性があると警告した。

この警戒的な見通しは、米国が先週留出油を200万バレル近く輸出した——過去最高記録である——というエネルギー省の最新データに続くものであり、国内消費は1日あたり約350万バレルで推移している。留出油のカテゴリーには暖房油も含まれており、同じく制約された供給プールが米国北東部や欧州の冬期にはさらなる季節的需要に直面することを意味する。現在の精製マージンは原油コストを1バレル当たり約90ドル上回っており、原油自体は80ドル台半ばで取引されている。米国の精製事業者はほぼ稼働限界で操業しているが、国内最大産出量は1日あたり約530万バレルに抑えられており、需要の急増や計画外の稼働停止に対する余裕はほとんどない。

Kloza氏は、急速に拡大し報道でもほとんど取り上げられていない脅威として、精製インフラに対する無人機攻撃を挙げた。わずか1週間のうちに、ロシア、サウジアラビア、リビアで攻撃が精製能力を停止させた。彼はこの手法がエネルギーセキュリティ環境の恒久的要素となったと指摘し、数万ドルの無人機が数十億ドル規模の石油インフラを破壊し得ると述べた。彼の表現を借りれば、精製所は本質的に火薬庫だからである。

「私のキャリアの最初の48年間、無人機で精製所が攻撃されたという話は一度も聞きませんでした。しかし過去2年間で、それが頻発するようになっています」とKloza氏は述べた。

世界の精製能力は1日あたり推定700万〜900万バレル不足しており、この赤字はベネズエラの長期的な生産低下と中南米の米国ディーゼル供給への依存度の高まりによって悪化している。この状況により、Kloza氏が留出油調達において「最もましな悪いシャツ」と呼んだ米国メキシコ湾岸は、米国の貿易収支には有利である反面、世界の価格リスクを狭い海岸線の一部に集中させる結果となっている。

Kloza氏は、市場が過熱すればトランプ政権が価格を冷やす目的でディーゼル輸出制限を検討する可能性があると指摘し、大統領のソーシャルメディア上の発言がすでに原油を1バレル100ドル未満に保つ一助となっていると観察した。ただし、実際に輸出規制を実施することは逆効果になると警告した。「それは恐ろしい政策結果になるでしょう」と彼は述べた。国内価格を人為的に抑え込むことは、まさに不適切なタイミングで精製所への投資を阻害するからである。

また、この議論では燃料サーチャージの計算方法における構造的な歪みも浮き彫りになった。Kloza氏とFreightWaves創業者のCraig Fuller氏は、政府関連の燃料サーチャージが米国エネルギー情報局（EIA）の小売ディーゼル価格に連動している一方で、大規模フリートのうち実際に小売価格を支払っているのは約2%にすぎないと指摘した。大半はコストプラス方式や交渉によるラックマイナス方式で燃料を購入しており、EIAベースのサーチャージ算式に縛られる荷主は、運送業者が実際に支払っている金額に対して過剰に支払っている可能性がある。大手3社のトラックストップチェーン間の統合がこの格差を拡大させ、主要な給油ネットワークにサーチャージ計算の基礎となる表示価格に対する大きな価格決定力を与えている。