Coinbaseは、Coinbase Proが年内に復活することを確認した。デリバティブ取引所Deribitとの統合が完了し、数週間以内にオプション、現物証拠金取引、統合ポートフォリオの提供が予定されている。

発表の始まりは、10月7日（水）02:59 UTCにCoinbaseのXアカウントに投稿されたウェイトリストへのリンクだった。投稿は5つの言葉で始まった：「Coinbase Pro is coming back」。

約70分後、同社はさらに長いスレッドを公開し、「Coinbase Is Building the Most Complete Trading Platform」と題したブログ記事が残りの詳細を埋めた。Coinbaseによると、完了したDeribit統合はCoinbase Global Exchangeとして運営される。

Coinbase Proの年内での再開

ブログ記事によると、再開の時期は今年の終わりとされる。Coinbase Proは、現物、先物、無期限先物、オプション、株式を扱うプロ向けプラットフォームとして位置づけられ、高速な注文ルーティングと高頻度トレーダー向けのツールを備えて一から再構築された。

暗号資産取引ターミナルへの株式の追加が注目点であり、ndo Financeがトークン化されたプレIPOノートを開始したのと同じ週の発表となった。

Coinbase Proに関する詳細はまだ少ない。同社は追加情報が近日中に公開されると述べており、現時点ではウェイトリストが唯一の参加手段となっている。

Deribitが取引所内に統合

Deribitは統合後のプラットフォームに大きな規模をもたらす。Coinbaseによると、ビットコイン・オプションの未決済残高は9月30日時点で300億ドルを超え、昨年の出来高は1兆ドルを突破した。これがブログ記事の「最も完全な取引プラットフォーム」という表現を支えるデリバティブの規模である。Deribit自身のXアカウントは9月30日、翌日にCoinbase International ExchangeがDeribitへ統合されるとユーザーに伝えていた。

ビットコイン自体は、Live Bitcoin Newsの最新の価格見通しによれば、おおむね83,000ドルから86,700ドルの間で推移しており、水曜時点では84,000ドル近辺で取引されていた。

Proにはこうしたインフラが必要となるが、その大部分はまだこれからの段階だ。記事によると、Coinbase Financial Marketsはまもなく米国とグローバルのデリバティブを一つの規制された流動性プールに接続する。Coinbase Prime経由のオプションは数週間以内に提供され、登録受付は水曜時点ですでに開始している。米国外の対象トレーダーも同様のスケジュールでオプションを利用できる一方、米国小口投資家向けオプションは年内後半を待つことになる。

米国側については、2026年5月に発出された商品先物取引委員会（CFTC）のガイダンスがそれを可能にした。Coinbaseの説明によれば、これによりCoinbase Financial Marketsは、米国の顧客をグローバルな暗号資産デリバティブに接続できる、初めてかつ唯一の米国規制下の先物ブローカー（futures commission merchant）としての地位を得たという。

現物証拠金取引も登場

現物証拠金取引は、小口トレーダーが最初ににする機能となる。主要な選定資産では最大10倍、その他では5倍までの借入が可能で、担保には15種類超の資産を利用でき、ローンはデリバティブと一つの証拠金ポートフォリオを共有する。Coinbase Advancedの手数料体系は、現物とデリバティブを合算した対象取引高10,000ドルから適用されるようになった。

米国では、Coinbase自身の開示によると、現物証拠金取引は適格契約参加者、すなわち商品取引所法上のカテゴリーで、一般的に一定の財務基準を満たす機関投資家やトレーダーなどに限定される。その通知はまた、担保が予告なしに清算される可能性があり、借入人が預入額を超える損失を被り得ることにも注意を促している。

発表の2日前の10月5日（月）、CFTCは暗号資産を含む小口商品取引に関するルールメイキング予告（ANPRM）を公表し、それ向けの新しい取引所登録サブカテゴリーも含まれた。ルールメイキング予告は米国の規制制定プロセスの最も初期の段階であり、正式な規則案に先立つ情報収集のステップである。つまり、Coinbaseの製品ロードマップが年末に向けて埋まっていく一方で、小口投資家向けの規制の枠組みは依然として形になりつつある段階だ。意見提出の期限は連邦官報への掲載から60日以内である。