信用市場の関心はCoreWeaveに向けられており、その懸念は人工知能（AI）ブームの中心にある企業群全体に広がりつつある。このデータセンター運営会社のデフォルト保険の価格は高いリスク認識を示しており、株式投資家の間にも動揺が広がり始めている。AIインフラへの債務資金による支出は、世界の信用市場で最も注目されるテーマの一つとなっている。

エコノミスト誌によれば、信用市場はCoreWeaveに迫りつつある。AIモデル向けのデータセンター能力を貸し出す「ネオクラウド」企業が発行した5年債の価格は、7月以降16%下落した。同債の利回りは現在15%で、これは財務難にある企業に関連づけられる水準であり、7月の10%から上昇した。債券価格と利回りは逆方向に動くため、この売りは、投資家が債務を保有するために大幅に高いリターンを要求していることを意味し、デフォルトリスクの認識が高まった際に市場が通常要求する補償に相当する。CoreWeaveのデフォルトに対する保険を提供するクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の価格は、同社が今後5年間で債務を済できなくなる確率が60%を超えたことを織り込んでいる（同誌の分析による）。CDSは、借り手が債務を返済できなかった場合の保険として機能するデリバティブ契約である。

9月に公表されたエコノミスト誌の別の報道は、CoreWeaveのようなネオクラウド企業が大幅に拡大し、リスクも高まっていることを指摘していた。

投資家は、AIブームの中心にある企業が巨額の債務を返済するのに必要なキャッシュフローを生み出せない可能性をますます懸念している。信用市場のシグナルがこの種の局面で特に重視されるのは、貸し手が企業の資本構成において株主より優先的な立場にあり、債務の価格設定が支払い能力リスクの認識を測る最も感度の高い指標の一つとなるためである。こうした懸念は信用市場から株式市場にも波及している。大幅に下落した後、テクノロジー株の比重が高いナスダック指数は5月中旬の水準に戻った。投資家は、拡大し、より不透明で、かつリスクが増大しつつある債務残高を織り込みつつある。

Econbrowserは、前日に公表されたフィナンシャル・タイムズの、AIブームにおける大手企業を取り上げた報道を紹介するとともに、ブームに参加する中小規模の企業にも目を向けるよう読者に促した。

同論説はこの議論を、2030年までの5兆5000億ドルという問題に要約した。すなわち、業界が計画するAIインフラへの資本支出を達成するために、借入は必要な範囲までキャッシュフローを上回り得るのか、という問いである。これは規模と同じくらい時期（タイミング）の問題でもある。データセンター、チップ、電力といったAIの物理的基盤への支出は通常前倒しで確定される一方、そこから生み出されるはずのリターンは何年にもわたって徐々に計上されるからである。