ブロックチェーンと暗号資産の世界で今週何が起きていたのか?本週間レビューでは、指数政策、法執行、ネットワークセキュリティ、銀行ライセンス、米国政治にわたる過去7日間の主要な出来事と背景レポートをまとめます。

MSCIの新基準でStrategy(MSTR)とMetaplanetがグローバル指数から除外される可能性

指数プロバイダーのMSCIは、実質的な営業事業を持たない企業向けの新基準を確定しました。この変更により、Bitcoinを大量に保有するStrategyとMetaplanetが、MSCIのグローバル株式指数から除外されるリスクにさらされています。数十億ドル規模のパッシブファンドがこれらの指数を追跡し、除外された銘柄の株式を自動的に売却するため、影響は重大です。かつてMicroStrategyとして知られていたStrategyは、上場企業をBitcoin保有の手段とするモデルを先駆けて確立し、Metaplanetも東京を拠点に同様のアプローチを進めており、まさに改定された手法が対象とする企業像に該当します。

審査は2段階で進みます。まずMSCIは、営業資産がバランスシートの半分を超えているかを確認します。この基準を満たさない場合、MSCIはさらに5つの財務指標を適用します。ただし、既存の指数構成銘柄が除外されるのは、直近2回の年次報告の両方で基準を満たさなかった場合に限られます。MSCIは11月に影響を受ける企業を発表し、除外は12月から適用されます。

Strategyは、MSCI指数に連動するファンドが自社株の約3.1%を保有していると推定しています。指数からの除外によって同社がBitcoinを売却する義務が生じることはありません。しかし、株式需要の低下は、これまで新株発行や債務発行で資金調達してきたさらなるBitcoin購入を難しくさせる可能性があります。Strategyはこの基準を、号資産準備金を持つ企業への差別的扱いだと批判しています。

トルコメディア、HEX創設者Richard Heartの逮捕を報じる

トルコメディアによると、イスタンブール当局は、物議を醸す暗号資産プロジェクトHEXとPulseChainの創設者であるRichard Heartを逮捕しました。報道によれば、当局者は武器、数十個の高級腕時計、現金も押収したといいます。

逮捕は、フィンランドが2024年12月に要請したInterpol通知に基づくものと報じられています。フィンランド警察は脱税の疑いを捜査しており、EUの警察機関であるEuropolはその額を数億ユーロとしています。さらに捜査当局は、Heartによる16歳への暴行も疑惑として指摘しています。一部の報道では逮捕理由として暗号資産詐欺を挙げていますが、フィンランドはそのような嫌疑を提起していません。Heartのプロジェクトは以前から規制当局の監視対象でした。2023年には、米証券取引委員会(SEC)が、HEXおよび関連トークンの提供が無登録証券であるとして提訴し、詐欺の疑いも指摘していました。

ただし、Interpol通知は国際逮捕状ではありません。当局に対し人物の所在を確認し暫定的に逮捕するよう求めるものにすぎず、身柄引き渡しの可否はトルコ自身が判断します。現時点でフィンランドからの要請の公的記録はなく、逮捕の公式確認もまだ待たれています。判決が下されるまで、Heartには推定無罪が適用されます。

RippleX、10年前から存在したXRPの脆弱性を静かに修正

Rippleの開発部門であるRippleXは、2015年頃にさかのぼる可能性があるXRP Ledgerの欠陥を修正しました。XRP Ledgerは、暗号資産XRPの基盤となるブロックチェーンです。

このバグは、ネットワーク上で支払いをオファーとマッチングさせるコードに存在し、金額がオーバーフローチェックなしで加算されていました。そのため、極めて大きな金額が小さな数値にラップアラウンドする恐れがありました。売り手は全額を受け取る一方、買い手は小さな額のみを支払い、差額が新しいXRPとして生じる仕組みでした。欠陥を報告した研究者によると、1回のトランザクションで約18兆XRPを作成できる可能性があり、これはXRPの総発行上限をはるかに超える規模で、暗号資産全体を壊滅させかねないものでした。参考として、XRPの総供給量は1,000億トークンに上限が設定されています。悪用の形跡は確認されていません。

この修正は通常の手順からも外れていました。ネットワーク上のルール変更は通常、バリデータによる2週間以上の承認を必要としますが、このパッチは各サーバーの更新とともに即時有効になりました。さらにRippleXはソースコードの公開を約2週間後に限定することで、攻撃者が早期に欠陥を発見できないようにしました。

Kraken、Saldo Bank買収によりEU銀行ライセンスを確保

暗号資産取引所Krakenの親会社であるPaywardは、リトアニアのSaldo Bankを買収しています。この取引により、Krakenグループは2027年の完了時に預金業務を含むEUの銀行ライセンスを取得します。フルバンキングライセンスあれば、グループは顧客の預かり資産を直接受け入れることができ、EUのパスポーティング制度を通じて、単一の国内ライセンスですべての加盟国で規制された銀行サービスを提供できるようになります。この動きは、2024年末から全面施行されたEUの暗号資産市場規制(MiCA)の枠組みの下で、EUが暗号資産企業への監督を強化する中で行われています。

米中間選挙後、暗号資産企業は召喚状に直面する可能性

11月、米国は下院の全議席と上院の一部議席を改選します。世論調査では、野党民主党が下院で有利、上院でもわずかにリードしていると見られています。多数派を獲得した政党は委員会の議長職を握り、証人を召喚できます。これは暗号資産にとって特に重要です。下院金融サービス委員会や上院銀行委員会などの委員会が、デジタル資産のルールを策定する規制当局や機関を監督しているためです。

それでも、民主党はDonald Trump大統領の下で進む銀行や暗号資産企業の規制緩和を止めることはほぼできません。その取り組みは主に規制機関の決定を通じて進められており、新しい法律は大統領の拒否権により成立が困難だからです。代わりに圧力は、規制機関の長や企業幹部が出席を求められる公聴会を通じて及ぶことになります。弁護士によると、否定的な報道は法的費用よりも大きなダメージをもたらします。また、メディア報道によると、民主党はTrump一族の暗号資産とのつながりに関する調査を計画しているといいます。

要するに、民主党の中間選挙勝利は暗号資産推進の速度を落とす可能性があります。規制緩和を止めることはほぼできませんが、暗号資産企業や銀行に召喚状と公聴会をもたらす可能性が高いのです。