8月15日、VELVET、ETHFI、JTO、LINK、ICPが市場をリードした。VELVETは直前の1週間で155%上昇し、他の4つは5%から9%の日次上昇を記録していた。2日後、状況は大きく異なっている。CoinMarketCapのデータによると、VELVETは8月15日の価格から4分の1以上を失い、ETHFI、JTO、LINKは以前の水準を上回って推移し、ICPはほぼ横ばいとなっている。

本日の上昇銘柄はすでに様変わり

分散型レンディングプロトコルであるMorphoは、5%上昇して2.07ドルとなり、直近24時間のランキングをリードした。以下、プライバシー重視のブロックチェーンであるZcashとETHFIがともに4.6%上昇した。ミームコインのローンチパッドであるPump.funは4%上昇し、トランプ家に関連するDeFiプロジェクトであるWorld Liberty Financialは4.2%上昇した。ETHFIは8月15日のリストから本日の上位5位以内に残っている唯一のトークンであり、市場全体が落ち着いているときでも注目がいかに速く移り変わるかを示している。

この比較は、パフォーマンスランキングの寿命が短いことを思い出させる。リーダーボードは資金がどこに動いたかを示すものであり、その動きがまだ拡大中なのか、サポートを試しているのか、すでに巻き戻りつつあるのかをトレーダーに教えるものではない。CoinMarketCapのリーダーボードは24時間のローリングウィンドウを反映しているため、新しいトークンが日中の最大の値動きを記録するたびに構成が入れ替わる。これは個々の資産の中長期的なトレンドとは別の話である。

VELVETは急速に勢いを失った

以前の記事が公開された時点で、VELVETは26%の日次上昇を受けて1.18ドルで取引されていた。現在は約0.87ドルで推移しており、その水準から0.312ドル下落している。直近24時間の21%の下落は、静かな調整に入るのではなく、押し目が加速したことを示している。

週間155%の上昇は、利益確定売りの余地を十分に残す。これは、Velvetのプラットフォームやそのロックされた報酬構造がもはや重要でないという意味ではない。むしろ、価格が急騰の背後にある情報を再評価できる速度よりもはるかに速く動いたという意味である。大きな上昇率が誤解を招きうるのはこの点で、注目を集める同じ数字が、トレードが買われすぎた状態にあることも示しうる。

他のトークンはそれぞれ異なる理由で持ち直した

リクイッドリステーキングプロトコルether.fiのトークンであるETHFIは、約0.48ドルから0.50ドルへ上昇した。以前の値動きは、トークンの買い戻しをプロトコルの収益に連動させるether.fiの定期的な買い戻しプログラムに関連していた。現在の価格は買い戻しが需要を牽引していることを証明するものではないが、VELVETと同じ形では急騰が反転していないことを示している。

収益連動型の買い戻しはDeFi全体で確立された手法となっており、主要なプロトコルのいくつかは手数料収入を市場でのトークン買い戻しに充てている。ここでは、稼働中のプログラムと保留中の提案の区別が重要である。実際に実行された買い戻しのみが市場に到達するためだ。

SolanaベースのリキッドステーキングプロトコルであるJitoのトークンJTOは、0.60ドルから0.61ドルへとわずかに上昇しただけである。そのバイ・アンド・バーン(買い戻し焼却)提案は、市場での買い戻しが完了した証拠ではなく、依然として計画の段階にある。トークンは以前の価格近くで推移しているが、大きな第二の上昇波を形成してはいない。

Internet ComputerブロックチェーンのトークンであるICPは、2.27ドルから2.26ドルへとわずかに下落した。そのMission 70計画は依然として中長期的な供給に関する話である。インフレ率の低下は希薄化を抑える可能性があるが、それ自体が即座に需要を生み出すわけではない。価格は以前の急騰を継続するのではなく、安定している。

LINKには注目すべき明確な水準がある

ChainlinkオラクルネットワークのトークンであるLINKは、小幅な日次下落にもかかわらず、9.27ドルから9.4ドルへと穏やかに上昇している。このケースは状況が異なる。トークンが上位パフォーマーのリストに登場する前に、急騰がテクニカルなブレイクアウトへと発展していたためである。

Coindooの最新のChainlink分析によると、LINKは50日、100日、200日の単純移動平均を上回り、9.4ドル付近の0.618フィボナッチ・リトレースメントを突破していた。現在はその水準をわずかに下回って推移しているが、より強い試練はさらに下、8.80〜9ドル付近にある。

これにより、トレーダーは具体的に追うべきものを得た。かつてのレジスタンス帯を上回って維持する押し目は、ブレイクアウト構造を保つことになる。下方への継続的な動きは、回復が勢いを失いつつあることを示すだろう。

昨日のランキングではなく、値動きの段階を追え

短期トレーダーにとって、2日前の上昇銘柄リストでは十分ではない。数セッションのうちにトークンはブレイクアウトから過熱、押し目、あるいは失敗した急騰へと変化しうるため、暗号資産市場は展開を追い続ける必要がある。

突然の上昇後の最初の質問は、価格が奪回したばかりの水準を上回って維持できるかである。2番目は、その値動きの元々の理由が依然として重要かどうかである。買い戻しプログラム、供給の変化、テクニカルなブレイクアウトはそれを評価する枠組みを提供しうるが、大きな上昇率だけでは不十分である。この特定のリストについて、チェックポイントは仮説上のものではなく観察可能なものである。すなわち、Jitoのバイ・アンド・バーンが提案から実行された買い戻しへ進むかどうか、ether.fiの定期的な買い戻しが同じペースで継続するかどうか、Mission 70が時間とともにICPの実際の発行量にどう反映されるか、そしてLINKが上述のブレイクアウト構造を維持するか失うかである。

だからこそ、テクニカル分析とファンダメンタル分析は、別々にではなく組み合わせた方がうまく機能する。テクニカル分析は、サポート、レジスタンス、フォロースルーを通じて値動きの段階を特定するのに役立つ。ファンダメンタル分析は、最初の注目の波が去った後も需要が残る理由があるかどうかを判断するのに役立つ。

VELVET、ETHFI、JTO、LINK、ICPは8月15日に同じリーダーボードに達した。2日後、彼らは5つの異なる結果を示しており、その分化こそトレーダーが注視すべき部分である。

暗号資産の価格は非常に変動が激しく、急速に変化する可能性がある。価格比較は執筆時点で利用可能なCoinMarketCapのデータに基づく。本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。

出典:Coindoo