AIデータセンター建設支出、前年比46%増の年率680億ドルに急増――ハイパースケーラー各社が設備投資ガイダンスを引き上げ
重要ポイント
- •米国のデータセンター建設支出は6月に年率680億ドルとなり、前年比46%増、2022年1月比で500%以上増加した。
- •センサス局の建設支出統計には、サーバー、ネットワーク機器、電力供給インフラなど、最も高額なデータセンター要素は含まれない。
- •Alphabet、Meta、Microsoftは2026年の設備投資見通しを合計で約5,000億〜5,400億ドルの範囲に引き上げ、主にAIインフラに充てている。
- •データセンター拡大は、専門労働力、高帯域幅メモリ半導体、発電設備、送電網の電力容量の不足を生み出している。
- •AIインフラ費用の上昇は経済の他分野から資源を奪い、消費者価格にも一部反映され始めている。
AIインフラを中心に、設備投資の企業ガイダンスは引き続き引き上げられ、規模は巨額に達している。
センサス局が本日公表した建設データによると、米国のデータセンター建設支出は6月に前月比7.0%、前年比46%増となり、季節調整済み年率680億ドルに達した。2022年初め以降、データセンターへの月次建設支出は500%以上増加している。
ただし、これらの金額は建物本体の建設費、建物周辺の整備、HVACシステムのように建物に組み込まれる設備の費用だけを反映している。そして、この支出はほぼ指数関数的な曲線で増加している。
データセンターの建物が完成すると、コンクリートの箱を機能するデータセンターに変えるための本当の支出が始まる。ここには、機能するデータセンターで最も高額な部品である、非常に高価なサーバー、ラック、サーバーをインターネットに接続するための機器、サーバーへ電力を供給するための電気設備、非常用発電機、送電線などは含まれていない。
企業支出がこのペースで急増することは多くない。青天井のような曲線は長続きしない。いずれ限界に達するが、その限界は空よりずっと低い。だが、その瞬間はまだ来ていない。
設備投資に関する企業の発表は、引き続き上方修正されている。ハイパースケーラーに関して言えば、設備投資は主としてAIインフラに向かう巨額資金を伴う。
たとえば、Alphabetは2026年通期の設備投資見通しを、前年の910億ドルから1,950億〜2,050億ドルへ引き上げた。Metaも2026年通期の設備投資見通しを1,300億〜1,450億ドルに引き上げた。Microsoftは2026年の見通しを1,750億〜1,900億ドルに引き上げた。
本来なら自社株買いや国債に向かっていた何千億ドルものキャッシュフローが、今ではAIインフラに向かっている。さらに企業は、ほぼ過去最高水準の価格で新株を発行し、多額の借り入れを行い、さらにそれを上回る金額を「約束」している。そのかなりの部分はオフバランスシートで、AIインフラ整備をどんな手段を使ってでも猛烈なスピードで進めるためである。
この巨大なデータセンター建設ブームは、電気技師のような専門労働力を含め、あらゆる種類の不足を引き起こしている。これらのデータセンターに必要な電子機器は、メモリチップを含む半導体不足を招き、価格は急騰している。新しいデータセンターを動かすために必要な電力は送電網に負荷をかけ、電気料金を押し上げている。発電設備も不足している。列挙すればきりがなく、その影響は経済全体に及んでいる。
AI関連支出では金額があまり重要視されず、とにかくやり切ることが優先されているため、このブームは他の活動から資源を引き離している。そしてコストは引き上げられ、その一部はすでに消費者物価に波及し始めている。
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