アブダビが世界的なデジタル資産ハブを目指す取り組みは先週、大手暗号資産取引所Coinbaseが首長国に国際的な「トークン化ハブ」を設立すると発表したことで、大きく前進した。

首長国の金融センターであるアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）を拠点とするCoinbaseは、トークン化証券に関する投資取引の組成とカストディを行うライセンスを取得した。カストディとは、資産に関するデジタル所有記録を安全に保管・管理することを指し、機関投資家の信頼を高めるうえで重要な機能である。

トークン化は世界の伝統的金融で急速に勢いを増しており、大手資産運用会社や銀行がファンド、債券、プライベートクレジット、株式をブロックチェーン基盤へ移行させる動きが広がっている。こうした活動の獲得を競う金融センターにとっての魅力は、新しい商品だけではなく、発行、取引、決済、カストディを支える規制面と運用面の基盤にもある。

アブダビは、この移行の重要な試験場として台頭してきた。

ADGMは2018年に、世界でも初期の包括的な仮想資産規制枠組みの1つを導入し、以来、この地域で規制された拠点を求める暗号資産企業やトークン化企業を着実に引き寄せてきた。

昨年12月には、取引高で世界最大の暗号資産取引所であるBinanceに、金融センターで事業を行うライセンスを付与した。CoinMarketCapの2026年6月のデータによると、Binanceの取引高は4.74兆ドルで、同社が追跡する11取引所全体の取引高の39.5%に相当し、競合を大きく上回っている。

現在、ADGMで有効な仮想資産ライセンスを保有する企業は20社を超える。

Coinbaseにとって、この会社は世界の金融システムのより大きな部分が最終的にブロックチェーンへ移行すると見込んでおり、その変化の中心にアブダビを据えたい考えだ。

UAEを拠点とするSettleMintのCEO、Adam Popat氏はFortuneに対し、「CoinbaseがADGMに国際的なトークン化ハブを置くことは、トークン化証券を実証段階から市場へ押し上げる類いのライセンスだ」と述べた。SettleMintは、規制下にある機関がデジタル資産を設計、発行、管理するのを単一プラットフォームで支援している。

「上場している米国の取引所がその業務の場としてアブダビを選ぶということは、UAEには地域の実験だけでなく、世界規模の発行を受け入れられる規制の深さがあることを、発行体やアロケーターに示しています」

Popat氏は昨年、SettleMintのCFOを務めた後、CEO職に就くためロンドンからUAEへ移住した。それ以前は、Standard Charteredでデジタル資産とブロックチェーン技術の導入を主導していた。

「UAEはトークン化に関して、地域だけでなく世界的にも先導役の1つだと言えます」と同氏は述べた。

「この地域が、この技術の導入をけん引する主要な原動力の1つになることは非常に明らかでした。その実現を可能にする要因がここには集まっています」

Popat氏は、経済のあらゆる側面をデジタル化するGCCの大規模な国家プログラム、豊富な資本、そして近年は人材面の厚みが増していること、さらに協調的な規制環境を挙げた。

「それらの要素がそろっていることで、ここではデジタル資産の取り組みを速いペースで進めることができます。そして私がここに来てからの1年で、まさにその通りになっているのを見てきました」と同氏は述べた。「顧客基盤、案件パイプライン、提携関係に関して、今では多くがこの地域を通じて動いています」

Popat氏によると、SettleMintは現在、UAEの主要銀行すべてと協議しており、それらの銀行はいずれも株式、ファンド、債券、預金のトークン化に関する取り組みを模索し、前進させているという。

同氏はまた、金のトークン化についても「非常に活発な議論」が進んでおり、同社は複数のパートナーと協議中だと付け加えた。

5月には、SettleMintはADI Foundationと戦略的提携を結び、同財団の機関向けブロックチェーンであるADI Chain上にデジタル資産のライフサイクル基盤を構築し、ADGMの規制枠組みの下で証券のトークン化を支援することにした。

この取り組みは、機関投資家によるデジタル資産採用が直面する中核的課題、すなわち、発行、取引、決済、カストディを単一の認知された枠組みの中でつなぐ、調整された規制対応済みインフラの必要性に対処することを目的としている。

ADI Foundationはアブダビを拠点とする組織で、2030年までに10億人をデジタル経済へ取り込むことを目指すブロックチェーン基盤を構築している。

「ADI Foundationは、アブダビから生まれた組織の1つで、首長国の多くの金融機関や企業を含む、非常に野心的なデジタル資産エコシステムを構築しています」とPopat氏は述べた。

「つまり、彼らはデジタル資産の機会を本当に受け入れており、私たちが彼らのエコシステムにおける主要なトークン化およびデジタル資産ライフサイクル・パートナーとして選ばれたことを、当然ながら非常にうれしく思っています」

7月には、ADI FoundationがADI Chainで5,000万ドルの戦略的投資を確保したと発表し、地域で最も成長の速い機関向けブロックチェーン・エコシステムの1つにとって重要な節目となった。

この資金は、中東、アフリカ、アジアにおけるADI Chainの国際展開を支えることが見込まれている。これらの地域では、政府や金融機関が、決済システムの近代化、公共サービスのデジタル化、新興デジタル経済の支援に向けて、ブロックチェーン基盤の検討を強めている。

このエコシステムではまた、First Abu Dhabi Bank、International Holding Company、Sirius International Holdingの協業を通じて開発された、ディルハム連動型ステーブルコインDDSCの展開も進んでいる。

UAEはまた、政府系ファンドを通じてトークン化への投資も進めている。

先月、アブダビの政府系ファンドの資産運用部門であるMubadala Capitalは、UAE拠点のインフラ提供企業KAIOを通じて、Baseを含むブロックチェーン上で自社のプライベート市場投資戦略の1つをトークン化し、Coinbaseも同ファンドへのエクスポージャーを取った。

一方、サウジアラビアは2026年初めに、主権主体によるネイティブなトークン化登記簿移転を初めて完了し、Qatar Financial Centreも不動産トークン化を可能にするための措置を進めている。

今年1月に公表された報告書で、グローバル・コンサルティング会社Kearneyは、2030年までにGCC全体の約5,000億ドル近くの資産がブロックチェーン上で表現される可能性があると推計した。対象には、プライベート市場、ファンド、銀行預金、上場株式、不動産、コモディティが含まれる。

その中で、同社はプライベート市場がGCCにおける最大のトークン化機会を代表するとみており、その市場規模は2030年までに1,540億ドルに達する可能性があると推計した。

同社は、これらの資産クラスが、成長余地の大きい市場を示していると指摘した。その市場は、地域の投資可能資産の相当部分を占め、資本の発行、取引、配分のあり方を変える可能性があるという。

「これは市場ダイナミクスの根本的な変化を示しており、政府、金融機関、資産運用会社がデジタル資産戦略を強化している理由を説明しています」とKearneyは述べた。

Kearneyの予測どおり、2030年までにGCC資産の約5,000億ドルがオンチェーン化すれば、トークン化はGCCにおける資本移動のあり方を大きく変え、地域の資本市場をよりアクセスしやすく、効率的で相互接続されたものにし、地域が世界金融の次の段階を主導する機会を与える可能性がある。

この記事はもともとFortune.comで掲載された。