ダートマス大学（Dartmouth College）の90億ドル規模の基金が保有する暗号資産投資の評価額は、3か月間で200万ドル超減少し、保有する各ファンドの価格下落を受けて約1,200万ドルまで縮小しました。保有ファンドは、BitwiseのSolanaステーキング上場投資信託（ETF）、GrayscaleのEthereumステーキングETF、そしてBlackRockのiShares Bitcoin ETFです。

アイビーリーグ校の受託者は、米国証券取引委員会（SEC）に木曜日に提出した開示書類の中で、基金が6月30日時点でこの3つのETFを計約1,240万ドル相当保有していたと報告しました。基金は各ETFの保有口数を前四半期と同じ水準に維持していましたが、ポジション全体の評価額は、3月31日時点で報告された1,460万ドルから約15%下落しました。このポジションは基金のごく一部にとどまり、90億ドル規模の基金の約0.14%に相当します。

これらの数値はファーム13Fに基づくものであり、ファーム13Fは機関投資家の運用管理者が各四半期終了後45日以内に提出を義務づけられ、ETFなど米国上場証券のロングポジションを開示する書類です。この提出時期のため、公開される情報は四半期より遅れて判明します。また開示されるのは取引所上場の保有分のみで、トークンの直接的な保有やプライベート暗号資産ファンドへの出資は反映されません。ハーバード大学やエール大学など複数の大学基金は、長年にわたりベンチャーファンドを通じて間接的な暗号資産エクスポージャーを保有してきたと報じられており、こうした保有は本開示には含まれません。

評価額の減少は、各ETFに連動する暗号資産価格の下落とほぼ一致していました。3月31日以降、Bitcoin（BTC）の価格は7.7%下落して62,915ドル、Solana（SOL）は9.6%下落して75.11ドル、Ether（ETH）は10.8%下落して1,875ドルとなりました。

ダートマスは2025年に基金ポートフォリオへ暗号資産エクスポージャーを追加したと初めて報告し、米国で最も早くデジタル資産に投資した大学の一つとなりました。コインの直接購入ではなくETFを選んだ市場参入の道筋は、2024年1月に米国の規制当局がスポット暗号資産ETFの承認を始めて以降の門戸の広がりに沿うもので、機関投資家にデジタル資産エクスポージャー向けの従来型の取引所取引ラッパーを提供しています。ダートマスが保有するステーキングファンドは、プルーフ・オブ・ステークネットワークのセキュリティ維持を支援する見返りに得られる報酬を投資家に還元します。他の大学も同様の道をたどっており、エモリー大学（Emory University）は2024年の規制開示書類でBitcoin ETFの保有を明らかにし、オースティン大学（University of Austin）は2025年4月に500万ドルのビットコイン配分を発表しました。

基金総額570億ドルのハーバード大学は、金曜日時点で2026年第2四半期の保有状況を開示していませんでした。同大学は以前、3月31日時点でBlackRockのiShares Ethereum8,700万ドル相当をすべて清算したと報告しています。9月30日までの四半期を対象とするダートマスの次回の13F開示では、価格下落後にETFポジションを維持したかどうかが判明します。

関連記事：ハーバード大学基金、Bitcoin ETFの保有を減らしEtherエクスポージャーを追加