Curve Financeは、EthereumのGlamsterdamアップグレードにより、複雑な分散型金融(DeFi)取引がブロックスペースへより確実にアクセスできるようになる可能性があると述べた。同社は、レバレッジ付き借入操作が約184万ガスを使用し、直接のステーブルコインスワップの12万5000ガスと比較されたメインネットの検証結果を引用している。

crvUSDステーブルコインを手がけるこのプロトコルは、Glamsterdamの価値はブロックガス上限だけでなく、混雑時にトランザクションがどのように機能するかによって測定されるべきだと主張した。crypto.newsに共有されたコメントの中で、チームは、Ethereumの追加キャパシティがアクセス改善につながるかどうかの実質的な試験として、トランザクションの取り込み時間と需要急増時の実際のユーザー手数料を挙げた。同社の評価は、検証の容易さをスケーリング成功の条件とも位置づけている。DeFiにとって、この視点は重要だ。1つのユーザー操作がスワップ、借入、担保購入を連鎖させ、いずれも同じブロックスペースを奪い合うからだ。

複雑な取引が最も恩恵を受ける可能性

Curveのメインネット検証によると、レバレッジ付き借入トランザクションは約184万ガスを消費し、直接のステーブルコインスワップの12万5000ガスと比較された。これらの数値に基づくと、借入操作は約14.7倍のガスを使用したことになる。この差こそがCurveの主張の根拠だ。ブロックスペースが不足すると、複数ステップの操作は単一のスワップより多くを失うリスクを負う。

借入と担保購入を組み合わせたトランザクションについては、混雑が同一操作の複数の部分に影響を与え得るとチームは述べた。そのため、Curveの見解では、ネットワーク活動が活発化した際に複雑な取引を実行するユーザーにとってより予測可能なブロックスペースへのアクセスは特に有用になるという。

プロトコルチームによれば、実行コストの低下は、より小規模なアービトラージ取引も実行する価値のあるものにする可能性がある。長いスワップ経路がより経済的になり、プールで提供される価格の改善やポジションの構築・解消の容易化が期待できるとしている。

チームは、Ethereumが検証をより難しくすることなく追加キャパシティを提供できるのであれば、それは歓迎すべきものだと述べた。そのコメントは、すべてのユーザー操作が安価になると主張するところまでは踏み込まず、アップグレードがステート操作への課金方法を変更することを指摘した。

10月6日の2億ガステストに関する報道では、以前の報道として、約6000万から引き上げられるブロックガス上限に向けたSepoliaの準備が伝えられていた。同報道は、このテスト設定が自動的にEthereumメインネットの上限となるわけではないと説明した。

Prysmの10月5日リリースノートによると、バージョン7.2.1はSepoliaスケジュールを追加し、フォーク後にバリデーターがデフォルトで2億ガスとなるようにした。前バージョンもアップグレードをサポートしていたが、運用者が設定を変更しない限り6000万の設定が維持される。

清算の恩恵はタイムリーなトランザクション次第

市場の急変動時には、清算実行者、オラクル更新、借入者がブロックスペースを奪い合うとCurveは述べた。追加キャパシティはこれらのトランザクションの処理に役立つ可能性があるが、より大きなブロックでも需要には直面するとチームは注意を促した。

Curveのレンディングシステムにおいて、期待される恩恵は清算メカニズムであるLLAMMAに関わる。チームによると、より安価で高速なアービトラージにより、担保が清算レンジを通過する際にLLAMMAが市場価格をより正確に追跡できるようになるという。

このプロセスの遅延を減らすことで、トランザクション完了前に価格が動くことに関連する損失を、アップグレードが抑制できるとプロトコルは期待している。

Curveはまた、信頼できる清算とcrvUSDの安定性を結びつけた。チームは、ユーザーがネットワークの混雑の解消を待つのではなくポジションに対応する必要がある変動時のパフォーマンスを特に重視した。

「最も注視すべきは、実際の負荷下での実行です。」

Curveの評価では、繁忙期にトランザクションが停滞し続けるのであれば、より高いガス上限は実務上の恩恵が限定的になる。チームは、関連する指標はトランザクションがどれほどくブロックに取り込まれるか、そしてブロックスペースをめぐる競争が激化した際にユーザーが何を支払うかだと述べた。

ガス再価格設定にはコントラクトやウォレットの変更が必要な可能性

期待される実行面の恩恵とともに、CurveはGlamsterdamがステート操作の価格を再設定することを警告しており、一部の操作はより多くのガスを必要とする可能性がある。

Ethereum開発者は8月26日のスマートコントラクト互換性リスクに関する報告で関連する懸念を提起していた。そこで報じられたEthereum Foundationの警告によると、トランザクションのリプレイではほとんどのコントラクトが影響を受けず、指摘された失敗の多くはより高いガス上限の供給によって解消可能だったという。

Foundationは、固定ガス許容量、ハードコードされた呼び出し上限、ガスに敏感なコントラクトロジックをリスク要因として挙げた。この警告は、キャッシュされた前提に依存するウォレット、インフラ提供者、ガス見積もりツールにも及んだ。

同報告で説明された提案変更の下では、EIP-8037はアカウントやコントラクトストレージを含むステート作成のコストを変更し、EIP-8038は既存ステートへのアクセス料金を見直す。開発者はメインネット有効化前にアプリケーションをテストするよう促された。Foundationの警告は、このステップがコントラクト開発者だけでなくウォレットやインフラチームにも関連するものとして位置づけていた。

検証については、CurveはEthereumが許可を求めることなく帳簿を検証する能力を維持すべきだと述べた。チームは、追加キャパシティが独立した検証を非現実的にするなら、スケーリングはこの原則を損なうと警告した。

公開テストはキャパシティ確認とビルダー警告を受けて実施

9月18日のGlamsterdamテストネットのビルダーリスクに関する報道では、Ethereum開発者は、無料のテスト用ETHにより悪意あるビルダーがブロックオークションに勝利し、トランザクションペイロードを差し押さえる可能性があると警告した。開発者らの議論は、このシナリオをメインネットETHを盗む手段ではなく、公開テストネットの可用性の問題として扱った。

報告によると、Devnet-11は複数のクライアントで8万4000のバリデーターを使用したが、統制されたリハーサルでは意図的な攻撃は含まれていなかった。

上場ファンドを通じてEtherをフォローする米国投資家向けに、9月19日の米国Ether ETF資金流出に関する報道は、Farsideのデータに基づき、9月14日〜18日の純流出額を約1億4060万ドルと記録した。Etherは同報道が扱った4つの暗号資産ETFカテゴリーの中で最も弱かった。

10月6日のアップグレード報道によると、Ethereum FoundationはHoodiおよびメインネットの有効化日を設定しておらず、クライアントチーム間の合意に続いて個別の発表が行われると述べていた。それまでの観察可能なシグナルは、Curveが強調したものである。2億ガス設定でのSepoliaの挙動、負荷下でのトランザクション取り込み時間と手数料、そしてコントラクト互換性テストからのさら知見だ。