ジャーナリストのエレナー・テレット氏の報道によると、下院民主党は米中間選挙後、より広範な暗号資産市場構造立法を推進する計画を検討している。この提案では、マキシン・ウォーターズ下院議員によるClarity法の「暗号資産投資家および消費者の権利章典」修正案が、次議会でより幅広い法案へと拡大されることになる。

関係筋がテレット氏に語ったところによると、この計画は、米証券取引委員会（SEC）に暗号資産市場を監督するより大きな権限を与える一方、商品先物取引委員会（CFTC）の役割を縮小する内容だという。デジタル資産の監督権限を両機関がどのように分け合うか、そして特定のトークンが証券として扱われるか商品として扱われるかは、どの規制当局が暗号資産取引プラットフォームを監督するかを決めるため、米国の市場構造をめぐる議論の中心にある未解決の問題となっている。民主党はこの拡大について協議してきたが、報道が伝えている法案は正式に提出または承認されたものではない。

報じられた提案は、暗号資産政策への支持が党派を超えた選挙の後に浮上したものであるが、アナリストはClarity法がより困難な道を辿る可能性があると指摘していた。テレット氏の報道は、立法協議と中間選挙の結果の両方を取り上げた。

選挙結果と暗号資産アドボカシー

Stand With Cryptoは、選挙トラッカーによると、中間選挙で45人の候補を支持した。そのうち27人が当選し、12人が落選、記事執筆時点で6つの選挙区はまだ確定していなかった。支持候補のほぼ半数は民主党員だった。

「支持候補の過半数が当選したことを誇りに思います」と、同組織の事務局長メイソン・リナウ氏はDecryptと共有した声明で述べた。また、暗号資産を保有する米国民のために働きかけた、ワシントンに戻らない候補者にも感謝を伝えた。

CoinSharesの調査責任者ジェームズ・バタフィル氏は、共和党のブライアン・スタイル氏の落選を暗号資産にとって「意味のある損失」と評した。スタイル氏は下院デジタル資産小委員会の委員長を務め、Clarity法の推進に深く関わってきた。同法案は本年、上院で停滞していた。

バタフィル氏はまた、ニューハンプシャー州の民主党クリス・パパス氏、テキサス州の民主党ジェームズ・タラリコ氏、ワイオミング州の共和党ハリエット・ヘイガマン氏を、暗号資産政策を支持して当選した人物として挙げた。その支持を立法に結実させることが課題になると同氏は述べた。

Clarity法の交渉はより困難に

アナリストはDecryptに対し、選挙結果により2025年から議論されてきた暗号資産市場のルール確立を狙うClarity法が遅れる可能性があると述べた。同法案は2025年7月に超党派の支持を得て下院を通過したものの、上院で停滞しており、その枠組みではデジタル商品市場はCFTCの監督下に、証券として扱われる暗号資産はSECの管轄下に置かれる――報じられた民主党の計画は、この均衡をシフトさせるものだ。GSRの調査担当副社長カルロス・グズマン氏は、法案の通過はより困難になったものの、「ゲームオーバー」であるとは見ていないと述べた。

グズマン氏は、一部の民主党員はより明確な暗号資産ルールを支持しているものの、この問題を議題の上位に置かない可能性があると指摘した。合意には、消費者保護と利益相反に関するより強い規定が必要になる可能性が高いと同氏は付け加えた。

民主党は、トランプ大統領の暗号資産に関する利益相反を理由にClarity法に反対してきた。報道によると、エリザベス・ウォーレン上院議員は、当局者とその家族がこのセクターから利益を得ることの禁止を求めている。

グズマン氏はさらに、選挙によってSECまたはCFTCの指導部が自動的に交代したり、機関のルールメイキングが終わったりすることはないと述べた。ただし、議会の監督は変化し、規制決定へのより厳しい精査をもたらす可能性があり、民主党は機関の資金や今後の人事にも影響力を持ち得るという。

機関の動向も引き続き論点に

バタフィル氏は、SECとCFTCが議会を待たずに規制の明確化を追求しており、暗号資産はClarity法への依存度が低くなりつつあると述べた。また、人工知能の規制への注目が暗号資産政策の作業を遅らせる可能性があるとも指摘した。

選挙結果だけでは、中期的なBitcoin見通しは変わらないと同氏は述べた。改革の遅れは一部の機関投資家の活動を遅らせる可能性がある一方、新たな規制許認可を必要とする米国の暗号資産企業はより直接的な影響を受ける可能性があると、同氏はDecryptに語った。

報道が示す次の段階は、下院民主党が協議を次議会でのより広範な提案へと具体化するかどうかだ。新議会は1月に召集され、委員会の指導部と立法日程が整理される。これらの段階が、どの法案が本会議での審議時間を得るかを左右することになる。