暗号資産関連株は2026年を通じて継続的な圧力に直面しており、Bitcoinや多数のアルトコインが、アナリストが「暗号資産の冬」と呼ぶ局面で下落したことを受け、ほとんどが広範な市場を下回る推移となっている。以下で取り上げる3社は、それぞれ公開市場の投資家がデジタル資産へのエクスポージャーを得るための異なる経路を示している。すなわち、企業のBitcoin財務戦略、取引所インフラ、そして主流決済への統合である。来週注目すべき主要銘柄には、Strategy（MSTR）、Coinbase（COIN）、PayPal（PYPL）が含まれ、いずれも発表または決算公表を予定している。

Strategy、月曜日に企業活動を開示へ

MSTR株は月曜日に注目を集める見通しだ。同社は通常、この日に、対象期間中にBitcoinを購入したか売却したかを含む企業活動の詳細を公表している。

Strategyの報告は、同社がBitcoinの売却開始の意向を開示して以降、より厳しく注視されている。最も注目された開示では、同社は2億ドル超相当のコインを売却したと報告し、優先株主への配当支払いに十分な資本を調達することを目的としていると説明した。

ただし最近では、StrategyはBitcoin保有分の売却を控え、代わりに株式発行を通じた資金調達を選択している。直近の報告で同社は、4億2500万ドル超相当の株式を売却したと述べた。

StrategyがBitcoin売却を再開すれば、同社が歴史的に最大の単独取得者であったことを踏まえると、同暗号資産に下押し圧力を及ぼす可能性がある。同社は現在843,775 BTCを保有しており、その価値は約539億ドルとされる。このような動きは、他の企業にも追随を促す可能性がある。Empery Digitalはすでに、人工知能分野への転換資金を確保するため、1,400枚のコインを売却している。

テクニカル面では、MSTR株は引き続き主要な移動平均線をすべて下回って取引されており、弱気のフラッグパターンを形成しつつあるように見える。この形状は通常、さらなる下落の可能性と関連付けられる。

PayPal、買収関心が報じられる中で決算発表へ

PayPal株はここ数週間で大きな注目を集めており、年初来安値の40ドルから約56ドルまで反発した。7月15日には、StripeとAdvent Internationalが1株当たり53ドルの買収提案を行ったとの報道を受け、大きな価格ギャップが生じた。

買収が実現すれば、かつて3000億ドル超の評価額を付けられていた有力フィンテック企業の一つにとって、際立った転換点となる。StripeとPayPalの統合は、最大級のデジタル決済プラットフォーム2社を組み合わせることにもなり、従来型および暗号資産ベースの決済レールをめぐる競争環境を変える可能性がある。

PayPalは火曜日に第2四半期決算を公表する予定だ。Yahoo Financeが調査したアナリストは、売上高が前年同期比2.25%増の84億7000万ドルになると予想している。1株当たり利益は1.26ドルと予想され、前年同期の1.40ドルを下回る見通しだ。

今回の報告で最も注目される要素は、買収提案に関する経営陣のコメントになりそうだ。取締役会は提案を受け入れる可能性も、より高い買収価格を求める可能性も、独立した再建戦略を進めるために提案を全面的に拒否する可能性もある。

Coinbase、暗号資産の冬が続く中で決算を控える

Coinbaseも来週、長引く暗号資産の冬を背景に決算を発表する。Bitcoinやその他のアルトコインはここ数カ月で二桁の下落を記録しており、同取引所の取引収益に直接影響している。

同社のステーブルコイン事業も同様の逆風に直面している。USDCの時価総額は、800億ドル超のピークから730億ドルに低下した。CoinbaseはUSDCを裏付ける準備資産から利息収入を得ており、この指標は非取引収益の重要な要因となっている。

Yahoo Financeのデータによると、アナリストはCoinbaseの売上高を12億9000万ドルと予想しており、前年同期比14%の減少となる。コンセンサス予想では、1株当たりベースで黒字から赤字に転じることも見込まれている。同社は過去2四半期連続で目標を下回っているため、実際の結果は予想を下回る可能性もある。

そのほか注目すべき暗号資産関連株

来週は、ほかにも複数の暗号資産関連株が注目に値する。Tom Lee氏のBitMineは、Ethereumの購入指標を発表する見通しだ。RobinhoodとMarathon Digital Holdings（MARA）も決算発表を予定している。