第30週の暗号資産市場の状況

第30週は、暗号資産を簡単に感じさせるような広範な拡大は見られなかった。TradingViewのTOTALは、7月20日23:59時点の約2.21兆ドルから、7月26日23:59時点の約2.19兆ドルへと推移した。週間高値は約2.25兆ドル、安値は約2.17兆ドルだった。つまり、相場は上下しながら下限を守ったものの、最終的にはわずかに下落して週を終えた。

より注目すべきは主導権の変化だった。BTCドミナンスは週初の59.28%から始まり、目立つ高値である約59.60%に達した後、週の安値である59.13%で終了した。ETH/BTCは逆方向に動き、週中の安値である約0.02871に触れた後、0.02904から0.02963へ上昇した。この組み合わせが重要なのは、市場が単にビットコインに隠れていたわけではないことを示すからだ。総時価総額は拡大しなかったものの、イーサリアムは相対的に改善した。

そのため、第30週のクリプト市場の物語をビットコインの話の繰り返しとして読むべきではない。ビットコインはレンジを維持したが、より広い市場の論点は別だった。資金は広がって流入したのか、それとも大きな銘柄間で単にローテーションしただけなのか。答えは後者に近い。ETHは改善し、BTCドミナンスは弱含んだが、市場全体としては広範な流動性の波と呼べるほどの価値増加はなかった。

タイミングも値動きに影響した。翌週には、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定、Coinbaseの決算、さらに米国GDPとPCEデータが控えていた。そのため、トレーダーは相対的な強さのストーリーを評価しやすかった一方で、市場全体を一気に追いかける姿勢は抑え気味だった。

総時価総額は下落したが、ローテーションは全面的に弱気ではなかった

TOTALの小幅な下落の裏には、意味のあるローテーションが隠れていることがある。もし総時価総額が下がる一方でBTCドミナンスが上昇していれば、通常は防御的な動き、つまり資金がビットコインに集まっていると読む。しかし第30週はそのパターンに当てはまらなかった。TOTALは下落したが、BTCドミナンスも低下した。つまり、今週はより複雑だった。資金は暗号資産市場から均等に離れたわけではなく、最大級の資産の間で不均一に移動した。

このニュアンスはトレーダーにとって重要だ。市場全体としては弱くても、取引可能な相対的強さの局面を生み出すことがある。第30週では、ETH/BTCがその最も分かりやすい例だった。比率が0.02904から0.02963へ動いたことは劇的ではないが、総時価総額が下がる中で起きたことを踏まえると、方向性として意味があった。

第30週 クリプト・ダッシュボード

このダッシュボードは、第30週をバランスよく読む必要がある理由を示している。総時価総額は下落しており、週として広範な上昇確認ではなかった。しかしBTCドミナンスも低下し、ETH/BTCは改善した。したがって、単純にビットコインへの逃避が起きた週でもなかった。

こうした局面では、市場全体を扱う記事で単語一つのラベルを避けるべきだ。「強気」は弱い終値を見落とす。「弱気」はETHのローテーションを見逃す。「もみ合い」はより近いが、それでも不十分だ。より適切なのは、慎重な市場の中で起きた選別的なローテーションという表現だ。

ETFフローはビットコインよりETHを支持

ETFフローはローテーションをより分かりやすくした。The BlockはSoSoValueのデータを用い、米国のスポット・ビットコインETFが7月24日までの週に約3,380万ドルの純流入を記録したと報じた。これでビットコインETFは3週連続のプラスとなったが、内容は弱かった。最初の3営業日で約4億9,910万ドルを集めた一方、木曜日に約2億2,520万ドル、金曜日に約2億4,010万ドルを失った。

イーサETFの方が強かった。同じ報道によると、スポット・イーサETFはその週に約1億390万ドルを集め、ビットコイン関連ファンドの合計の3倍以上となり、これで3週連続のプラスとなった。The Blockはさらに、イーサETFの過去3週間の流入額が、ネット資産額がはるかに小さいにもかかわらず、ビットコインETFの流入額にほぼ匹敵していたと指摘した。

ETFの分かれ目が市場解釈を変えた

この分岐が重要なのは、ETH/BTCの動きにファンダメンタルなフローの物語を与えるからだ。ETHはチャート上の構造だけでアウトパフォームしたわけではない。機関投資家向けの器として見た場合にも、より強いETF需要があった。総暗号資産時価総額が下がった週において、これは純粋な投機的反発よりもETHの相対的強さをより信頼しやすくする。

ただし、過大評価すべきではない。ETHのETF流入はBTCを上回ったが、市場全体が急騰したわけではない。ETF需要は最も強い大型銘柄の位置づけを見極める助けにはなったが、暗号資産のあらゆる分野に資金が流れ込んだことを示したわけではなかった。

BTCドミナンスは弱含んだが、アルトシーズンには届かなかった

BTCドミナンスが59.28%から59.13%へ下がったのは小さい動きだが、週終値が安値圏で終わったことは重要だ。これは、ビットコインが週末にかけてシェアを拡大しなかったことを意味する。長くビットコイン主導だった市場にとって、これはローテーションを再び注視対象に戻すのに十分だ。

問題はその規模だ。ドミナンスが0.15ポイント低下しただけでは、相場の体制転換とは言えない。これは手がかりだ。ETH/BTCは上昇してその手がかりを裏付けたが、TOTALは市場全体の拡大でそれを確認しなかった。その結果、ETHの相対的な強さは支えられても、完全なアルトコイン・シーズンを確認するには至らない市場となった。

ETH/BTCの方がより明確なシグナルだった

ETH/BTCが0.02904から0.02963へ上昇したことは、ドミナンスの小幅な変化単体よりも示唆に富む。比率は週初の0.02871まで下げた後、週高値で終えた。これは、ETHの弱さが買われ、ETHの強さが引けまで続いたことを意味する。

第31週では、この比率を最優先で見るべきだ。ETH/BTCがさらに上昇し、BTCドミナンスが再び下がるなら、ローテーションの仮説は強まる。逆にETH/BTCが停滞し、BTCドミナンスが59.60%付近を回復するなら、第30週はより広い転換の始まりではなく、一時的な相対強さの反発だったように見えるだろう。

マクロと決算が相場の追随を抑えた

翌週は材料が多かった。7月28日-29日のFRB会合が迫っており、Coinbaseは7月30日引け後に第2四半期決算を発表するとしていた。さらに7月30日には米国GDPとPCEデータも控えており、FRB決定後に新たなマクロ材料が出る形だった。

このカレンダーは、ETHが相対的な強さを示したにもかかわらず、時価総額が拡大しなかった理由を説明する助けになる。暗号資産トレーダーにはローテーションする理由があったが、同時に過度なコミットを避ける理由もあった。FRBがややハト派に傾けば、期間感応度の高いリスク資産には追い風になるかもしれない。逆に、インフレが強い、あるいは金利に厳しいメッセージが出れば、再び圧力がかかる可能性がある。Coinbaseの決算は、暗号資産取引、ステーブルコイン、デリバティブ、個人投資家の参加状況を確認する材料になるかもしれないし、より慎重な環境を示すかもしれない。

したがって、市場は第31週を分岐した状態で迎えた。強気材料としては、ETH ETFの流入とETH/BTCの改善がある。慎重材料としては、TOTALの低下、弱いビットコインETFの質、そして短時間でポジションを変え得るほど濃いマクロイベント群がある。

BTCとETH以外の注目銘柄

市場全体のクリプトウォッチでは、2大資産以外にも目を向ける必要がある。CoinDeskの7月24日のマーケット更新では、CoinDesk 20指数は当日下落し、DogecoinとEthereumが弱い構成銘柄の一つだった一方、XRPとSolanaも下落した。HYPEはその更新で例外的に当日上昇したが、それでも前週比では下落していた。これは、第30週のダッシュボードと一致する、まさに混在した広がりの例だ。ETHがより明確な相対シグナルを示した一方で、より広いアルトコインの値動きは一様に強いわけではなかった。

The Motley Foolが7月27日に公開したCoinGeckoベースのマーケット表でも、週後半のスナップショットで同様の不均一な大型銘柄の動きが示された。BNBとTronは過去7日でプラスだった一方、Solana、XRP、Dogecoin、Cardano、Chainlinkはマイナスだった。これらのデータは7月20日-26日のTradingViewの週次ウィンドウの代替ではないが、第30週の記事がこの動きを広範なアルトコインのブレイクアウトと呼ぶべきではない理由を説明するのに役立つ。

ここでの要点は、第30週を単一のトークンが支配したということではない。重要なのは広がりの見極めだ。ETHが主導し、XRP、SOL、DOGE、LINKが混在しているなら、トレーダーはそれを市場全体の追随ではなく、選別的なローテーションとして扱うべきだ。第31週に向けては、ETH/BTCが堅調を維持し、これらの大型銘柄やテーマ性の強いプロジェクトの遅れが減ることが、より健全なクリプト市場を示すだろう。

第31週のシナリオマップ

このマップは、第31週の論点を実務的にしてくれる。ローテーションが続くために、すべてのトークンが上がる必要はない。ただしTOTALが安定しなければ、ETH主導は広範な市場シグナルではなく、相対取引のまま残る。

来週見るべきポイント

最初の確認ポイントはETH/BTCだ。第30週で最も明確なローテーションシグナルだった。さらに上昇すれば、ETHのETF優位が相対価格の動きに表れ始めていることを示す。

2つ目の確認ポイントはTOTALだ。市場は2.17兆ドル付近を維持するか、あるいは2.25兆ドルの高値を回復して、ローテーションをより健全な時価総額シグナルに変える必要がある。そうでなければ、主導権は狭い範囲にとどまりやすい。

3つ目の確認ポイントはETH以外の広がりだ。XRP、Solana、Dogecoin、HYPE、BNB、Tron、Chainlinkは揃って動く必要はないが、より健全な市場なら一つ以上の主導銘柄群が見えるはずだ。ETHがアウトパフォームし続けても、それ以外の注目銘柄が混在したままなら、ローテーションは狭いままだ。

4つ目の確認ポイントは材料カレンダーだ。FRBの決定、Coinbaseの決算、GDP、PCEはいずれも流動性見通しに影響し得る。暗号資産にとって第31週の理想形は、安定したマクロ環境、ETHとBTCのETFフローのプラス、改善する大型銘柄の広がり、そしてTOTALが崩れずにBTCドミナンスが低下していく展開だ。

保管を手放さずにレバレッジで暗号資産を取引する

分散型パーペチュアル取引所は、もはやニッチな存在ではなくなった。CoinGeckoの2025年版Annual Crypto Reportによると、DEXのパーペチュアル取引量は昨年346%急増し、6.7兆ドルに達した一方、中央集権型取引所の建玉は同期間に20.8%減少した。トレーダーはオンチェーンのデリバティブに本格的な資金を投じている。その理由は明快だ。カウンターパーティーリスクは現実であり、カストディの失敗は起こり得て、検閲耐性には意味がある。

edgeXは、資産管理の主導権を手放さずに市場へアクセスしたいトレーダー向けに構築された分散型パーペチュアル先物取引所だ。特徴は以下のとおりだ。

• KYC不要、制約なし。ウォレットを接続して取引を開始できる。本人確認も口座承認もない。居住地にかかわらず、オンボーディングは迅速だ。
• 真のセルフカストディ。edgeXはオフチェーンの注文マッチングと、Ethereumで保護された検証可能なオンチェーン決済を組み合わせている。強制出金メカニズムにより、運営側が停止しても資金はブロックチェーン上から直接回収可能だ。
• 深い流動性、狭いスプレッド。edgeXは1ベーシスポイントのスプレッド内に1,000万ドルのマーケット深度を維持し、10万ドル超の取引でもスリッページは0.1ベーシスポイント未満だ。暗号資産が急変するとき、この精度が重要になる。
• 最大100倍のレバレッジ。ヘッジでもモメンタム取引でも、確信に応じてポジションを拡大できる。
• 140%の取引手数料報酬。アクティブトレーダーは、支払った手数料以上を取り戻せる可能性があり、時間とともに高頻度戦略の実質コストを下げられる。
• 機関投資家級のインフラ。edgeXは1秒あたり最大20万件の注文を処理し、マッチング遅延は10ミリ秒未満で、カストディ上のトレードオフなしに主要な中央集権型取引所に匹敵するパフォーマンスを提供する。

edgeXで暗号資産のパーペチュアル先物取引を始め、相場観を実践に移そう。

よくある質問

このクリプト市場ウォッチは何週を対象にしていますか？

このクリプト市場ウォッチは、2026年7月20日から7月26日までの2026年第30週を対象にしています。FRBの決定やCoinbaseの決算など、公開時点の材料は、第31週に向けた将来見通しの文脈として扱っています。

第30週の暗号資産市場は強気でしたか、弱気でしたか？

混在していました。総暗号資産時価総額は約2.21兆ドルから2.19兆ドルへと下落しましたが、BTCドミナンスはわずかに低下し、ETH/BTCは改善しました。これは、明確な強気ブレイクアウトでも単純な防御相場でもなく、選別的なローテーションを示しています。

なぜETHがいつも以上に重要だったのですか？

ETH/BTCが0.02904から0.02963へ上昇し、スポット・イーサETFが約1億390万ドルを集めたためです。これは、同じ週に報告されたビットコインETF合計の3倍超でした。

ビットコインのドミナンスはアルトシーズンを確認しましたか？

いいえ。BTCドミナンスは59.28%から59.13%へ下がりましたが、完全なアルトシーズンを確認するには小さすぎます。これはローテーションの手がかりであって、相場の体制転換ではありません。

BTCとETH以外で重要だったプロジェクトはどれですか？

XRP、Solana、Dogecoin、HYPE、BNB、Tron、Chainlinkです。これらは、ETHの強さがより広い暗号資産の動きになっているかどうかを示しました。全体像は混在しており、第30週は広範なアルトコインのブレイクアウトというより、選別的なローテーションに見えました。

第31週で最も重要な水準はどこですか？

広い市場では、TOTALが約2.17兆ドルを維持するか、2.25兆ドルの週間高値を回復する必要があります。ローテーションについては、ETH/BTCが第30週の終値である0.02963を上回って維持する必要があります。