今週初めに大幅な損失を記録していた暗号資産関連株が急反発した。米規制当局が暗号資産およびブロックチェーン関連の規則策定を前進させる新たな動きを見せたことを投資家が織り込んだもので、上院が包括的な暗号資産市場構造法案であるCLARITY法の進展に失敗したにもかかわらず、回復が実現した。

Crypto recovers after @CFTC and @SECGov move ahed with exisiting authority following the #CLARITYAct setback. #CryptoMarkets #CryptoReality pic.twitter.com/tlcfvzyDiD
— BitKE (@BitcoinKE) September 19, 2026

Strategy、Coinbaseが回復を牽引

Strategyは13%超上昇し、CoinbaseとAmerican Bitcoinはそれぞれ約11%高となった。Yahoo Financeのデータによると、Robinhoodは約9%上昇し、Circle、Strive、Bitcoinマイニング企業のRiot Platformsは5%〜7%の上昇率となった。

Bitcoin、採決後の下落を一部回復

Bitcoinも回復し、24時間で約5%上昇して約80,800ドル近辺で取引された。これは、2026年9月15日の上院が包括的な暗号資産市場構造法案の進展に失敗した後に生じた下落の一部を解消するものである。採決後、CoinbaseとCircleは約10%下落し、StrategyとStriveは約5%、American Bitcoinは約8%下落していた。

規制当局、既存の権限で前進

今回の反発は、米規制当局が既に保有する権限を用いて前進したことに伴うものだ。商品先物取引委員会(CFTC)は特定のパッシブ型ソフトウェア提供者に対してノーアクションレリーフを発行し、一方、証券取引委員会(SEC)は、トークン化された証券のオンチェーン取引を仲介する適格プラットフォーム向けに5年間の免除制度を導入した。

SECの免除、配当や議決権といった株主の権利を維持しながら、プラットフォームがブロックチェーン上の株式の代替物を取引するための規制の道筋を築くものであり、重要な意義を持つ。この枠組みは、自社の株式のトークン化に対して企業が異議を唱えることも可能にしている。

また、CFTCは別途、暗号資産市場の規制枠組み案をホワイトハウスに審査のため提出したが、提出資料に計画されている規則の詳細は明記されていない。

立法停滞の中の規制的道筋

これらの動きを総合すると、包括的な法案が議会で停滞を続ける中でも、暗号資産業界の一部には規制的な道筋が提供されることになる。SECは、CLARITY法の進展にかかわらず暗号資産関連の規則策定の議題を継続する意向を示しており、当面は当局レベルの対応が暗号資産規則策定の主要な手段となっている。変更の実際的な範囲は、SEC免除の適格条件と、詳細が公表されていないCFTC枠組みの内容次第となる。