Dell Technologies（DELL）の株価は金曜日、過去最高値の567.75ドルを付けた後、566.62ドル近辺で引けた。木曜日の終値506.62ドルから11.8%の上昇となった。取引量は同銘柄の通常の1日平均を71%上回った。

この上昇は、RBCキャピタル・マーケッツがDellのカバレッジを開始し、投資判断を「Outperform」、目標株価を640ドルとしたことを受けたものだ。RBCは、企業による人工知能関連の支出、インフラの近代化、ストレージソリューションの成長、パソコンの買い替えサイクルを、同社のポジションを支える主な要因として挙げた。

他の金融機関も目標株価を引き上げるか、前向きな投資判断を維持した。Goldman Sachsは「Buy」の推奨を維持しつつ、目標株価を510ドルから570ドルに引き上げた。Barclaysは目標株価を550ドルから603ドルに引き上げ、「Overweight」の評価を維持した。Fox AdvisorsはDellの評価を「Equal Weight」から「Overweight」に引き上げ、目標株価を625ドルとした。

Dellが9月1日に発表した直近四半期決算は、ウォール街の予想を上回った。同社の1株当たり利益は7.04ドルで、アナリスト予想のコンセンサス4.91ドルを上回った。売上高は469.7億ドルに達し、前年同期比57.7%増となった。

AIインフラが受注拡大をけん引

Dellの人工知能サーバーの受注残は609億ドルに増加し、総受注残高は950億ドル近くに達した。AI最適化サーバーの売上高は、直近四半期に前四半期比で倍増し、164億ドルとなった。受注残と総受注残高の数字は、履行を待つ需要を示しているため、これらの契約を実際の売上高に転換できるかどうかが重要な事業指標となる。

同社は2027会計年度の1株当たり利益見通しを25.50ドルとし、第3四半期の1株当たり利益見通しを6.50ドルとした。Oracleが最近発表した950億ドル規模のインフラ投資計画も、AIハードウェアのサプライヤーへの注目を高めている。DellはNvidiaの技術を搭載したサーバーの主要サプライヤーであり、クラウドのハイパースケーラーと企業顧客の双方にサービスを提供している。

Dellの現在の時価総額は3672.3億ドル、株価収益率（PER）は32.89倍、ベータ値は1.34となっている。50日移動平均は447.99ドルだ。

マイケル・デル氏が資産ランキングで上昇

金曜日の株価上昇により、創業者兼CEOのマイケル・デル氏の推定資産額は6%超増加して2740億ドルとなり、Forbesのリアルタイム億万長者ランキングで、推定資産2730億ドルのAmazon創業者ジェフ・ベゾス氏をわずかに上回った。両氏は今週、3位の座を複数回入れ替えた。

デル氏は水曜日に一時的にLarry Page氏を上回ったが、その後順位を下げた。Page氏の推定資産額は金曜日時点で2790億ドルだった。TeslaのCEOであるElon Musk氏は、推定純資産9160億ドルで1位を維持した。

同社は潜在的な課題にも直面している。複数のインサイダーが最近株式を売却しており、Silver Lakeに関連する法人も保有比率をそれぞれ53%超、58%超引き下げた。インサイダーによる売却は過去3カ月間で合計130万株に上り、その価値は6.24億ドルを超えた。

Dellは債務の借り換えを目的に、40億ドルの社債発行も準備している。この発行は、財務レバレッジや流動性への影響をめぐって注視される可能性がある。AI部品の供給制約も引き続き課題であり、最近の大幅な株価上昇を受けて株価評価が大きく切り上がっていることも懸念材料となっている。今後の会社発表により、受注の売上転換、部品の入手可能性、債務借り換えについてさらなる情報が示される見通しだ。

ウォール街全体の評価は現在「Moderate Buy」で、同社をカバーする36人のアナリストによる平均目標株価は560.24ドルとなっている。Dellは1株当たり0.63ドルの四半期配当を支払っており、年換算の配当額は2.52ドル、配当利回りは0.4%となる。

出典: Blockonomi