コインベース・グローバル(NASDAQ: COIN)の株価は10月5日、バンク・オブ・アメリカが暗号資産取引所の目標株価を174ドルから203ドルに引き上げ、バイ評価を維持したことを受けて上昇して取引された。同行は、暗号資産取引高に対する近隣期間の期待を弱めた一方、後年のステーブルコイン関連収益の増加を上振れ見通しの主な要因として挙げた。

目標株価の引き上げと同時に、BofAは2027年と2028年のコインベースの利益予想を引き上げた。これは、高金利環境下での改善されたステーブルコイン収益の前提を反映したもの。

直近の市況確認では、COINは190.43ドル付近で取引されており、改訂後のBofAの目標はこの水準の株価を約6.6%上回っている。

バンク・オブ・アメリカ、コインベースの目標株価を引き上げ

バンク・オブ・アメリカはコインベースの目標株価を29ドル引き上げ、バイ評価を維持した。アナリストのジーゲンターラー氏は、2026年9月の米連邦準備制度理事会(FRB)の利上げ後に高金利環境が続くことを織り込み、予想されるステーブルコイン収益を考慮して、同行の長期利益予想を引き上げた。

目標株価はアナリストによる株式の適正価格の推定値であり、この種の改訂は通常、短期的な市場の動きではなく、更新された利益前提に基づいて行われる。同時に、同行は暗号資産の取引高が減少していることを受けて、コインベースの一部の近隣期間予測を引き下げた。この調整は、第三四半期に主要な暗号資産でビットコインが43%上昇、イーサリアムが70%上昇と、価格が大幅に上昇したにもかかわらず行われた。

ステーブルコイン収益が長期予想を支える

ステーブルコインは改訂された利益見通しの中心的な要素。コインベースは、USDC発行体サークルとの関係を含むステーブルコイン関連事業から収益を得ている。金利の上昇はステーブルコインの裏付け準備金から生じる収益を増加させる可能性があり、従来の現物取引やデリバティブ取引を超えるコインベースの収益源となる。

バンク・オブ・アメリカはコインベースの2027年と2028年の1株当たり利益(EPS)予想を引き上げた。この変更は、これらの年にステーブルコイン収益が増加するという期待を反映している。金融政策の転換により準備金収益が変動し得るため、同行の予測は今後の金利情勢に引き続き敏感なままである。

コインベース、取引高予想の下方修正に直面

コインベースは、暗号資産価格が上昇する中でも取引活動の減速に直面している。バンク・オブ・アメリカは、取引高が資産価格と同じペースで増加しなかったため、近隣期間の予測を引き下げた。この改訂は、暗号資産市場全体の価格上昇と、取引所の手数料収益を直接支える取引活動との間の乖離を浮き彫りにしている。

コインベースの発表済み決算にも収益への圧力が示されている。同社は第一四半期に14億1000万ドルの売上高と、GAAPベースで3億9400万ドルの純損失を計上した。前年同四半期には、売上高20億3000万ドル、純利益6561万ドルを記録していた。

目標株価は2026年の過去水準を下回る

バンク・オブ・アメリカの最新の目標株価は、コインベースに対する2026年の過去の予想を下回っている。同行は1月に340ドルの目標を設定した後、5月に218ドルへ、その後174ドルへと引き下げていた。新しい203ドルの目標は、以前の水準から部分的に回復したものの、1月の予想を下回り続けている。

執筆時点で、COIN株は186.46ドルで取引されており、前日比1.89%の上昇。

他のウォール街の企業はコインベースに対して異なる見方を持っている。Citizens JMPはバイ評価を維持し、バークレイズはセル評価としている。投資家が暗号資産価格、取引活動、ステーブルコイン関連収益を評価する中で、コインベース株はアナリストの多様な期待の中で取引が続いている。同株を追跡する読者にとって注目すべき変数は、BofAの改訂の背景と同じ要素、すなわち金利決定、取引高の動向、ステーブルコイン関連収益であり、これらはいずれもアナリストが公表する予想に直接反映される。

この記事は情報提供のみを目的としたものであり、財務上または投資上の助言を構成するものではない。アナリストの目標株価、利益予想、市場環境は変動する可能性がある。

出典:The Market Periodical