CoinSharesによると、世界的なデジタル資産投資商品は今週最初の3取引日で16億5,000万ドルの資金流入を記録した。前週には29億4,000万ドルの流入があり、これは年内最大の週間流入であった。最新の数値は、暗号資産投資商品への需要が続いていることを示している。これらの数値は、CoinSharesを引用した@WuBlockchainがX上で共有した更新情報で注目された。

ビットコインとイーサリアムが最新の流入の大半を占め、それぞれ9億7,600万ドルと4億7,800万ドルを獲得した。あわせて、暗号資産ETPの運用資産残高は約1,550億ドルに上昇し、年初来のフローは34億ドルのプラスに戻った。

資金流入に加え、CoinSharesは上場ビットコインマイナーの間で進行中のトレンドを指摘し、米国のデータセンター電力インフラの制約が顕著になるにつれ、人工知能（AI）関連活動から生じる収益が大幅に増加する可能性があると予測した。

ビットコインとイーサリアムがデジタル資産流入を牽引

ビットコイン製品は今週最初の3取引日で9億7,600万ドルの資金を吸引し、この期間で最大の投資フローを受け入れた暗号資産となった。イーサリアムは4億7,800万ドルの流入でこれに続いた。両資産合わせて、世界的なデジタル資産投資商品全体で記録された16億5,000万ドルの大半を占めた。

最新の流入は、CoinSharesが年内最大の週間流入と位置づけた前週の29億4,000万ドルに続くものであった。連続したプラスのフローにより、年初来の投資フローはプラス圏に戻り、CoinSharesは年初来の数値を34億ドルと報告した。

暗号資産ETPの運用資産残高も約1,550億ドルに増加し、デジタル資産投資商品を通じて保有される資本の広範な増加を反映している。これらの数値は、CoinSharesが追跡する暗号資産連動型上場投資証書（ETP）およびその他の投資ビークル全体の投資活動のスナップショットを提供するものである。

米国の電力制約がデータセンターキャパシティの価値を高める

デジタル資産の投資フロー以外にも、CoinSharesはビットコインマイニングインフラと人工知能コンピューティング需要の拡大に関わる新たな機会を特定した。同社は、AI関連収益が年末までに上場ビットコインマイナーの収益の約70%を占めると予想しており、これは現状の約30%からの上昇となる。

この予測される増加は、米国のデータセンター電力網における制約の高まりと結びついている。コンピューティング容量への需要が高まるにつれ、十分な電力インフラを備えた既存施設へのアクセスはますます価値を持つ可能性がある。この動態は米国の電力セクターで広く議論されている要因となっており、電力網の相互接続待ち行列や新規大口接続に係る長期にわたる許認可プロセスにより、すでに電力を確保したサイトが相対的に希少となり、AIインフラを構築するテクノロジー企業がこうしたキャパシティの確保への関心を高めている。

ビットコインマイニング企業は従来、大規模なコンピューティング施設を開発し、マイニング機器を稼働させるために大量の電力キャパシティを確保してきた。その一部のインフラは、AI関連ワークロードを含む他の高性能コンピューティング用途に転用できる可能性がある。CoinSharesの評価によれば、利用可能な電力と適切なデータセンターインフラの希少性は、上場ビットコインマイナーがすでに管理するキャパシティの経済的価値を高める可能性があるという。

ビットコインマイナーは従来のマイニング収益以外に目を向ける

収益構成の潜在的な転換は、ビットコインマイニング企業が自社インフラをどのように活用できるかという広範な変化を反映している。ビットコインマイニングには多大なコンピューティング能力と電力が必要であり、AIワークロードもまたデータセンター容量、安定した電力供給、専門的なコンピューティングインフラに大きく依存している。その結果、特定の種類の高性能コンピューティングのために構築された施設は、技術的・商業的要件が満たされる場合には、代替用途の機会を提供しうる。

多様化への関心は、マイニング経済が厳しくなった時期を経たものでもある。2024年4月のビットコインのハルビングにより、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに減少し、マイナーのブロックあたり収益が低下したことで、ビットコインの価格やネットワーク発行に直接依存しない補完的な収入源の魅力が高まっている。

CoinSharesは、AI関連収益が年末までに上場ビットコインマイナーの収益の約30%から約70%へ上昇する可能性があると推定している。この予測は、米国のデータセンター電力網の制約が、電力を確保したインフラの可用性と価値においてますます重要な要因となる中で示されたものだ。暗号資産マイニングのみに注力するのではなく、セクター内の一部の企業は、コンピューティング需要に関連する追加の収益源を模索する態勢にある。

CoinSharesの最新の評価は、デジタル資産投資商品への継続的な資本流入と、ビットコインマイニングインフラを取り巻く経済性の変化を組み合わせたものである。報告期間中もビットコインとイーサリアムが投資フローの主要な受け入れ先であった一方、この分析はAI関連コンピューティングが上場ビットコインマイナーのビジネスモデルにおいてますます重要な構成要素となっていることを示している。電力網の制約がどれほど早く緩和されるか、そしてマイナーが電力を確保したキャパシティを商業的に実行可能な条件で長期のAI契約に転換できるかどうかが、こうした予測が実現するかを評価するうえで注目すべき重要な要素となるだろう。