ダイアナ・シッピング、ジェンコ・シッピング艦隊価値の下落を示すVesselsValueデータを引用し、取締役会に協議を促す

乾燥ばら積み船の所有および裸用船傭入を専門とするグローバル海運企業であり、Genco Shipping & Trading Limited (NYSE: GNK)（以下「Genco」）の最大株主であるDiana Shipping Inc.は本日、Gencoの艦隊価値が2026年6月上旬のピーク以降、大幅に下落していることを示すVesselsValueのデータを公表した。このデータは、Gencoが7月27日のニュースリリースで船価が引き続き上昇していると主張した内容と直接的に矛盾する。

Dianaが最初の買収提案を提出する5年以上前から、Gencoは自社の投資家向け資料にVesselsValueのデータを継続的に掲載し、艦隊評価および担保価値（LTV）計算の優先ソースとして使用していた。VesselsValueは、船舶資産の追跡および金融指標のベンチマークとして海運業界全体で広く利用されている、独立系のオンライン船舶評価プロバイダーである。Dianaの提案はこの同じ方法論に基づいて策定・価格設定された。しかし、Dianaが提案と委任状争奪戦を開始した直後、GencoはVesselsValueから売り手側アナリスト予想に切り替え、1株あたり約2ドル高い純資産価値（NAV）の数値を算出した。

DianaはGencoの株主に対し、VesselsValueの艦隊評価データが含まれる2025年第3四半期および第4四半期の決算説明資料と、Gencoが明らかにしていない「2つの独立した第三者ブローカー」から突如として艦隊評価情報を調達した2026年第1四半期の決算説明資料を比較するよう求めている。Gencoの7月27日のニュースリリースは、船価が引き続き上昇しているという主張を裏付けるために、再び独立系ブローカーによる評価を引用している。

VesselsValueによると、乾燥ばら積み市場が軟化する中、Gencoの艦隊価値は2026年6月上旬のピークである14億8,300万ドルから2026年7月28日時点で14億3,300万ドルへと、5,000万ドル（3.4%）下落した。DianaとGencoの間の評価をめぐる対立は、海運セクターのM&Aにおける広範な緊張関係を反映している。この分野では、資産集約型企業とその買収側が、運賃や船舶市場の変動期にしばしばNAVの前提を巡って衝突する。Dianaは株主に次のような問いを投げかけた。もし価値が本当に引き続き上昇しているのであれば、なぜGencoは何年にもわたり依存してきた評価源を、より有利な数値をもたらすものに取り替えたのか。

Diana Shippingは次の声明を発表した：

「Gencoは、自らに都合の良い時に都合良く評価方法論を適用し、都合が悪い時にそれを破棄することはできない。Dianaは6月2日の時点でこの問題に公に言及しており、何も変わっていない——Gencoは再び評価のゴールポストを動かし、いかなるオファーも不十分に見えるようにしている。当社の1株27.34ドルのオファーは依然として有効である。当社はGenco取締役会に対し、パフォーマンスを止め、当社と直接かつ誠実に協議するよう求める。乾燥ばら積み市場は軟化しており、Genco取締役会がDianaとの協議を遅らせる1週間は、株主にとって価値が浸食される1週間である。さらなる価値の重大な浸食が生じた場合、当社はオファーを見直すことを余儀なくされる可能性がある。」

出典：Diana Shipping Inc.